在投資界，段永平被譽(yù)為“中國(guó)巴菲特”，步步高帝國(guó)的締造者，H&H國(guó)際投資基金的掌舵人。他的投資哲學(xué)——“大道至簡(jiǎn)，做對(duì)的事，再放大”——聽(tīng)起來(lái)高大上，影響了無(wú)數(shù)后輩，如黃崢、雷軍這些“人物”。

但就在2025年11月12日的雪球訪談中，他再次炮轟埃隆·馬斯克：“不喜歡他的品行，就算給我錢也不想跟他做朋友。” 這話出口，瞬間點(diǎn)燃了雪球、知乎等平臺(tái)的辯論。

段永平自詡“本質(zhì)主義者”，實(shí)際是其實(shí)就是一個(gè)“機(jī)會(huì)主義”者。在馬斯克身上一葉障目，忽略了這位不可多得的創(chuàng)新者正如何重塑世界。反觀他鐘愛(ài)的拼多多（PDD），假貨橫行、訴訟纏身，卻被他捧為“長(zhǎng)期主義典范”，而小米正以雷式翻轉(zhuǎn)式營(yíng)銷走下神壇。

燕雀安知鴻鵠之志？！段永平的偏見(jiàn)，不僅暴露了其邏輯的自相矛盾，更折射出一種機(jī)會(huì)主義投資者的“井底之蛙”心態(tài)：以個(gè)人利益遮蔽商業(yè)真相，以狹隘標(biāo)準(zhǔn)評(píng)判時(shí)代巨人。

一、品行論的荒謬：用主觀偏見(jiàn)閹割客觀成就

段永平對(duì)馬斯克的攻擊，核心是“品行不行”。在訪談中，他直言：“你投資實(shí)際上是在跟他做朋友，我不想跟他做朋友，哪怕給我錢我也不干�！�

聽(tīng)來(lái)義正詞嚴(yán)，仿佛馬斯克只是個(gè)街頭小混混而已，而段永平他是個(gè)紳士，不屑于混混為伍。但細(xì)究，這不過(guò)是段永平的私人喜好放大鏡：他嫌馬斯克“太自戀、太功利，缺乏人性”。這與他一貫抵對(duì)電動(dòng)車的偏見(jiàn)相關(guān)，在 2曾經(jīng)浙大校友見(jiàn)面會(huì)上，他對(duì)電動(dòng)車行業(yè)潑冷水：“新能源接下來(lái)都會(huì)過(guò)苦日子。”。

如今，電動(dòng)車市場(chǎng)尤其是特斯拉的現(xiàn)實(shí)給他扇了狠狠一記耳光。

2025年11月7日，特斯拉年度股東大會(huì)上，馬斯克的1萬(wàn)億美元薪酬方案獲超75%股東支持。這不是空頭支票，而是全體股東對(duì)馬斯克十年成就的肯定：從2018年市值3000億美元，到如今特斯拉市值超1.48萬(wàn)億美元；Model Y連續(xù)兩年蟬聯(lián)全球最暢銷車型；能源業(yè)務(wù)部署容量翻倍，Optimus人形機(jī)器人已進(jìn)入小規(guī)模生產(chǎn)。馬斯克的“先進(jìn)想法”——自動(dòng)駕駛FSD、星鏈衛(wèi)星、Neuralink腦機(jī)接口——正從科幻變現(xiàn)實(shí)。

段永平承認(rèn)“他確實(shí)是厲害的”，卻用“品行”一票否決投資機(jī)會(huì)，這哪里是本質(zhì)主義？分明是酸葡萄心理：不懂電動(dòng)車迭代，就扣“人品”帽子；不愿承認(rèn)全球化野心，就罵“功利”，而事實(shí)上，這世界上的偉大創(chuàng)新從來(lái)都是那些脾氣并不那么隨和，甚至有點(diǎn)顯得不那么合群的怪人所創(chuàng)造的，試想：如果馬斯克醉心于怎么樣利用人的本性，或者鉆研于人際關(guān)系，他還會(huì)重新定義出行，并有機(jī)會(huì)將人類送上火星嗎？

巴菲特不投特斯拉，是因?yàn)椤俺瞿芰θΑ�，�?從不人身攻擊。段永平呢？他的“大道”竟窄如井口，對(duì)一個(gè)試圖改變?nèi)祟惖目萍紕?chuàng)新者發(fā)此詆毀！

燕雀自樂(lè)，不知鴻鵠已翱翔九萬(wàn)里。

二、雙標(biāo)帝的尷尬：拼多多假貨山，卻視黃崢為“端正品行”

