今天小夏要和大家聊聊最近特斯拉股東大會上那件讓人震驚的大事兒——馬斯克的“萬億薪酬方案”居然意外地通過了！這下馬斯克可成了史上最貴的CEO！不過，你可別只看到薪酬這事兒，這背后藏著的可是一個(gè)關(guān)于人形機(jī)器人的宏偉藍(lán)圖！接下來，就讓小夏好好給大家說道說道。

今年9月，特斯拉披露了一份天價(jià)階梯式薪酬方案，將最多授予馬斯克額外4.237億股特斯拉股權(quán)。別急，這可不是白給的，馬斯克得在未來10年內(nèi)完成一系列的KPI才能解鎖。比如說，得讓特斯拉市值增長至8.5萬億美元以上，還得交付2000萬輛以上的新車，才能解鎖第一批股票。

不過，小夏發(fā)現(xiàn)，在這份方案中，最引人注目的就是人形機(jī)器人Optimus的交付目標(biāo)：馬斯克需要在未來幾年內(nèi)累計(jì)交付100萬臺人形機(jī)器人?，F(xiàn)在，Optimus的迭代與量產(chǎn)路線已經(jīng)形成了明確的時(shí)間表，2026年就要正式投產(chǎn)V3版本。

公司還在北加州弗里蒙特的工廠內(nèi)設(shè)立試點(diǎn)生產(chǎn)線，組裝部分Optimus樣機(jī)，這工廠的年產(chǎn)能預(yù)計(jì)能達(dá)到100萬臺。不止這樣，特斯拉還正籌備再度擴(kuò)建得克薩斯超級工廠，新建一座專用設(shè)施，未來就專門用于人形機(jī)器人Optimus的量產(chǎn)。（財(cái)聯(lián)社20251111）

說到這兒，大家別以為只有特斯拉在人形機(jī)器人領(lǐng)域有大動作。其實(shí)，今年以來，我國人形機(jī)器人也正逐步進(jìn)入規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵階段。

今年10月，我國人形機(jī)器人億元級或千臺級訂單頻繁出現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有7家人形機(jī)器人企業(yè)官宣斬獲超億元或千臺以上訂單，包括優(yōu)必選、智元機(jī)器人、宇樹科技、智平方、星塵智能、松延動力、原力無限等。這些訂單背后的買家，大多是制造業(yè)領(lǐng)域企業(yè)，其次還有高校、政府單位；產(chǎn)品落地逐漸從工業(yè)場景拓展至高?？蒲?、文娛導(dǎo)覽場景，小部分還涉及到商業(yè)銷售、倉儲物流、交通疏導(dǎo)等場景。（證券日報(bào)20251029）

根據(jù)機(jī)構(gòu)研報(bào)，人形機(jī)器人應(yīng)用場景廣泛，是工業(yè)機(jī)器人與其他自動化設(shè)備的有力補(bǔ)充，其全球市場空間可達(dá)數(shù)萬億級別，這規(guī)模不遜色于3C、新能源汽車。按照馬斯克的預(yù)測，未來，假設(shè)人形機(jī)器人與人口比例為2:1，人形機(jī)器人需求量有望達(dá)到100億-200億臺，人類對人形機(jī)器人的需求甚至?xí)h(yuǎn)遠(yuǎn)超過汽車。（中國證券報(bào)20250228）

市場前景這么好，那我國在發(fā)展人形機(jī)器人中有什么優(yōu)勢呢？

小夏認(rèn)為，最大的底氣，其實(shí)是來自我們多年工業(yè)積累形成的高質(zhì)量供應(yīng)鏈。中國是全球唯一擁有聯(lián)合國工業(yè)分類中全部41個(gè)大類、207個(gè)中類、666個(gè)小類工業(yè)門類的國家。這種“全覆蓋”優(yōu)勢使中國能夠快速形成產(chǎn)業(yè)鏈集群，實(shí)現(xiàn)“積木式”組合生產(chǎn)。

而完整的工業(yè)體系帶來的另一個(gè)優(yōu)勢，就是豐富的應(yīng)用場景。人形機(jī)器人第一個(gè)主賽道是智能制造，比如在工廠中的搬運(yùn)、分揀等，中國各類制造場景豐富，可讓“人形機(jī)器人”大顯身手。而這些在真實(shí)場景中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，也恰是訓(xùn)練人形機(jī)器人最寶貴的資源。

此外，政策支持和人才儲備也是我國的優(yōu)勢所在。今年10月，工信部印發(fā)了《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明方向。在政策牽引下，北京、上海、浙江、廣東等地也非常積極，因地制宜布局人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，已經(jīng)形成具有一定引領(lǐng)性和規(guī)模效益的產(chǎn)業(yè)集群了。

展望未來，小夏認(rèn)為，現(xiàn)在人形機(jī)器人領(lǐng)域就已經(jīng)深刻呈現(xiàn)出“技術(shù)突破與商業(yè)化落地并行”的特點(diǎn)，未來競爭焦點(diǎn)將從“拼 Demo”轉(zhuǎn)向“拼交付”。特別是“真實(shí)場景閉環(huán)”的競爭，哪家公司的機(jī)器人能在更多真實(shí)的商業(yè)場景中部署、工作，并源源不斷地將作業(yè)數(shù)據(jù)反哺給模型、硬件進(jìn)行迭代優(yōu)化，哪家公司就能構(gòu)筑起他人難以超越的護(hù)城河。

如果你也看好我國人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不妨看看小夏家的機(jī)器人ETF（562500）。作為機(jī)器人賽道全市場規(guī)模最大的投資標(biāo)的，該基金的人形機(jī)器人含量超過60%，網(wǎng)羅上中下游優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，幫助你更好地把握行業(yè)機(jī)會。

風(fēng)險(xiǎn)提示:1.以上基金為股票基金，主要通過投資目標(biāo)ETF間接跟蹤標(biāo)的指數(shù)，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，具體風(fēng)險(xiǎn)評級結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)。2.本資料僅為服務(wù)信息，觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成對于投資人的實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為法律文件。3.基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。4.基金不同于銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，且不同類型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益情況不同。投資者購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。5.基金管理人的適當(dāng)性匹配意見不表明其對產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。6.各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的匹配意見不必然一致，且基金合同中關(guān)于基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金的風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同，存在差異。7.本頁面基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級由基金銷售機(jī)構(gòu)提供，且投資者應(yīng)符合銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性匹配原則。8.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)"原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出承諾或保證。9.投資者在投資本基金之前，請仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根要》等基金法律文件，據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。10.本頁面產(chǎn)品由華夏基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。11.基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。12.基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。