"燒錢造車"曾是小米最受質(zhì)疑的戰(zhàn)略選擇，但最新財報給出意外答案。

當這家科技公司宣布電動汽車業(yè)務(wù)首次實現(xiàn)單季盈利7億元時，資本市場沸騰了——這不僅是財務(wù)報表上的數(shù)字逆轉(zhuǎn)，更預示著小米已成功打通從手機到汽車的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

逆勢增長的財務(wù)密碼

1131億元營收、113億元凈利潤，同比增長22.3%和80.9%的耀眼數(shù)據(jù)背后，藏著小米商業(yè)模式的深層進化。

傳統(tǒng)手機業(yè)務(wù)僅貢獻40%營收，而汽車+AIoT組合拳帶來的841億元收入，正在重塑這家公司的基因。

特別值得注意的是25.5%的汽車毛利率，這個數(shù)字甚至超越了部分傳統(tǒng)車企。

供應鏈專家指出，小米造車能快速盈利的關(guān)鍵，在于其將手機行業(yè)的"爆品策略"成功復制到汽車領(lǐng)域。

SU7與YU7系列占總交付量80%的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，驗證了雷軍"不做10萬元以下車"的前瞻性。

更值得玩味的是，汽車ASP（平均售價）從25.37萬提升至26.01萬的微妙變化，暴露了小米高端化的野望。

從成本黑洞到造血機器

三年前，當小米宣布投入100億美元造車時，分析師們最擔憂的正是"持續(xù)失血"風險。

如今這份擔憂正在消散——7億元的季度盈利雖不算多，卻標志著商業(yè)邏輯的質(zhì)變。

拆解盈利密碼，三大支點清晰可見：核心零部件成本下降13%、單臺制造成本降低18%、高端車型占比提升至35%。

但這種盈利能否持續(xù)？財報電話會上的謹慎預期值得警惕。盧偉冰坦言："明年毛利率可能同比下滑"。

這既源于購置稅補貼退坡的外部壓力，也反映出新能源汽車市場競爭已進入拼刺刀階段。

知情人士透露，小米正在秘密研發(fā)800V高壓平臺和CTC電池技術(shù)，這些投入或?qū)⒏膶懨髂陸?zhàn)局。

6000元手機背后的戰(zhàn)略棋局

當盧偉冰宣布"重點攻堅6000元以上超高端市場"時，很多人忽略了這與汽車業(yè)務(wù)的隱秘聯(lián)動。

手機ASP每提升100元，就能為小米帶來17億元額外營收。這種"高端聯(lián)動效應"正在顯現(xiàn)：4000-6000元價位段市占率提升5.6%，直接拉動了IoT設(shè)備10億連接量的生態(tài)繁榮。

更深的戰(zhàn)略意圖藏在研發(fā)投入里。91億元的季度研發(fā)費用中，有43%流向汽車和AI業(yè)務(wù)。

那個曾經(jīng)貼著"性價比"標簽的小米，正在用真金白銀鑄造技術(shù)護城河。正如其全屋智能解決方案展現(xiàn)的野心：未來的智能終端戰(zhàn)爭，必將是生態(tài)系統(tǒng)的全面對抗。

站在年交付35萬臺汽車的門檻上回望，小米的轉(zhuǎn)型故事給予行業(yè)重要啟示：跨界創(chuàng)新不是簡單的業(yè)務(wù)疊加，而是商業(yè)邏輯的重構(gòu)。

當科技公司真正吃透制造業(yè)規(guī)律，其爆發(fā)力可能遠超預期。

不過，智能手機80%的漲價預警與汽車毛利率的潛在下滑，仍在提醒著：這場轉(zhuǎn)型馬拉松，此刻才剛跑完第一個補給站。