1、可控核聚變：聚變行業(yè)進(jìn)入密集招標(biāo)期，資本開(kāi)支有望持續(xù)擴(kuò)大

近年來(lái)，隨著技術(shù)的不斷突破，以及各國(guó)政府和企業(yè)的持續(xù)投入，可控核聚變產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。中國(guó)電工技術(shù)學(xué)會(huì)將于11月23日（周日）下午舉辦分會(huì)場(chǎng)核聚變科學(xué)與工程會(huì)議。

光大證券研報(bào)指出，行業(yè)進(jìn)入密集招標(biāo)期，聚變行業(yè)資本開(kāi)支有望持續(xù)擴(kuò)大。近期，聚變行業(yè)頻現(xiàn)大額招標(biāo)，除此次聚變新能公司發(fā)布超20億元采購(gòu)項(xiàng)目外，據(jù)聚變產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會(huì)官微于11月13日?qǐng)?bào)道，中國(guó)科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院等離子體物理研究所近期發(fā)布采購(gòu)項(xiàng)目合計(jì)預(yù)算金額超13億元，主要為涉氚相關(guān)平臺(tái)。伴隨聚變行業(yè)多個(gè)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，新路線及項(xiàng)目不斷發(fā)布，行業(yè)進(jìn)入密集招投標(biāo)期，建議關(guān)注BEST項(xiàng)目、“星火一號(hào)”、“中國(guó)環(huán)流四號(hào)”、CFEDR等項(xiàng)目的后續(xù)進(jìn)展。

A股上市公司中

蘭石重裝：公司已經(jīng)有相關(guān)的產(chǎn)品應(yīng)用于可控核聚變領(lǐng)域，未來(lái)可控核聚變產(chǎn)業(yè)是公司重要的目標(biāo)市場(chǎng)和發(fā)展領(lǐng)域。

英杰電氣：在可控核聚變領(lǐng)域可以提供磁場(chǎng)電源、輔助加熱電源、控制系統(tǒng)電源以及輔助系統(tǒng)電源等在內(nèi)的全方位關(guān)鍵電源配套服務(wù)。

廈門(mén)鎢業(yè)：公司是國(guó)內(nèi)首家具備核聚變裝置用ITER偏濾器鎢探針組件研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)，具備大尺寸ITER級(jí)鎢材料的精密機(jī)加工成型能力，可滿足EAST、ITER等不同磁約束聚變裝置部件的高標(biāo)準(zhǔn)需求，為ITER等國(guó)內(nèi)外聚變客戶提供多款鎢產(chǎn)品及部件。

2、算力：AI算力需求下表現(xiàn)出極大優(yōu)勢(shì)，OCS技術(shù)有望迎來(lái)國(guó)內(nèi)外共振

谷歌發(fā)布的Gemini 3 Pro在多方評(píng)測(cè)中都備受好評(píng)，測(cè)試數(shù)據(jù)在一眾大模型中一騎絕塵。架構(gòu)上，谷歌借助OCS組網(wǎng)提高了集群整體效率。

OCS交換機(jī)利用光信號(hào)直接傳輸數(shù)據(jù)，避免了信號(hào)的轉(zhuǎn)換過(guò)程，從而減少了延遲和能量消耗，因此適用于大規(guī)模數(shù)據(jù)中心之間的高速互聯(lián)，尤其是在跨區(qū)域擴(kuò)展和大規(guī)模AI算力需求下表現(xiàn)出極大優(yōu)勢(shì)。

東北證券指出，OCS有望迎來(lái)國(guó)內(nèi)外共振，市場(chǎng)前景廣闊。根據(jù)Cignal AI的測(cè)算，2025年OCS市場(chǎng)由谷歌MEMSOCS主導(dǎo)，總體市場(chǎng)規(guī)模約為4億美元；2029年OCS的市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)16億美元，四年CAGR約為41%。LightCounting預(yù)計(jì)2029年OCS出貨量將突破5萬(wàn)臺(tái)，2025-2030年OCS出貨量CAGR為15%，未來(lái)會(huì)有更多除谷歌外的云廠商推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。

A股上市公司中

騰景科技：公司為高速光模塊和光交換OCS領(lǐng)域提供關(guān)鍵元件和組件。在光通信領(lǐng)域，公司與全球知名的光模塊廠商建立了合作關(guān)系，為客戶提供各類精密光學(xué)元組件產(chǎn)品，產(chǎn)品的直接應(yīng)用包括OCS光交換機(jī)和高速光模塊，終端應(yīng)用于電信、數(shù)據(jù)中心、AI集群等信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施中。

賽微電子：公司境外產(chǎn)線（今年7月出表）的MEMS-OCS（Optical Circuit Switch 的縮寫(xiě)，即光鏈路交換器件）工藝開(kāi)發(fā)及晶圓制造業(yè)務(wù)，已服務(wù)歐美知名巨頭廠商約10年時(shí)間；公司境內(nèi)產(chǎn)線的的MEMS-OCS（Optical Circuit Switch 的縮寫(xiě)，即光鏈路交換器件）工藝開(kāi)發(fā)及晶圓制造業(yè)務(wù)，已服務(wù)業(yè)界知名廠商約3年時(shí)間。

恒為科技：公司將陸續(xù)推出多款OCS光交換產(chǎn)品，涵蓋不同切換時(shí)延指標(biāo)和端口規(guī)模的光交換設(shè)備，能有效滿足算力集群持續(xù)演進(jìn)的全光交換場(chǎng)景需求。