客官如果問，當(dāng)前市場有哪些賽道既具備傳統(tǒng)周期的韌性，又擁有新興成長的爆發(fā)力？工程機械，這個中國制造的“硬核基石”，正悄然轉(zhuǎn)身，成為驅(qū)動高端制造未來的“新引擎”。

它曾是中國基建狂潮的見證者，如今正憑借“需求復(fù)蘇+出口加速+智能化轉(zhuǎn)型”的三重變革，開啟新一輪成長周期。2025年11月14日，工程機械ETF富國（認購代碼：516253 / 基金代碼：516250）即將于2025年11月14日起正式發(fā)行發(fā)行，為投資者提供一鍵布局這一歷史性機遇的利器。

工程機械行業(yè)迎來“黃金窗口”：
三重動力構(gòu)筑新成長邏輯

1. 內(nèi)需企穩(wěn)回升，更新周期啟動

經(jīng)過兩年多的調(diào)整，工程機械行業(yè)正迎來明確的內(nèi)需復(fù)蘇信號。中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1-9月挖掘機內(nèi)銷量同比增長21.50%，企穩(wěn)回升態(tài)勢確立。

注：數(shù)據(jù)來自中國工程機械工業(yè)協(xié)會，截至2025年9月30日

這一輪內(nèi)需回暖，背后是多重因素的共同推動：

設(shè)備更新周期啟動：按照8年使用壽命計算，當(dāng)前正值2016-2018年銷量高峰期的設(shè)備更新節(jié)點。長江證券研報顯示，2025年存量設(shè)備更新需求占比預(yù)計超過60%，為行業(yè)提供堅實的需求基礎(chǔ)。

重大工程項目開工：雅下水電站、新藏鐵路等特大工程項目陸續(xù)啟動，其超長建設(shè)周期將持續(xù)拉動起重機械、混凝土機械等后周期設(shè)備需求。

應(yīng)用場景持續(xù)拓寬：高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、市政工程等領(lǐng)域?qū)χ行⌒屯诰驒C的需求持續(xù)增長，人工替代趨勢加速推進。

2. 出口成為新引擎，全球份額持續(xù)提升

工程機械出海正從“補充”變?yōu)椤爸髁Α?。國信證券研報顯示，2015-2024年間，我國挖掘機出口量年復(fù)合增長率達到38%，展現(xiàn)出強勁的國際競爭力。

更值得關(guān)注的是結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化：

市場多元化：除傳統(tǒng)的“一帶一路”市場外，對非洲、歐洲等地區(qū)出口增速顯著提升，2024年對非洲出口同比增長31.9%。

產(chǎn)品高端化：國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品性能與服務(wù)體系已具備與國際一線品牌競爭的實力，在歐美高端市場的滲透空間依然廣闊。

趨勢持續(xù)化：2025年9月，挖掘機出口量首次超過內(nèi)銷，標(biāo)志著行業(yè)進入“內(nèi)外需雙輪驅(qū)動”的新階段。

注：數(shù)據(jù)綜合自中國工程機械工業(yè)協(xié)會，截至2025年9月30日。

3. 智能化轉(zhuǎn)型加速，開啟新成長曲線

電動化正在為這個傳統(tǒng)行業(yè)注入新的活力。中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，電動裝載機滲透率已達23%，電動挖掘機在工廠園區(qū)、地下工程等特定場景實現(xiàn)突破性應(yīng)用。

這一趨勢的背后，是技術(shù)成熟與成本下降的雙重推動。隨著電池技術(shù)的進步和規(guī)模化效應(yīng)的顯現(xiàn)，電動工程機械的全生命周期成本正在快速接近傳統(tǒng)設(shè)備，行業(yè)電動化進程有望超預(yù)期加速。

為什么選擇指數(shù)化工具布局？
工程機械ETF的獨特價值

在行業(yè)迎來多重利好共振的背景下，通過指數(shù)化工具有效布局成為把握行業(yè)機遇的優(yōu)選方案。工程機械ETF富國跟蹤的中證工程機械主題指數(shù)，展現(xiàn)出顯著的投資價值：

1.長期業(yè)績領(lǐng)先，超額收益顯著

指數(shù)自2016年6月30日基日以來，累計收益率達136.32%，顯著超越同期萬得全A（49.94%）、上證指數(shù)（31.89%）及滬深300（43.89%）等主要寬基指數(shù)。

注：數(shù)據(jù)來自Wind，截至2025年10月20日

更重要的是，指數(shù)對政策催化與行業(yè)周期反應(yīng)敏銳，歷史上多次實現(xiàn)顯著階段性漲幅。如在2020年2月3日至2021年2月10日期間，指數(shù)漲幅達89.79%，遠超同期大盤表現(xiàn)。這種既能彈性領(lǐng)漲、又能穿越周期的特性，使其成為兼具長期配置價值與短期交易機會的優(yōu)質(zhì)工具。

