曾幾何時(shí)，新加坡一度是東亞富豪們資產(chǎn)避險(xiǎn)和身份配置的應(yīng)許之地。尤其是在前幾年，一些人高調(diào)唱衰香港的時(shí)候，新加坡的媒體和部分精英沒(méi)少陰陽(yáng)怪氣，擺出一副“舍我其誰(shuí)”的架勢(shì)，似乎“亞洲金融中心”的地位不日就將花落獅城。

然而，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。最新的風(fēng)向，開(kāi)始變了。

最近，英國(guó)老牌主流財(cái)經(jīng)媒體《金融時(shí)報(bào)》上刊登了一篇重磅報(bào)道，直指新加坡，標(biāo)題的指代意味就非常明顯：《富裕的中國(guó)人繞開(kāi)新加坡，轉(zhuǎn)向迪拜》（Wealthy Chinese sidestep Singapore for Dubai）。

這篇報(bào)道的信息量極大。它釋放了一個(gè)清晰的信號(hào)：曾經(jīng)那股涌向新加坡的中國(guó)資本熱潮，正在快速降溫，甚至開(kāi)始調(diào)轉(zhuǎn)船頭，西進(jìn)中東。

為什么“坡縣”突然就不香了？

報(bào)道提到，從表面看，這是新加坡自己“關(guān)門”了。

《金融時(shí)報(bào)》援引多位私人銀行家和顧問(wèn)的觀點(diǎn)，直言不諱地指出，中國(guó)富豪們正對(duì)新加坡“日益增加的困難”感到沮喪。

這種“困難”體現(xiàn)在三個(gè)層面：審查風(fēng)暴的后遺癥，身份門檻的勸退，以及對(duì)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)厭惡。

相比之下，迪拜的黃金簽證一給就是10年，稅收環(huán)境穩(wěn)定且良好，對(duì)數(shù)字資產(chǎn)也極其友好。

結(jié)果就是，據(jù)渣打銀行透露，過(guò)去一年，東亞客戶，主要是中國(guó)人對(duì)迪拜的咨詢量激增。迪拜金融中心的家族辦公室數(shù)量也在猛漲，以至于當(dāng)?shù)囟形牡慕鹑谌瞬哦奸_(kāi)始供不應(yīng)求。

資本是最誠(chéng)實(shí)的，它們永遠(yuǎn)流向阻力最小、最受優(yōu)待的地方。新加坡的高姿態(tài)，正在把中國(guó)客戶推向迪拜的懷抱。

如果僅僅把中國(guó)富人逃離新加坡的原因歸結(jié)為“監(jiān)管陣痛”，那就太小看這件事了。

這場(chǎng)資本流向的轉(zhuǎn)變，背后是新加坡在基因?qū)用娴谋厝恍詥?wèn)題。

關(guān)于新加坡，我這兩天在網(wǎng)上看到了個(gè)一針見(jiàn)血的說(shuō)法：“或早或晚，新加坡終將回歸它本來(lái)的位置，也就是個(gè)‘客棧’�！�

我覺(jué)得這個(gè)比喻很巧妙。

客棧的特點(diǎn)是什么？一個(gè)中轉(zhuǎn)站，迎來(lái)送往，本身不生產(chǎn)什么。

客�；斓煤貌缓�，完全取決于客人給的賞錢多不多。

而這恰好就是新加坡的生存之道。

2020年，前中航油（新加坡）CEO陳九霖，曾在《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》上發(fā)過(guò)一篇深度剖析新加坡脆弱性的文章。

陳九霖

陳九霖認(rèn)為，新加坡，一個(gè)彈丸小國(guó)，面積才700多平方公里，還沒(méi)中國(guó)一個(gè)大點(diǎn)的縣城大。資源極度匱乏，連飲用水和沙子都得進(jìn)口。

為了生存，它必須奉行極致的重商主義。怎么吸引外資？給優(yōu)惠。

陳九霖提到，他當(dāng)年把公司做大后，就曾有新加坡官員主動(dòng)找上門，邀請(qǐng)他入籍，答應(yīng)給他“特許石油貿(mào)易商”的名頭，并承諾將他的企業(yè)所得稅率從20%降到15%，后面甚至能談到3%。

沒(méi)有資本利得稅，沒(méi)有遺產(chǎn)稅，個(gè)人所得稅也低。所以新加坡當(dāng)年特別招中國(guó)新興富人階層的稀罕。

這種避稅天堂的模式，在過(guò)去幾十年全球化浪潮中，讓新加坡吃盡了紅利。它也借著這么個(gè)契機(jī)，把自己打造成了一個(gè)外表無(wú)限光鮮的“賬房先生”。

但陳九霖最后依然拒絕了新加坡的入籍邀請(qǐng)。

為什么？賬房先生的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？不是能力，而是中立和服務(wù)。

可新加坡的文化底色又是什么呢？陳九霖用了8個(gè)字來(lái)概括：急功近利，利益至上。

你成功時(shí)，你是座上賓，部長(zhǎng)陪你打球，總理與你共餐；你失敗時(shí)，你就是棄兒，沒(méi)人會(huì)同情你，更缺少包容。

這就是新加坡。這種極致的利己主義用到富豪身上，就是：歡迎你的錢，但你的人和你的“麻煩”，我們不歡迎。

一旦新加坡覺(jué)得中國(guó)富人帶來(lái)的“風(fēng)險(xiǎn)”，比如洗錢案，可能高于“收益”的時(shí)候，它就會(huì)毫不猶豫地收緊政策，哪怕這么做會(huì)勸退客戶。

