今天的大盤表面上看還可以，實(shí)際上有超過(guò)3500家公司在下跌，最近行情回撤的跡象是明顯的。還是那句話，邊打邊撤的形態(tài)。從板塊上來(lái)看，CPO，消費(fèi)，流感概念股活躍。其它的板塊開(kāi)始回落了�？萍脊傻男螒B(tài)也是漲一漲，調(diào)一調(diào)，持續(xù)性也大不如以前。

消費(fèi)股我覺(jué)得會(huì)有機(jī)會(huì)，其實(shí)它一直存在著大機(jī)會(huì)，只是當(dāng)下如同死水一般，沒(méi)有資金關(guān)注，市場(chǎng)冷冷清清。它缺的只是一個(gè)導(dǎo)火索，這個(gè)導(dǎo)火索就是政策面的刺激。

科技股玩一遍了，很多公司早已泡沫豐富，這個(gè)時(shí)候，聰明的投資者從中撤退，是很正常的事情。這些撤退的資金它們做什么，肯定是會(huì)尋找價(jià)值洼地來(lái)做。

如果消息面配合，那么，大消費(fèi)類會(huì)有一個(gè)大機(jī)會(huì)。也就是最近一個(gè)或者二個(gè)月之內(nèi)。

接下來(lái)，如果消費(fèi)再跌一下，形成一個(gè)黃金坑，則正好處在最低位附近。下期權(quán)也是適合的，只是缺一個(gè)機(jī)會(huì)，而這個(gè)機(jī)會(huì)正是找到最低點(diǎn)的依據(jù)，所以，等就是最好的策略。

持倉(cāng)的那兩只股票，今天一個(gè)沒(méi)漲沒(méi)跌，一個(gè)微微紅盤，基本上沒(méi)有啥意思。我最近也不想看它們。

下單的那個(gè)巨人網(wǎng)絡(luò)今天敲出了，成交價(jià)格還算比較理想。收益也算是可以了。

今天行權(quán)的原因是。

一方面，也快到期了，不想等到到期那天再行權(quán)，如果下跌了，就會(huì)比較被動(dòng)。

另一方面，我從三七互娛的失敗中，也摸索到一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。因?yàn)橐郧跋聠稳呋�，�?dāng)時(shí)也是賺很多錢，但那個(gè)時(shí)候，考慮到二個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是它估值低，另一個(gè)是，期間出利好，立案調(diào)查結(jié)束，它即沒(méi)有審被ST,也沒(méi)有被退市，僅僅是處罰點(diǎn)款，就完事了，這相當(dāng)于靴子落地。

當(dāng)時(shí)認(rèn)為必然會(huì)估值修復(fù)，股價(jià)會(huì)上漲到與行業(yè)其它標(biāo)的齊平的地步。正是基于這些原因，就是一直拿著，直到利潤(rùn)回撤到為零為止。

其實(shí)，這里面的分析是正確的，第一個(gè)它估值低是客觀的，需要估值修復(fù)也是一定會(huì)的，另一個(gè)，它立案調(diào)查結(jié)束，就是利好，也是正確的，當(dāng)時(shí)股價(jià)還漲停呢。

遺憾的是，我沒(méi)有借著這個(gè)利好，獲利了結(jié)。而是繼續(xù)等。

反過(guò)來(lái)講，假如當(dāng)時(shí)持有的是100萬(wàn)市值的股票，這么操作是完全沒(méi)有問(wèn)題的，它從24回落到21，又有啥關(guān)系，我拿著等，它遲早還會(huì)上破24以上。

問(wèn)題是，我持有的是期權(quán)，到期后，就要被清算的。我把做股票的那一套思維，完全的套用在期權(quán)上。這個(gè)直到后面被迫行權(quán)后，才明白過(guò)來(lái)。這個(gè)教訓(xùn)還是足夠深刻的。

持有期權(quán)的過(guò)程中，不能用長(zhǎng)期思維來(lái)操作，遇到利好出現(xiàn)時(shí)，股價(jià)上漲后，還是要及時(shí)行權(quán)兌現(xiàn)的。像今天的巨人網(wǎng)絡(luò)，就是及時(shí)遇到利好出現(xiàn)后，行權(quán)了結(jié)了。

還有一個(gè)問(wèn)題，就是下期權(quán)，賺的是誰(shuí)的錢，下午的時(shí)候，有跟幾個(gè)網(wǎng)友聊天，它們問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題。大家一致認(rèn)為，投資者賺了，券商就會(huì)虧。其實(shí)，這個(gè)看法是不正確的。這里呢，就抖出來(lái)一些大家不知道的事情出來(lái)。但我不會(huì)說(shuō)太多，說(shuō)多了可能會(huì)得罪一些人或者會(huì)影響到一些人的利益。

券商接這個(gè)單子，它們肯定是有大批量的資金儲(chǔ)備以及自營(yíng)盤的。比如說(shuō)，巨人網(wǎng)絡(luò)，某券商放出100單，這100單就是一個(gè)億的市值。這也是為啥有的人會(huì)說(shuō)，好奇怪，我想下單某某期權(quán)，某券商告知他，沒(méi)有額度了。

