2025年Q3國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易621個(gè)，涉及交易金額2056.02億元人民幣，交易金額較去年同期減少41.89%。從首次披露時(shí)間來看，2025年Q3年首次披露并購(gòu)事件463個(gè)，涉及交易金額1257.06億元人民幣；從事件進(jìn)行狀態(tài)來看，2025年Q3宣布已完成事件185個(gè)，涉及交易金額738.75億元人民幣。

2025年Q3監(jiān)測(cè)到的621個(gè)并購(gòu)交易中，主要圍繞智能制造（105個(gè)，16.91%）、傳統(tǒng)行業(yè)（91個(gè)，14.65%）、能源電力（58個(gè)，9.34%）等熱門行業(yè)。在首次披露并購(gòu)交易中，智能制造(76個(gè)）、傳統(tǒng)行業(yè)（59個(gè)）、企業(yè)服務(wù)（42個(gè)）為排名前三的熱門行業(yè)；

在已完成并購(gòu)交易中，傳統(tǒng)行業(yè)（26個(gè)），智能制造（26個(gè)）、能源電力（23個(gè)）為排名前三的熱門行業(yè)。

熱門行業(yè)分析（首次披露交易）

智能制造支撐并購(gòu)市場(chǎng)，交易量位居榜首

從并購(gòu)交易數(shù)量來看，2025年Q3首次披露并購(gòu)交易463個(gè)，涉及交易金額1257.06億元人民幣。其中，智能制造、傳統(tǒng)行業(yè)和企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域的并購(gòu)活動(dòng)較為活躍，分別涉及76個(gè)、59個(gè)和42個(gè)并購(gòu)交易；

從并購(gòu)交易規(guī)模而言，企業(yè)服務(wù)已披露交易規(guī)模最大，達(dá)到359.87億元人民幣，其次是汽車交通（196.12億元人民幣）和智能制造（107.55億元人民幣） 。其中東陽光聯(lián)合其關(guān)聯(lián)方擬280億元收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)100%股份，單筆拉高Q3首次披露交易中企業(yè)服務(wù)行業(yè)交易金額。

地區(qū)分析（首次披露交易）

并購(gòu)市場(chǎng)區(qū)域分布明顯，標(biāo)的主要聚集于東部沿海地區(qū)

2025年Q3中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)區(qū)域分布明顯，主要聚集于東部沿海地區(qū)，而中西部地區(qū)則表現(xiàn)平淡。

從交易數(shù)量來看，2025年Q3首次披露的并購(gòu)交易主要集中在廣東，發(fā)生70個(gè)并購(gòu)交易，其次是浙江（61個(gè)）、江蘇（54個(gè)）；

從交易規(guī)模來看，北京交易規(guī)模最大，涉及交易金額299.20億元人民幣。其次為浙江（277.19億元人民幣）、上海（156.99億元人民幣）。

并購(gòu)標(biāo)的分析（首次披露交易）

交易規(guī)模集中在1000萬元以下，成立時(shí)間在5~10年為主要并購(gòu)標(biāo)的

從單筆交易規(guī)模來看， 2025年Q3首次披露并購(gòu)交易規(guī)模主要集中在1000萬元以下的交易區(qū)間，有111個(gè)并購(gòu)交易，占已披露交易金額的23.97%，其次是1000~3000萬元（47個(gè)）、 1億~2億元（42個(gè)） 、 2億~5億元（42個(gè)）的交易區(qū)間

從標(biāo)的公司成立時(shí)間來看，成立時(shí)間在5年內(nèi)的公司是2025年Q3主要的并購(gòu)標(biāo)的，共有128家，占已披露并購(gòu)交易標(biāo)的公司數(shù)量的27.65%，其次是成立在5~10年（103家）、10~15年（91家）。

18家上市公司被收購(gòu)，涉及交易金額316.76億元

據(jù)睿獸分析統(tǒng)計(jì)，在2025年Q3首次披露的463個(gè)并購(gòu)交易中，有18家上市公司被收購(gòu)，即有18家上市公司控制權(quán)發(fā)生變化，涉及交易金額316.76億元人民幣，單筆平均交易金額17.60億元。

并購(gòu)方式分析（首次披露交易）

協(xié)議收購(gòu)仍為主流并購(gòu)方式，市場(chǎng)拓展需求強(qiáng)烈

從并購(gòu)方式來看，協(xié)議收購(gòu)仍然為國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)中主流并購(gòu)方式，占比高達(dá)76.37%，其次為發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)（7.88%）、增資（5.25%）。

從買方并購(gòu)目的來看，仍然以企業(yè)橫向整合為主，占比58.54%，即2025年Q3國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)中，有超六成公司進(jìn)行并購(gòu)的目的主要是拓展市場(chǎng)，完善市場(chǎng)布局，推進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。其次為其他并購(gòu)目的（20.24%）、資產(chǎn)調(diào)整（11.46%）。

機(jī)構(gòu)參與度分析（首次披露交易）

智能制造、材料領(lǐng)域是機(jī)構(gòu)以并購(gòu)方式退出較為聚集的賽道

在2025年Q3首次披露的并購(gòu)交易中，機(jī)構(gòu)作為競(jìng)買方參與的并購(gòu)交易有41個(gè)，主要分布于智能制造（7個(gè)）、能源電力（6個(gè)）、傳統(tǒng)行業(yè)（6個(gè)）等行業(yè)。2025年7月15日，CVC吉利控股宣布以172億人民幣收購(gòu)極氪，該筆并購(gòu)交易是睿獸分析監(jiān)測(cè)到2025年Q3由機(jī)構(gòu)發(fā)起的最大并購(gòu)事件。

在2025年Q3首次披露并購(gòu)交易中，38個(gè)交易的退出方有機(jī)構(gòu)參與。主要聚集于智能制造（5個(gè)）、材料（5個(gè)）、傳統(tǒng)行業(yè)（4個(gè)）、企業(yè)服務(wù)（4個(gè)）等行業(yè)。睿獸分析監(jiān)測(cè)到，在38個(gè)并購(gòu)交易中涉及到52家機(jī)構(gòu)將以并購(gòu)方式退出，累計(jì)回籠金額近62.19億元人民幣。

2025年Q3機(jī)構(gòu)退出部分案例（首次披露交易）

以上內(nèi)容摘自睿獸分析《2025年Q3中國(guó)企業(yè)并購(gòu)研究報(bào)告》，更多詳細(xì)內(nèi)容及數(shù)據(jù)分析，請(qǐng)掃描下方二維碼獲取完整版報(bào)告。

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