作者| 方喬

編輯| 汪戈伐

荷蘭經(jīng)濟大臣暫停行政令已過去四天，聞泰科技與安世半導體的控制權爭端仍在持續(xù)。

11月23日傍晚，聞泰科技發(fā)布聲明，要求安世荷蘭方面就恢復控制權問題給出實質性回應。這是該公司三天內(nèi)第二次公開表態(tài)。

11月19日，荷蘭經(jīng)濟大臣卡雷曼斯宣布暫停針對安世半導體的行政令，同期中荷兩國政府在北京舉行了兩輪面對面磋商。商務部對荷方暫停行政令表示歡迎，但指出這只是第一步，距離徹底解決問題還有距離。

聞泰科技在聲明中表示，公司已展現(xiàn)最大誠意，但安世荷蘭方面至今未作出任何實質性回應。問題的關鍵在于，行政令雖被暫停，但10月7日企業(yè)法庭的裁決仍然有效，聞泰科技對安世的控制權依舊受限。

安世去年收入規(guī)模約147億元，若控制權在年底前無法恢復，聞泰科技可能面臨收入、利潤及現(xiàn)金流階段性下調(diào)的風險。

事件起源于今年9月底，9月29日美國發(fā)布實體清單“穿透規(guī)則”后，荷蘭經(jīng)濟部在次日迅速行動，依據(jù)《貨物可用性法案》對安世半導體下達部長令，要求安世及其全球30個主體在一年內(nèi)不得對資產(chǎn)、知識產(chǎn)權、業(yè)務及人員做任何調(diào)整。

部長令發(fā)布當天，安世三名外籍高管向荷蘭企業(yè)法庭提交緊急請求。法庭在未充分聽證的情況下迅速作出裁決，暫停聞泰科技創(chuàng)始人張學政的董事職務，將聞泰科技子公司持有的安世股份托管給獨立第三方，中方僅保留1股。

根據(jù)聞泰科技10月13日的公告，荷蘭法院指派了一名擁有決定權的臨時管理人，配合少數(shù)外籍高管管理安世，大股東的運營決策權和管理權被暫時擱置。

雖然聞泰科技仍擁有100%所有權和經(jīng)濟收益權，但在公司治理層面已失去控制。這一變故導致聞泰科技股價在10月13日、14日連續(xù)跌停。

11月18日和19日，中荷雙方政府在北京舉行兩輪磋商。磋商中，中方強調(diào)造成當前全球半導體產(chǎn)供鏈混亂的源頭和責任在荷方，敦促荷方切實采取行動。荷方隨后主動提出暫停行政令。

11月19日，荷蘭經(jīng)濟大臣卡雷曼斯在社交媒體發(fā)布聲明，表示在與歐洲及國際伙伴密切磋商后，暫停根據(jù)商品供應法對安世下達的部長令。

但聞泰科技當晚發(fā)布的公告指出，雖然部長令被宣布暫停，但10月7日企業(yè)法庭裁決依舊處于生效狀態(tài)，公司對安世的控制權仍然處于受限狀態(tài)。商務部新聞發(fā)言人也明確表示，在荷經(jīng)濟部推動下的企業(yè)法庭剝奪聞泰科技對荷蘭安世控制權的裁決，仍是阻礙問題解決的關鍵。

聞泰科技內(nèi)部人士向媒體分析，只有荷蘭政府撤回去年9月30日以來的所有干預政令，推動其司法機構糾正此前的裁決，解除股份托管，恢復聞泰科技在安世半導體的合法董事職務與治理權，控制權之爭才能真正結束。

11月20日，聞泰科技在其公眾號發(fā)布聲明稱，荷蘭經(jīng)濟部暫停行政令的舉動雖走出了第一步，但絕不是本次事件的解決方案。

這場控制權爭奪已對全球半導體供應鏈產(chǎn)生實質影響，安世半導體是全球重要的基礎半導體供應商，客戶包括大眾、寶馬、奔馳等主流車企。安世東莞封測工廠年產(chǎn)量超500億顆半導體元器件，占安世全球封裝產(chǎn)能的80%。

10月26日，安世荷蘭宣布停止向安世中國供應晶圓，導致后者無法正常生產(chǎn)。歐洲汽車制造商協(xié)會已發(fā)出警告，稱安世事件將引發(fā)汽車供應鏈中斷。據(jù)金融時報報道，如果歐洲晶圓供應無法恢復，中國的庫存可能在12月中旬耗盡。

中方隨后對安世廣東工廠生產(chǎn)的零部件實施出口限制，但出于對全球半導體供應鏈穩(wěn)定的考慮，商務部于11月1日宣布對符合條件的出口予以豁免。

這一系列事件發(fā)生時，聞泰科技正處于戰(zhàn)略轉型的關鍵階段。該公司已在今年上半年向立訊精密出售產(chǎn)品集成業(yè)務相關資產(chǎn)，交易金額43.89億元，戰(zhàn)略重心全面轉向半導體業(yè)務。聞泰科技2024年年報顯示，產(chǎn)品集成業(yè)務毛利率僅為2.49%，而半導體業(yè)務毛利率達到37.52%。

根據(jù)聞泰科技三季度報告，公司第三季度實現(xiàn)營收44.27億元，同比下降77.38%，歸屬凈利潤10.4億元，同比增長279.29%。營收大幅下降主要因為產(chǎn)品集成業(yè)務的剝離。其中半導體業(yè)務實現(xiàn)收入43億元，同比增長12.20%，凈利潤7.24億元。

第三季度公司半導體業(yè)務在中國市場的收入創(chuàng)下季度歷史新高，同比增長約14%，中國市場收入占全球總收入的49.29%。

但三季度報告也提示了風險，若安世控制權在2025年末前無法恢復，公司可能面臨收入、利潤及現(xiàn)金流階段性下調(diào)風險。

近期聞泰科技還遭遇重要股東減持，11月5日，持股5%以上股東無錫國聯(lián)計劃減持不超過3733.91萬股，按當日收盤價計算價值16.08億元。11月11日，珠海融林及格力電器合計減持金額達5.77億元。在控制權懸而未決的背景下，資本市場的信心正面臨考驗。

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