其實(shí)就是他們的自營(yíng)盤對(duì)某只標(biāo)的最大的容量，超過(guò)這個(gè)容量，他們不會(huì)接單了。當(dāng)然，這家券商不接，還可以詢問(wèn)其它券商。不同的券商對(duì)單子的容量也是不同的。但是呢，每家券商對(duì)某個(gè)股票都有一定的額度限制。

比如某券商，它的額度是100單，當(dāng)天它們收到100單后，就不再接單了。假如說(shuō)7個(gè)點(diǎn)的期權(quán)費(fèi)，收100單，該券商當(dāng)天就這只標(biāo)的，可以收到700萬(wàn)的期權(quán)費(fèi)。

他們收到這個(gè)錢之后，就要開(kāi)出某股票的成交單子。開(kāi)出單子之后，它們就要做準(zhǔn)備買股票。比如，巨人網(wǎng)絡(luò)，某券商收100單，就是1個(gè)億的量，它們先買入5000萬(wàn)的資金進(jìn)入巨人網(wǎng)絡(luò)。

假如巨人網(wǎng)絡(luò)上漲7個(gè)點(diǎn)，那么，該券商就會(huì)加大買入，再買入5000萬(wàn)，這樣的話，就有1個(gè)億的持倉(cāng)量。假如巨人網(wǎng)絡(luò)漲20點(diǎn)，券商就把這20點(diǎn)的利潤(rùn)給到投資者，同時(shí)，他們收到的期權(quán)費(fèi)也得返給投資者。券商賺到的部分，就是先頭部隊(duì)買入的那5000萬(wàn)乘以7個(gè)點(diǎn)，這個(gè)就是券商的利潤(rùn)。

反過(guò)來(lái)，該券商買入5000萬(wàn)后，該股票下跌，比如跌了5個(gè)點(diǎn)，券商會(huì)逐步減倉(cāng)，比如說(shuō)，減到2500萬(wàn)，如果股票再下跌，再跌5個(gè)點(diǎn)，該券商就會(huì)把持倉(cāng)減到零。比如股票跌到50點(diǎn)，人家他馬早跑光光了。雖然割肉虧了一些，但是，你的期權(quán)費(fèi)留在它們那里了。他們還是賺到一點(diǎn)點(diǎn)。

這個(gè)玩意，是一群數(shù)學(xué)家與一群量化團(tuán)隊(duì)組合搞出來(lái)的玩意。無(wú)論股價(jià)上漲，或者股價(jià)下跌，券商通過(guò)這個(gè)價(jià)格籠子，通過(guò)精準(zhǔn)的計(jì)算，都是能賺到錢的。只是人家賺的不多而已。

投資者下單的股票上漲了，券商有錢給你，因?yàn)槿思乙操嵙�。投資者股票下跌了，人家券商也賺了，它們虧的一點(diǎn)點(diǎn)就通過(guò)價(jià)格籠子做了量化，雖然股票下跌，讓它虧了一些，他馬的，他跑光光了。但你的期權(quán)費(fèi)就留在券商那里了，它們收到的期權(quán)費(fèi)多過(guò)他們下單導(dǎo)致股價(jià)下跌的虧損，這樣綜合之后，他們也還是賺的。

所以說(shuō)，不要認(rèn)為，你賺了，券商就會(huì)虧。實(shí)際情況是，行情好的時(shí)候，你賺了，券商也賺了，你們賺的都是市場(chǎng)的錢，只不過(guò)，券商把大部分利潤(rùn)回吐給你了。行情不好，你虧了，券商也在賺錢，因?yàn)槿掏ㄟ^(guò)對(duì)沖后，拿你的期權(quán)費(fèi)作為安全墊，雖然它們也在二級(jí)市場(chǎng)虧了一些，但是，收的你的費(fèi)用要高過(guò)它們的虧損。說(shuō)的更直白一點(diǎn)，假如它們的算法出現(xiàn)虧損，它們就會(huì)通過(guò)提高收期權(quán)費(fèi)的費(fèi)率，來(lái)確保它不虧并穩(wěn)賺。

也不要想著，某投資者買入某個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的股票，股價(jià)從山頂?shù)焦鹊�，你只虧了期�?quán)費(fèi)，券商自營(yíng)盤會(huì)虧到底朝天。你想多了，他們通過(guò)價(jià)格籠子，早跑光光了。另外，它們還從你的期權(quán)費(fèi)里面，又賺到了一些。是不是覺(jué)得很殘酷？問(wèn)題是這就是赤裸裸的現(xiàn)實(shí)。

