喊出“二次創(chuàng)業(yè)”的旭輝朝著目標(biāo)方向又進(jìn)了一步。

近日，市場(chǎng)有消息稱，旭輝集團(tuán)開啟了新一輪架構(gòu)調(diào)整，范圍包括重資產(chǎn)和輕資產(chǎn)兩個(gè)維度。

其中，重資產(chǎn)層面的調(diào)整主線是區(qū)域合并、聚焦核心。具體操作是，撤銷蘇皖區(qū)域集團(tuán)、東南區(qū)域集團(tuán)、華南區(qū)域集團(tuán)、上海區(qū)域事業(yè)部、長(zhǎng)沙事業(yè)部及下屬城市公司；新組建華東、華南2大事業(yè)部，華東區(qū)域事業(yè)部覆蓋上海、浙江、江蘇、福建、安徽、江西，華南區(qū)域事業(yè)部覆蓋廣東、湖南、湖北、廣西、海南。

這部分業(yè)務(wù)的管理模式同步調(diào)整，城市公司平臺(tái)取消，改為片區(qū)制，區(qū)域設(shè)項(xiàng)目管理、營(yíng)銷、財(cái)務(wù)等核心部門，實(shí)現(xiàn)總部直管一線。另據(jù)媒體報(bào)道稱，旭輝集團(tuán)在11月12日于內(nèi)部發(fā)文，稱將撤銷北京區(qū)域集團(tuán)及下屬城市公司，新成立華北區(qū)域事業(yè)部，負(fù)責(zé)旭輝在北京、天津、河北、河南、陜西、山西、東北三省的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展。

輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面則進(jìn)行獨(dú)立化細(xì)分運(yùn)營(yíng)，撤銷了3大建管區(qū)域，分別為蘇皖區(qū)域、東南區(qū)域、上海區(qū)域及其下屬省級(jí)公司；新成立5家省級(jí)公司，即建管蘇南公司、上海公司、浙江公司、安徽公司、蘇北公司，后續(xù)擬新增廣東公司。

兩條業(yè)務(wù)線，一縮一擴(kuò)，折射出旭輝的轉(zhuǎn)型訴求。

今年8月，旭輝控股董事局主席林中公開提到，要徹底告別“高杠桿、高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)”的舊模式，轉(zhuǎn)向“輕資產(chǎn)、低負(fù)債、高質(zhì)量”的新路徑，并明確聚焦“收租、自營(yíng)開發(fā)業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)資管業(yè)務(wù)”三大核心板塊，對(duì)標(biāo)鐵獅門、黑石等國(guó)際知名企業(yè)，計(jì)劃三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)重新“站起來”。

更早之前的境外債重組方案說明會(huì)上，林中也曾談及未來的三大核心業(yè)務(wù)，其中收租業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)旭輝持有的上海、北京等一二線城市優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)組合；自營(yíng)開發(fā)業(yè)務(wù)要高度聚焦，收縮深耕少數(shù)核心城市；房地產(chǎn)資管業(yè)務(wù)則是學(xué)習(xí)美式開發(fā)商經(jīng)驗(yàn)，向鐵獅門、黑石方向發(fā)展。

上海普陀內(nèi)旭輝企業(yè)大廈（吳典 攝）

目前，旭輝已經(jīng)搭建起代建平臺(tái)——旭輝建管。不過，從股權(quán)結(jié)構(gòu)層面上來看，旭輝建管獨(dú)立于旭輝控股集團(tuán)。有數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，旭輝建管累計(jì)在管項(xiàng)目超240個(gè)、總建筑超3600萬平方米，其中國(guó)資和政府代建占比超51%；今年上半年，在新增項(xiàng)目中的復(fù)委項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)25%，回款同比增長(zhǎng)近60%，銷售額同步增長(zhǎng)160%。

相比之下，開發(fā)銷售業(yè)務(wù)則萎靡加劇。

今年上半年，旭輝控股錄得合同銷售額101.6億元，較上年同期的203.1億元下滑50%。這之中，約有88%的銷售額來自住宅業(yè)態(tài)，辦公樓/商業(yè)占比約12%。若按地區(qū)劃分，上述百億銷售額中，有37.6%來自中西部地區(qū)，長(zhǎng)三角區(qū)域占比24.4%，環(huán)渤海25.5%，華南地區(qū)只有12.5%，該區(qū)域也是此次調(diào)整中被撤銷的區(qū)域之一。

這也對(duì)旭輝的經(jīng)營(yíng)面造成沖擊。

截至6月末，旭輝控股物業(yè)銷售已確認(rèn)的收入約78.62億元，同比下跌50.4%，占已確認(rèn)收入總額的64%。

“造血能力”也在急劇下滑。截至6月末，旭輝控股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額為14.44億元，相比上年同期的68.74億元減少近79%。同期，該公司擁有銀行結(jié)余及現(xiàn)金約為101.61億元，其中包括約17.31億元的質(zhì)押性銀行存款，以及約42.99億元特別用途的銀行監(jiān)管賬戶資金。

這些資金已難以為旭輝的正常經(jīng)營(yíng)提供支撐。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，旭輝控股未能償還的銀行借款、優(yōu)先票據(jù)、可換股債券（包括債務(wù)及衍生工具部分）及利息，分別約為184.73億元、288.53億元、12.76億元及83.23億元，構(gòu)成違約或交叉違約。

化債依舊當(dāng)前旭輝的主要課題。今年9月，旭輝控股公告稱，公司境內(nèi)公開市場(chǎng)債券的整體重組方案獲債券持有人會(huì)議表決通過，7筆債券涉及金額合計(jì)約100.6億元。

境外債方面，其68.5億美元的債務(wù)重組已獲法院批準(zhǔn)，整體削債比例為66%，預(yù)計(jì)削減52.7億美元。

記者 吳典

編輯 孫婉秋