久而久之，新加坡對(duì)富人的吸引力自然就下降了。

這就是客棧的宿命。它注定永遠(yuǎn)無(wú)法成為任何來(lái)客的家。

除了新加坡的基因問(wèn)題之外，中國(guó)富人之所以逃離新加坡，更深層的原因，或許還是他們看清了新加坡的底色。

什么底色？說(shuō)白了，就是只有一個(gè)縣城級(jí)別的體量，卻總想干全球中心的活。

為什么說(shuō)新加坡是個(gè)縣？

因?yàn)樗鼪](méi)有市場(chǎng)腹地。企業(yè)在這里英雄無(wú)用武之地。營(yíng)商環(huán)境再好，沒(méi)有市場(chǎng)，企業(yè)也做不起來(lái)。這就是為什么新加坡本土缺少全球性大企業(yè)。

它也沒(méi)有核心產(chǎn)業(yè)。據(jù)陳九霖回憶，新加坡搞了20多年的電子產(chǎn)業(yè)、生物工程，幾乎就沒(méi)有什么拿得出手。

至于新加坡的旅游業(yè)，有個(gè)戲謔的說(shuō)法叫“一二三”，也就是“一個(gè)紅燈區(qū)、兩個(gè)賭場(chǎng)、三個(gè)景點(diǎn)”。

很顯然，這也不是什么正常的旅游業(yè)結(jié)構(gòu)。

此外，新加坡的經(jīng)濟(jì)極度還依賴中國(guó)。新加坡的主權(quán)基金淡馬錫，在2020年的投資組合中，對(duì)中國(guó)的投資占比高達(dá)29%，超過(guò)了對(duì)新加坡本土的投資（25%）。

更麻煩的是，新加坡最看中的命根子，也就是金融產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在也面臨著香港的強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)。阿里、小米等重量級(jí)的中國(guó)公司，都選擇在香港上市，而不是新加坡。

一個(gè)沒(méi)有資源、沒(méi)有市場(chǎng)、沒(méi)有核心產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)命脈高度依賴中國(guó)的國(guó)家，有什么資格自稱“亞洲金融中心”呢？

如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)上的脆弱只是先天不足，那么地緣政治上的戰(zhàn)略誤判，則是新加坡正在犯下的最大錯(cuò)誤。

這幾年，所有人都看得很清楚。新加坡一邊享受著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大紅利，一邊在政治和軍事上，心甘情愿地充當(dāng)美國(guó)在印度洋和太平洋的抓手。

經(jīng)濟(jì)上靠中國(guó)，安全上靠美國(guó)。新加坡一直在試圖雨露均沾。

在和平與發(fā)展的黃金時(shí)代，這種騎墻策略或許能左右逢源。但到了今天這個(gè)大國(guó)博弈日趨白熱化的階段，這種“既要...又要...”的算盤，必然失靈。

一旦新加坡在政治上得罪了最大的客戶來(lái)源地，你就不能指望客戶還把身家性命放在你這個(gè)賬房里了。

這才是中國(guó)富豪們開(kāi)始逃離新加坡的根本邏輯。

這說(shuō)到底就不是一個(gè)簡(jiǎn)單的營(yíng)商環(huán)境問(wèn)題，這是一個(gè)安全感問(wèn)題。

富豪們比誰(shuí)都精，他們看得很清楚。

香港再怎么樣，它的背后是整個(gè)中國(guó)，它有中國(guó)給它兜底。

而新加坡呢？它不過(guò)是夾在中美之間的一個(gè)縣級(jí)中轉(zhuǎn)站。

一旦中國(guó)完成了對(duì)東南亞的整合，一旦區(qū)域經(jīng)濟(jì)的莊家不再給它臉面和賞錢，那它就什么也不是了。

前幾年，有些新加坡媒體借著新冠疫情和中美貿(mào)易戰(zhàn)嘲諷香港。

但現(xiàn)實(shí)是，香港的金融地位遠(yuǎn)比新加坡穩(wěn)固，因?yàn)樗俏覀冏约旱牡乇P。家里的事再怎么鬧騰，鬧完了終究還是家里人。

而新加坡，一旦失去中國(guó)的信任和資本的涌入，它那所謂的“金融中心”的脆弱外殼，一戳就破。

客棧做得再大，終究是迎來(lái)送往的生意；縣城的架子搭得再高，也撐不起全球中心的野心。

大國(guó)不再給臉，資本不再賞光，它所能回歸的，不過(guò)是一個(gè)地理的坐標(biāo)，一個(gè)歷史的注腳，一個(gè)本該如此的小縣城。

從新加坡到迪拜，這不僅是富人們的資產(chǎn)騰挪，也是一次全球資本對(duì)安全感和確定性的重新投票。

而在這場(chǎng)投票中，那個(gè)試圖在大國(guó)博博弈中兩頭吃、那個(gè)信奉利益至上的客棧，正被它的客人們無(wú)情地拋棄。