他們有一套完備的算法，某只標(biāo)的，該收多少期權(quán)費(fèi)，然后再運(yùn)用它們的程序，確保它們穩(wěn)賺的前提下，才去定價(jià)期權(quán)費(fèi)。比如，巨人網(wǎng)絡(luò)，接近7個(gè)點(diǎn)的期權(quán)費(fèi)用，因?yàn)樗牟▌?dòng)率較大，人家收的少，有可能會(huì)虧損，所以，費(fèi)用就高一些。比如五糧液，它的波動(dòng)率很小，人家也只是收4個(gè)點(diǎn)左右的期權(quán)費(fèi)，因?yàn)樗▌?dòng)率小，券商雖然收的少，但他們還是有的賺，你想嘛？人家能做虧本的買賣嗎？

比如，某只小盤股，換手率很高，你去問(wèn)價(jià)格，可能期權(quán)費(fèi)要10幾個(gè)點(diǎn)。他們收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)，就是確保無(wú)論股價(jià)將來(lái)如何變化，他們還能保留到利潤(rùn)。

還有的券商，它們收的單子過(guò)多，也會(huì)通過(guò)同行拆借或者通過(guò)更高杠桿去下單股指期權(quán)來(lái)對(duì)沖這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。人家都是經(jīng)過(guò)大數(shù)據(jù)算計(jì)好的。從一開(kāi)始，它們就確保自己處在永遠(yuǎn)賺錢的位置。

證券公司有巨量的資產(chǎn)，優(yōu)秀的精英人才團(tuán)隊(duì)，他們大量招聘清北，以及海外的高知留學(xué)生作為人才儲(chǔ)備，他們通過(guò)算法確保能穩(wěn)定掙錢。作為投資者，咱們永遠(yuǎn)玩不過(guò)的。

說(shuō)這么多，估計(jì)一部分人給繞暈了，我覺(jué)得，我講的也是很直白的了。其實(shí)，我認(rèn)為，作為一般的投資者或者新手小白，沒(méi)有必要去了解這么復(fù)雜的期權(quán)結(jié)構(gòu)。大部分人也用不著去做這個(gè)東西。

當(dāng)然，假如某投資者它的七大姑或者八大姨是某某某領(lǐng)導(dǎo)，或者某某某，他能給到一些消息渠道，那你適合做期權(quán)�；蛘哒f(shuō)，某投資者是職業(yè)投資者，被市場(chǎng)洗禮了一二十年，已經(jīng)成為專業(yè)投資者了，那你去玩期權(quán)也可以�；蛘呤悄承┐笮蜋C(jī)構(gòu)投資者，有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，那你去玩期權(quán)也可以。不過(guò)話說(shuō)加來(lái)，你就算是大型機(jī)構(gòu)投資者，你依然玩不過(guò)券商，因?yàn)樗麄兺娌贿^(guò)的話，隨時(shí)可以漲期權(quán)費(fèi)，讓你處在被動(dòng)的位置。

還有一個(gè)更無(wú)恥的事情，就是三板敲出規(guī)則，也就是說(shuō)，假如你買入了某個(gè)股票的期權(quán)，第二天突然一字漲停，如果連續(xù)三個(gè)一字漲停不打開(kāi)的話，券商就會(huì)行使它的三板敲出特權(quán)，也就是說(shuō)，券商只給你結(jié)算到第三個(gè)漲停板，后面的它不認(rèn)。為啥呢？其實(shí)說(shuō)的更直白點(diǎn)，就是剛開(kāi)始的時(shí)候，比如說(shuō)你下單100萬(wàn)，期權(quán)費(fèi)是7個(gè)點(diǎn)，該券商只是買了50萬(wàn)的股票，它想啊，它等著這個(gè)票漲到7點(diǎn)后，再加倉(cāng)到100萬(wàn)的，結(jié)果呢？第二天一字板了，它買不進(jìn)去，他不想多虧，干脆就制定了這樣的一個(gè)三板敲出規(guī)則。這相當(dāng)于耍無(wú)賴。所謂的三板敲出，就是只要連續(xù)三天，三個(gè)板都封住，就會(huì)觸發(fā)三板敲出，如果中途有一天只漲了9.88%，差一點(diǎn)點(diǎn)沒(méi)有漲停也不會(huì)觸及三板敲出功能。因?yàn)橹灰幸惶鞗](méi)有封板，它們就可以買貨，讓自己與市場(chǎng)同步上。

前幾天有的人問(wèn)到，資金安不安全，我覺(jué)得，但凡對(duì)這個(gè)行業(yè)深入了解一點(diǎn)點(diǎn)，就不可能會(huì)問(wèn)這樣的問(wèn)題。再者說(shuō)了，我也不建議新手或者沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的投資者來(lái)參與這個(gè)事情，我說(shuō)的很明白，大家都玩不過(guò)券商的。他們是拿咱們當(dāng)作墊子來(lái)墊底的。我是對(duì)市場(chǎng)有些經(jīng)驗(yàn)，所以，敢于玩一玩而已。

我前面也說(shuō)過(guò)，只是在特定的市場(chǎng)環(huán)境下，特定的行業(yè)板塊等等一些對(duì)我更有利的條件出現(xiàn)了，我也只是階段性做一做而已。以后沒(méi)有行情了，也就不做這個(gè)了。