在這里·讀懂儲(chǔ)能

“儲(chǔ)能系統(tǒng)標(biāo)王”與寧德時(shí)代締結(jié)十年長(zhǎng)協(xié)，

未來(lái)三年或?qū)楹笳哓暙I(xiàn)至少百億訂單。

?圖源｜海博思創(chuàng)

文｜王璟 編輯｜楊倩

來(lái)源｜太瓦儲(chǔ)能

2025年11月12日，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)第一股海博思創(chuàng)（688411.SH）宣布與全球動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代(300750.SZ)正式簽署為期十年的戰(zhàn)略合作協(xié)議（2026–2035年），明確未來(lái)三年向后者采購(gòu)不低于200GWh儲(chǔ)能電芯。

這一數(shù)字幾乎等同于寧德時(shí)代過(guò)去三年（2022–2024年）儲(chǔ)能電池總出貨量（209GWh），堪稱近年來(lái)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈最重磅的資源綁定動(dòng)作。

此舉不僅為海博思創(chuàng)構(gòu)建了穩(wěn)定、低成本的核心供應(yīng)鏈護(hù)城河，更標(biāo)志著中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯的重大升維重構(gòu)：從“拼價(jià)格、搶訂單”的初級(jí)階段，邁向以供應(yīng)鏈協(xié)同、生態(tài)共建和全球化布局為核心的綜合能力比拼。

在當(dāng)前儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率持續(xù)承壓、上游電芯成本占比超60%的背景下，能否鎖定優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的電芯供應(yīng)，已成為決定企業(yè)生死的關(guān)鍵變量。

此次協(xié)議中，寧德時(shí)代承諾給予海博思創(chuàng)優(yōu)先供應(yīng)權(quán)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力價(jià)格雙重支持，同時(shí)雙方將建立滾動(dòng)式三年規(guī)劃?rùn)C(jī)制，實(shí)現(xiàn)需求動(dòng)態(tài)匹配。

按寧德時(shí)代2025年上半年儲(chǔ)能系統(tǒng)均價(jià)0.516元/Wh估算，僅前三年采購(gòu)額就將為寧德時(shí)代貢獻(xiàn)超100億元營(yíng)收。

值得注意的是，這并非海博思創(chuàng)孤注一擲的押注。

早在今年2月，該公司已與億緯動(dòng)力簽訂2025–2027年50GWh電芯戰(zhàn)略合作，形成“寧德+億緯”雙軌并行的供應(yīng)體系。這種“多源保障+核心鎖定”的策略，既分散了單一依賴風(fēng)險(xiǎn)，又強(qiáng)化了整體議價(jià)能力。

與此同時(shí)，寧德時(shí)代自身產(chǎn)能也在加速擴(kuò)張。截至2025年上半年，其總產(chǎn)能達(dá)690GWh，在建235GWh，規(guī)劃總產(chǎn)能逼近925GWh。山東濟(jì)寧、匈牙利、印尼等海內(nèi)外基地穩(wěn)步推進(jìn)，2026年還將新增百GWh級(jí)儲(chǔ)能專用產(chǎn)線。強(qiáng)大的制造底座，正是其敢于承接長(zhǎng)期大單的信心來(lái)源。

圖源：鹽圖庫(kù)

本次合作遠(yuǎn)不止于采供關(guān)系。公告披露，雙方將探索設(shè)立儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)基金、共建“開發(fā)—投資—運(yùn)營(yíng)”一體化平臺(tái)，交流側(cè)系統(tǒng)產(chǎn)品零部件方面合作采購(gòu)，并深化供應(yīng)鏈協(xié)同創(chuàng)新，推動(dòng)角色從“買賣雙方”向“價(jià)值共創(chuàng)共同體”轉(zhuǎn)變。

這一趨勢(shì)已在業(yè)內(nèi)初現(xiàn)端倪。2024年初，科力遠(yuǎn)聯(lián)合中創(chuàng)新航、凱博資本等設(shè)立目標(biāo)規(guī)模20億元的凱博先進(jìn)儲(chǔ)能基金，采用“20%資本金+80%融資租賃”模式，聚焦獨(dú)立儲(chǔ)能電站投資。其生態(tài)閉環(huán)清晰：中創(chuàng)新航提供高穩(wěn)定性電芯，果下科技負(fù)責(zé)系統(tǒng)集成，科力遠(yuǎn)則以材料供應(yīng)與融資擔(dān)保為支撐，構(gòu)建起“電芯—系統(tǒng)—資本—運(yùn)營(yíng)”可持續(xù)盈利模型。

同年年底，科力遠(yuǎn)牽頭組建的“大儲(chǔ)能生態(tài)創(chuàng)新聯(lián)合體”橫空出世，聯(lián)合中創(chuàng)新航、端瑞科技、果下科技、格林美、昆侖集團(tuán)、當(dāng)升科技、上能電氣等產(chǎn)業(yè)鏈伙伴共同創(chuàng)始發(fā)起。

海博思創(chuàng)或許意在復(fù)制甚至超越這一路徑。通過(guò)綁定寧德時(shí)代，未來(lái)有望共同撬動(dòng)項(xiàng)目開發(fā)、金融工具與資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)鏈條，真正實(shí)現(xiàn)從“賣設(shè)備”到“分收益”的商業(yè)模式躍遷。