段永平的邏輯更可笑之處，在于他對(duì)拼多多的“堅(jiān)定持倉(cāng)”。

他視黃崢為“弟子”，H&H基金中PDD位列第五大倉(cāng)位，常贊其“用戶第一、長(zhǎng)期主義”。 但睜眼看看拼多多：低價(jià)拼團(tuán)的背后，是假貨泛濫的“灰色地帶”，而砍一刀的營(yíng)銷模式，更是利用和放大了人自私和貪婪的本性。

據(jù)天眼查/企查查，截至2025年8月1日，拼多多運(yùn)營(yíng)主體上海尋夢(mèng)信息技術(shù)有限公司總涉訴超16萬(wàn)件，主因知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)（約5000起）和消費(fèi)者權(quán)益糾紛，開(kāi)庭排到2043年。 2025年8月1日，拼多多因“1元搶原神萬(wàn)原石”虛假宣傳，被判賠米哈游100萬(wàn)元，并在《中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)報(bào)》刊登道歉，平臺(tái)上仿冒茶企品牌更是泛濫，媒體曝光抖音、拼多多等電商假貨案層出不窮。

這叫“品行端正”？黃崢的拼多多，靠補(bǔ)貼和算法推低質(zhì)貨，商家吐槽“縱容無(wú)理退貨、罰款嚴(yán)苛”，虧錢容易賺錢難，而消費(fèi)者維權(quán)更是難上加難。

段永平投PDD，只是利用了校友情誼+下沉市場(chǎng)紅利，這本無(wú)可厚非，這跟他堅(jiān)定看好白酒市場(chǎng)一樣，畢竟，那只是一個(gè)生意，但用“人品”標(biāo)準(zhǔn)量馬斯克，就顯得有點(diǎn)“小人”了。

馬斯克爭(zhēng)議雖多，但特斯拉的安全全球領(lǐng)先，召回率更是遠(yuǎn)低于行業(yè)平均；拼多多呢？Temu海外擴(kuò)張被美歐指“傾銷假貨”，更是被視為經(jīng)濟(jì)破話者，其在法國(guó)以為銷售兒童等高的X娃被抵制，未來(lái)堪憂。

段永平的“做朋友”原則，在利益面前松綁，在正道身上收緊。這不是投資智慧，是人情世故的腐朽版——投得懂的“山寨”，避開(kāi)不懂的“未來(lái)”。

三、投資哲學(xué)的偽善：自洽邏輯下的井蛙之見(jiàn)

段永平常掛嘴邊的“缺錢可能是因?yàn)榭傁胭嵖戾X”， 在浙大校友見(jiàn)面會(huì)上，他強(qiáng)調(diào)“目光長(zhǎng)遠(yuǎn)，做對(duì)的事”。 可他的選擇呢？不投特斯拉，卻押注PDD——后者監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)如芒在背。反觀TSLA，從2010年上市至今漲超200倍，2025年市值再創(chuàng)新高。

段的“本質(zhì)”哲學(xué)，本該是客觀評(píng)估護(hù)城河、增長(zhǎng)天花板，卻淪為“我不喜歡就不投”的主觀牢籠。電動(dòng)車“差異化小、大洗牌”？

現(xiàn)實(shí)是，馬斯克的垂直整合（電池+軟件+AI）讓特斯拉護(hù)城河如長(zhǎng)城。段永平的視野，停留在步步高時(shí)代的“家電小圈”，不懂AI+能源的全球浪潮。

燕雀怎知鴻鵠之志？他的批評(píng)，不是洞見(jiàn)，而是酸楚——一個(gè)60后投資家，面對(duì)科技顛覆者，選擇了回避而非學(xué)習(xí)。

跳出井口，擁抱時(shí)代鴻鵠

段永平的成功無(wú)可否認(rèn)，他從白手起家到億萬(wàn)富翁，啟發(fā)了無(wú)數(shù)中國(guó)企業(yè)家。但投資如人生，不能止步于舒適區(qū)。

他的馬斯克批判，不過(guò)是井底之蛙對(duì)天空的嫉妒；對(duì)拼多多的偏愛(ài)，則是人情網(wǎng)下的自欺。

時(shí)代在變，鴻鵠馬斯克正攜特斯拉翱翔，挑戰(zhàn)人類極限——從火星殖民到可持續(xù)能源。段永平若真信“大道”，何不拓寬眼界？拋開(kāi)品行偏見(jiàn)，審視本質(zhì)，或許H&H基金的下一個(gè)十倍股，就藏在那些他“不想做朋友”的天才手里。否則，燕雀的呢喃，只會(huì)淹沒(méi)在鴻鵠的嘯聲中。

每個(gè)人都應(yīng)該點(diǎn)亮一盞燈，為自己，也為他人！

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