全球車企三季報(bào)眾生相：誰在穩(wěn)健增長(zhǎng) 誰在艱難前行

2025年臨近收官，全球汽車業(yè)正面臨形勢(shì)嚴(yán)峻的階段性調(diào)整期。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，全球頭部車企均出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力現(xiàn)象。

從銷量情況不難發(fā)現(xiàn)，除豐田（+6%）、大眾（+1%）等保持個(gè)位數(shù)微增外，斯特蘭蒂斯、本田、梅賽德斯-奔馳等出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

傳統(tǒng)外資巨頭此前長(zhǎng)期保持的銷量平穩(wěn)增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)正逐漸減弱，部分車企甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)情況。具體來看，除豐田、大眾、現(xiàn)代汽車等車企保持平穩(wěn)增速外， 斯特蘭蒂斯、本田、奔馳等均出現(xiàn)不同程度的下滑。

相較之下，中國主流車企展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗壓能力與發(fā)展韌性。

銷量數(shù)據(jù)穩(wěn)步向好，比亞迪、上汽、吉利控股、奇瑞、小鵬等企業(yè)均實(shí)現(xiàn)銷量?jī)晌粩?shù)及以上增長(zhǎng)。值得關(guān)注的是，比亞迪前三季度以326萬輛的銷量躋身全球前五，與排名第四的福特僅差5萬輛，彰顯其強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

營收方面，中外車企的發(fā)展趨勢(shì)分化則更加明顯。比亞迪、吉利控股、奇瑞等國內(nèi)頭部車企今年1-9月營收均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，而海外巨頭營收增速普遍為個(gè)位數(shù)，斯特蘭蒂斯、奔馳、寶馬、特斯拉則出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

轉(zhuǎn)型節(jié)奏的分野，在電動(dòng)化與智能化這場(chǎng)行業(yè)大考中，中國車企反應(yīng)更為迅速，投入堅(jiān)決。

例如，比亞迪前三季度研發(fā)投入高達(dá)437億元，同比增長(zhǎng)31%；而部分海外車企受盈利壓力所困，研發(fā)投入出現(xiàn)放緩甚至下降（如大眾、寶馬）。這種在技術(shù)創(chuàng)新上的“投入差”直接轉(zhuǎn)化為了產(chǎn)品上的“優(yōu)勢(shì)差”。

許多跨國巨頭正處在“燒錢換未來”的戰(zhàn)略重組陣痛期。例如，保時(shí)捷因產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整等特殊費(fèi)用，第三季度出現(xiàn)近10億歐元的虧損；梅賽德斯-奔馳也因重組支出增加導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅下跌。這些一次性成本嚴(yán)重侵蝕了其短期利潤(rùn)。

中國車企不再僅僅聚焦本土市場(chǎng)，而是積極拓展海外增長(zhǎng)極。比亞迪1-9月海外銷量達(dá)70.16萬輛，同比增長(zhǎng)132%，海外市場(chǎng)正成為其核心增長(zhǎng)點(diǎn)。

這種成功的全球化布局有效對(duì)沖了國內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

在盈利情況層面，受美國關(guān)稅政策沖擊及中國市場(chǎng)銷量下滑影響，海外車企的凈利潤(rùn)出現(xiàn)普遍性下滑，其中奔馳、大眾、本田利潤(rùn)降幅超50%，全球利潤(rùn)最高的豐田降幅也達(dá)16%。反觀國內(nèi)頭部車企，比亞迪、奇瑞前三季度凈利潤(rùn)均突破百億元，展現(xiàn)出更強(qiáng)的盈利韌性。

綜合來看，國內(nèi)外車企整體業(yè)績(jī)情況出現(xiàn)明顯差異，中國車企正憑借穩(wěn)健的增長(zhǎng)步伐，不斷縮短與傳統(tǒng)外資巨頭的差距，呈現(xiàn)出“東升西降”的態(tài)勢(shì)。

中外車企業(yè)績(jī)“冰火兩重天”背后，中國車企在智電轉(zhuǎn)型中持續(xù)研發(fā)投入所形成的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，是其實(shí)現(xiàn)階段性突圍的關(guān)鍵助推器之一。

各家主流車企的三季報(bào)顯示，國內(nèi)頭部大廠前三季度研發(fā)費(fèi)用的漲幅普遍高于國際巨頭，大多保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中比亞迪投入達(dá)437億元，同比增長(zhǎng)31%。而海外車企受制于全球業(yè)績(jī)壓力，整體增速明顯放緩，大眾、寶馬出現(xiàn)9%和15%的下滑。

在國際汽車巨頭“大象轉(zhuǎn)身”的陣痛期，中國車企正迎來打破傳統(tǒng)市場(chǎng)格局的機(jī)遇期。未來，中國品牌如何抓住時(shí)間窗口，進(jìn)一步樹立強(qiáng)大的技術(shù)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，將成為中國車企能否真正贏得全球競(jìng)爭(zhēng)主導(dǎo)權(quán)的關(guān)鍵。