在央國(guó)企主導(dǎo)的集采時(shí)代，中標(biāo)能力成為衡量企業(yè)真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力的核心指標(biāo)。

據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA）數(shù)據(jù)，2025年上半年，在儲(chǔ)能系統(tǒng)集采/框采中標(biāo)企業(yè)中，海博思創(chuàng)中標(biāo)標(biāo)段數(shù)位列第一，同期儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量位居國(guó)內(nèi)第二、全球第三。

更重要的是，其客戶高度集中于華能、華電、國(guó)家電投、中核、中廣核等大型發(fā)電集團(tuán)，中標(biāo)項(xiàng)目多為年度框架采購(gòu)，具備持續(xù)放量潛力。這些高門檻、大規(guī)模的集采入圍資格，反映出其產(chǎn)品可靠性、交付能力和全生命周期服務(wù)能力已獲主流業(yè)主高度認(rèn)可。

據(jù)標(biāo)普全球（S&P Global）統(tǒng)計(jì)，截至2024年7月，海博思創(chuàng)在中國(guó)大陸的累計(jì)裝機(jī)和簽約項(xiàng)目規(guī)模排名中，雙雙位居中國(guó)儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商首位。

面對(duì)日益激烈的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，海博思創(chuàng)提出“儲(chǔ)能+X”全場(chǎng)景解決方案，于2025年4月正式發(fā)布，涵蓋構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能、光儲(chǔ)融合、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化等前沿技術(shù)，并深入充電站、油田、礦山、數(shù)據(jù)中心、工商業(yè)園區(qū)等細(xì)分場(chǎng)景。

該戰(zhàn)略旨在跳出“低價(jià)換份額”的惡性循環(huán)，轉(zhuǎn)向以系統(tǒng)價(jià)值挖掘和客戶痛點(diǎn)解決為核心的增長(zhǎng)路徑。

如果說(shuō)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是基本盤，那么海外市場(chǎng)正成為海博思創(chuàng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)引擎。

2025年上半年，其境外收入同比高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年海外出貨3–5GWh，占總出貨比重約15%，并計(jì)劃用3–5年時(shí)間使海外業(yè)務(wù)規(guī)模與國(guó)內(nèi)持平。

其海外策略不僅是銷售設(shè)備，更是深度本地化合作，已與Fluence、NW、Tesseract等國(guó)際頭部玩家建立合作關(guān)系，順利交付了德國(guó)柯尼希塞獨(dú)立儲(chǔ)能電站、德國(guó)瓦爾特斯豪森儲(chǔ)能電站項(xiàng)目、芬蘭分布式儲(chǔ)能電站、瑞典斯德哥爾摩儲(chǔ)能調(diào)頻系統(tǒng)項(xiàng)目等海外項(xiàng)目。

近期，海博思創(chuàng)在亞太、EMEA（歐洲、中東、非洲）市場(chǎng)連獲突破：

• 與歐洲開發(fā)商Repono達(dá)成1.4GWh電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能項(xiàng)目戰(zhàn)略合作，目標(biāo)2027年前落地；

• 與新加坡Alpina合作，未來(lái)三年提供5000套充儲(chǔ)一體機(jī)，切入亞太電動(dòng)車充電市場(chǎng)；

• 在菲律賓簽署185MWh大型儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目；

• 在希臘簽約45MWh電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目，首次打入南歐電力市場(chǎng)；

• 愛沙尼亞、立陶宛落地7MWh、20MWh、5MWh電網(wǎng)側(cè)項(xiàng)目，強(qiáng)化波羅的海區(qū)域調(diào)節(jié)能力；

• 在科特迪瓦，為三座工廠部署HyperBlock III 5MWh系統(tǒng)，構(gòu)建“光伏+儲(chǔ)能+柴發(fā)+市電”構(gòu)網(wǎng)微網(wǎng)，破解非洲工業(yè)用電困局；

• 與津巴布韋簽約一期部署15臺(tái)HyperCube C&I工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)，探索光儲(chǔ)構(gòu)網(wǎng)新模式。

截至目前，海博思創(chuàng)已在全球參與超300個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目，累計(jì)部署規(guī)模逾40GWh，業(yè)務(wù)遍及歐美亞非，并在美國(guó)、德國(guó)、澳大利亞等地建立本土化團(tuán)隊(duì)。

從業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)看，預(yù)計(jì)2025年出貨預(yù)期達(dá)30GWh，其中國(guó)內(nèi)25+GWh，海外3-5GWh。海外收入約65%來(lái)自歐洲，35%來(lái)自東南亞與澳洲。

海博思創(chuàng)與寧德時(shí)代的十年長(zhǎng)單，表面是供需契約，實(shí)質(zhì)是一場(chǎng)關(guān)于未來(lái)十年儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)的深度博弈。

在政策驅(qū)動(dòng)退潮、市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)加劇的今天，唯有掌控核心資源、構(gòu)建協(xié)同生態(tài)、打通全球渠道的企業(yè)，才能穿越周期，成為真正的行業(yè)領(lǐng)軍者。

這場(chǎng)始于電池的戰(zhàn)爭(zhēng)，終將決定整個(gè)儲(chǔ)能版圖的歸屬。

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