商悟社｜張志雪

兄弟們，最近AI圈出了個(gè)大反轉(zhuǎn)！以前咱們都以為，AI競(jìng)爭(zhēng)拼的是GPU、拼算法、拼數(shù)據(jù)，誰手里有更多H100芯片，誰就掌握主動(dòng)權(quán)。但現(xiàn)在高盛直接放話：未來AI競(jìng)爭(zhēng)的核心，是電力！美國要輸?shù)襞c中國的人工智能大戰(zhàn)，關(guān)鍵指標(biāo)就是“備用發(fā)電能力” 。

這話聽著有點(diǎn)玄乎？咱們掰開揉碎了聊，保證讓你恍然大悟。

一、GPU不再是王牌，電力才是AI的“命根子”

以前做AI的都盯著GPU，覺得算力夠強(qiáng)就能贏。但實(shí)際上，GPU的瓶頸早就不是問題了——新一代芯片性能越做越強(qiáng)，產(chǎn)能擴(kuò)張也快，只要有錢就能買到。真正卡脖子的，是電力！

你可以這么理解：GPU就像一臺(tái)臺(tái)“印鈔機(jī)”，但印鈔機(jī)要運(yùn)轉(zhuǎn)，必須靠電力這個(gè)“源頭活水”。沒有電，再牛的H100也只是塊廢鐵，根本沒法把算力變成實(shí)實(shí)在在的收益?，F(xiàn)在整個(gè)AI行業(yè)的邏輯都變了，拼的不再是誰的“印鈔機(jī)”多，而是誰能供上足夠的“電”。

咱們看看微軟的慘狀就知道了。2024年微軟豪擲500億美元，買了48.5萬塊H100芯片，結(jié)果一半都在貨架上閑置了18個(gè)月。為啥？沒！電！用！微軟CEO納德拉都急了，直接喊話：“整個(gè)AI行業(yè)的投資邏輯都錯(cuò)了！市場(chǎng)根本沒給相關(guān)公司重新定價(jià)，真正的瓶頸早已不是芯片，而是電力?！?/p>

這事兒擱咱們中國可能有點(diǎn)難理解，畢竟咱們沒體會(huì)過電力不夠用的焦慮。但在美國，這已經(jīng)成了AI巨頭們的心頭大患。

二、美國電網(wǎng)的“致命短板”：建輸電線路要17年！

為啥美國電力這么緊張？不是沒錢建電廠，而是電網(wǎng)基建的“速度跟不上野心”。

咱們來算筆時(shí)間賬：

? GPU采購：按季度就能搞定，最快；

? 數(shù)據(jù)中心建設(shè)：1-2年完工，問題不大；

? 電網(wǎng)接入審批：要5年，開始卡殼；

? 輸電線路建設(shè)：10-17年，直接卡死！

你想想，AI巨頭們買了芯片、建了數(shù)據(jù)中心，結(jié)果等電網(wǎng)接通要十幾年，這期間芯片不都過時(shí)了？更要命的是，AI數(shù)據(jù)中心就是“電老虎”。一個(gè)5000塊H100組成的集群，需要350兆瓦電力，堪比一個(gè)中型城市的用電量。

更關(guān)鍵的是電網(wǎng)的“緊平衡”。發(fā)電和用電必須精準(zhǔn)匹配，稍微有點(diǎn)波動(dòng)，電網(wǎng)就可能崩潰。美國本來電網(wǎng)就老舊，白天晚上用電波動(dòng)大，以前還發(fā)生過大停電?，F(xiàn)在AI數(shù)據(jù)中心橫空出世，目前已經(jīng)占了美國總用電量的0.8%，就讓他們頭疼不已。高盛預(yù)測(cè)，到2030年這個(gè)比例會(huì)漲到3%-6%，而美國還在不停退役老舊燃煤電廠，電網(wǎng)壓力只會(huì)越來越大。

三、核心指標(biāo)亮紅燈！美國備用發(fā)電能力逼近崩潰線

判斷電網(wǎng)能不能扛住AI的電力需求，關(guān)鍵看一個(gè)指標(biāo)：備用發(fā)電能力。你可以把它想象成電網(wǎng)的“蓄水池”，平時(shí)不用，但遇到用電高峰或波動(dòng)時(shí)，就能拿出來應(yīng)急，避免電網(wǎng)崩潰。

這個(gè)“蓄水池”有多重要？美國的備用發(fā)電能力已經(jīng)從26%降到了19%，而警戒線是15%，再降下去就會(huì)頻繁出現(xiàn)電網(wǎng)崩潰。物理上，這對(duì)應(yīng)的是電網(wǎng)里高速旋轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)動(dòng)慣量，轉(zhuǎn)子越多，越能消化用電波動(dòng)；轉(zhuǎn)子不夠，變壓器炸掉都是常事。

而咱們中國，早就看穿了這個(gè)關(guān)鍵！為了守住電網(wǎng)安全，咱們干了一件看似“奢侈”的事——大建燃煤電廠。

很多人不理解：現(xiàn)在都提倡清潔能源，為啥還要建燃煤電廠？其實(shí)，這些燃煤電廠不是為了日常發(fā)電，而是作為“備用發(fā)電能力”，專門調(diào)節(jié)電網(wǎng)波動(dòng)。有了它們，波動(dòng)巨大的風(fēng)電、光伏才能穩(wěn)定接入電網(wǎng)。這就像給電網(wǎng)裝了個(gè)“穩(wěn)定器”，看似花錢多，實(shí)則是最穩(wěn)妥的打法。

從數(shù)據(jù)上就能看出來，中國的備用發(fā)電能力在2021年末也曾遇到危機(jī)，但咱們快速調(diào)整，現(xiàn)在絕對(duì)值大幅上升，問題解決得妥妥的。而美國則一路下滑，高盛看了都直捏汗，直言如果不解決電網(wǎng)問題，AI競(jìng)爭(zhēng)肯定輸中國。

四、高盛的“小心思”：喊出中國優(yōu)勢(shì)，實(shí)則為電力股造勢(shì)？

不過話說回來，高盛和美國機(jī)構(gòu)對(duì)電力的擔(dān)憂，可能有點(diǎn)“夸張”。他們之所以反復(fù)強(qiáng)調(diào)中國的優(yōu)勢(shì)，真實(shí)意圖并不是說中國已經(jīng)贏了，而是在給美國政府施壓：“快重視電網(wǎng)問題！再不砸錢投資，就真的被中國趕超了?！?/p>

背后的資本邏輯更簡(jiǎn)單：高盛早就布局了核電等電力相關(guān)股票。只要美國政府開始對(duì)電力行業(yè)巨額投資，這些股票就能暴漲，高盛就能趁機(jī)套現(xiàn)，賺得盆滿缽滿。

但不可否認(rèn)的是，美國電網(wǎng)的短板是實(shí)實(shí)在在的，中國在電力領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)也是肉眼可見的。AI競(jìng)爭(zhēng)的底層邏輯已經(jīng)從“算力戰(zhàn)”變成了“電力戰(zhàn)”，誰能解決電力瓶頸，誰就能在未來的AI賽道上占據(jù)主動(dòng)權(quán)。

兄弟們，你們覺得美國能在短期內(nèi)解決電網(wǎng)問題嗎？中國的電力優(yōu)勢(shì)能幫助我們?cè)贏I競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先嗎？歡迎在評(píng)論區(qū)聊聊你的看法！

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