2. 龍頭特征鮮明，權(quán)重高度集中

指數(shù)前十大成分股權(quán)重合計超過70%，深度綁定三一重工、徐工機械、濰柴動力、恒立液壓等具有全球競爭力的行業(yè)龍頭。其中前四大權(quán)重股合計占比超51%，均為千億級市值的代表性企業(yè)。

工程機械主題指數(shù)前10大成份股一覽

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)有限公司、Wind，截至2025年10月20日；以上僅為指數(shù)成份股列示，不代表個股推薦和具體投資建議，可能根據(jù)指數(shù)編制方案及市場情況發(fā)生調(diào)整。

這種高度集中的結(jié)構(gòu)，能夠充分受益于行業(yè)復(fù)蘇過程中龍頭企業(yè)的業(yè)績彈性和估值修復(fù)。

3. 產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋完整，市值結(jié)構(gòu)均衡

指數(shù)成分股精準(zhǔn)覆蓋從整機制造到核心零部件的完整產(chǎn)業(yè)鏈，“建筑機械與重型卡車”與“工業(yè)機械”兩大核心領(lǐng)域權(quán)重合計近90%，確保投資邏輯的直接與純粹。

在市值結(jié)構(gòu)方面，呈現(xiàn)出“大盤壓艙、中小盤增彈”的獨特特征：頭部5只千億級公司權(quán)重占比54.6%，提供穩(wěn)定基本盤；200-500億市值公司權(quán)重占比18%，貢獻細分賽道成長彈性。這種結(jié)構(gòu)既保證了指數(shù)的穩(wěn)定性，又為其注入了成長性。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)有限公司、Wind，截至2025年10月20日，可能根據(jù)指數(shù)編制方案及市場情況發(fā)生調(diào)整。

當(dāng)下為何要關(guān)注工程機械？
從“周期思維”到“成長視角”

行業(yè)屬性發(fā)生本質(zhì)變化

一方面，傳統(tǒng)的工程機械被視為強周期行業(yè)，與固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)。然而，當(dāng)前行業(yè)正在發(fā)生深刻變革：

全球化平滑周期波動：出口占比提升有效對沖國內(nèi)周期波動，中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年9月挖掘機出口占比已達53%，行業(yè)周期性明顯減弱。

電動化開啟新成長空間：電動工程機械不僅僅是替代傳統(tǒng)設(shè)備，更在創(chuàng)造新的應(yīng)用場景和市場需求。

智能化提升盈利質(zhì)量：物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用，正在改變行業(yè)的商業(yè)模式和盈利結(jié)構(gòu)。

另一方面，盡管行業(yè)基本面顯著改善，但當(dāng)前板塊估值仍處于歷史相對低位。隨著行業(yè)從傳統(tǒng)的“周期板塊”轉(zhuǎn)型為具備“全球化+電動化+智能化”三重成長邏輯的高端制造領(lǐng)域，估值體系有望迎來系統(tǒng)性重構(gòu)。

配置時機較為合適

從周期位置看，行業(yè)正處于“銷量回暖→盈利修復(fù)→估值提升”的早期階段。綜合Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年工程機械行業(yè)歸母凈利潤同比增速達21.59%，利潤增幅顯著高于營收，顯示盈利彈性已經(jīng)開始釋放。

投資，是在時代的浪潮中識別趨勢，在產(chǎn)業(yè)的變革中把握先機。

工程機械行業(yè)正站在新一輪發(fā)展的起點上：內(nèi)需的周期性復(fù)蘇提供了安全邊際，出海的戰(zhàn)略性突破打開了成長空間，電動化的產(chǎn)業(yè)變革注入了全新動能。這不僅是行業(yè)的“第二曲線”，更是中國高端制造全球崛起的縮影。

工程機械ETF富國（基金代碼：516250 / 認購代碼：516253）將于11月14日正式發(fā)行，有望為投資者提供一個透明、高效的工具，助力把握中國制造轉(zhuǎn)型升級的歷史性機遇。與其在波動中追逐短期的風(fēng)口，不如擁抱這個確定性越來越強的未來——這里有政策的東風(fēng)，有產(chǎn)業(yè)的升級，更有中國企業(yè)走向世界的堅定腳步。

風(fēng)險提示：市場有風(fēng)險，投資需謹慎。本產(chǎn)品由富國基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來，也不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請投資者詳細閱讀基金法律文件，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力審慎作出投資決策?；痫L(fēng)險等級為R4，適合風(fēng)險承受能力C4及以上投資者。本基金可投資科創(chuàng)板股票，會面臨科創(chuàng)板機制下因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。本基金可投資北交所上市股票，將面臨中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、股價波動風(fēng)險、集中度風(fēng)險、流動性風(fēng)險、交易規(guī)則變化等特有風(fēng)險。

-# 日富一日 工程機械怎么投？-

伴隨著工程機械行業(yè)周期復(fù)蘇疊加出海加速，你認為工程機械是否具有配置價值？如何看待工程機械行業(yè)在新一輪產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動下的投資機遇？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區(qū)留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關(guān)鍵詞+手機號”此格式回復(fù)富二。留言活動富二會在后臺監(jiān)測數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎的權(quán)利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年11月15日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

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