王一博不續(xù)約”樂華娛樂，雙方至今都沒有給出明確回應(yīng)。不過一些細(xì)節(jié)很耐人尋味：王一博的社交賬號(hào)連樂華官方號(hào)都沒關(guān)注，而樂華今年關(guān)于他的動(dòng)態(tài)也只有三條，還都是新春祝福性質(zhì)的內(nèi)容。

文丨金融八卦女特約作者：身披鎧甲的方方

王一博和樂華娛樂的“合約拉鋸戰(zhàn)”，最近幾乎成了內(nèi)娛最大的瓜。

坊間傳言，這位頂流可能不會(huì)續(xù)約，相關(guān)話題也迅速?zèng)_上熱搜，但雙方至今都沒有給出明確回應(yīng)。樂華董事長(zhǎng)杜華在11月6日微博回應(yīng)“荒謬”，疑似對(duì)傳聞做出否認(rèn)。

▲樂華董事長(zhǎng)杜華對(duì)傳言的回應(yīng)/ 來源：微博、百度

不過一些細(xì)節(jié)，很耐人尋味：王一博的社交賬號(hào)連樂華官方號(hào)都沒關(guān)注，而樂華今年關(guān)于他的動(dòng)態(tài)也只有三條，還都是新春祝福性質(zhì)的內(nèi)容。

從合同來看，王一博的合約到期時(shí)間是2026年10月，而他過去幾年貢獻(xiàn)了公司超六成營(yíng)收，不續(xù)約的傳聞讓資本市場(chǎng)異常緊張——消息傳出后，樂華股價(jià)單日暴跌9.48%，而下半年的累計(jì)跌幅已超過40%。

▲樂華娛樂股價(jià)/ 來源：網(wǎng)絡(luò)截圖

其實(shí)，王一博早在2018年就成立了個(gè)人獨(dú)資工作室，還注冊(cè)了大量商標(biāo)，這些動(dòng)作很明顯，他早已為自己的職業(yè)和商業(yè)布局做好準(zhǔn)備。

但是，在資本主導(dǎo)的娛樂圈里，獨(dú)立真的就等于自由嗎？

1.

/一人扛下60%營(yíng)收，卻連股東都不是？這波打工太虧了/

要說杜華和王一博的關(guān)系，那可真不是“老板和員工”這么簡(jiǎn)單。

兩人結(jié)緣要追溯到15年前——當(dāng)時(shí)王一博還是個(gè)十幾歲的小孩，把未來交到杜華手里。杜華后來提起這段往事還說，自己當(dāng)晚都因?yàn)椤巴蝗槐煌懈读艘粋�(gè)孩子的人生”而睡不著覺。

▲圖源：東方IC

在娛樂圈這種高流動(dòng)性的行業(yè)里，能一起攜手十幾年，其實(shí)也挺不容易。

隨著王一博一步步長(zhǎng)大，關(guān)系也在悄悄發(fā)生變化。早些年他跟公司一群藝人一起擠著過集體生日，后來資源上來了，地位也起來了，2020年開始杜華直接給他單獨(dú)慶生。

但感情再深，也扛不住商業(yè)利益的誘惑。

樂華股票在資本市場(chǎng)上被戲稱為“王一博概念股”，招股說明書里18次提到他名字。樂華娛樂在對(duì)外宣傳時(shí)，總愛強(qiáng)調(diào)自己“藝人陣容強(qiáng)大”，韓庚、朱正廷、黃明昊、吳宣儀……聽起來確實(shí)很唬人，再加上“港交所藝人經(jīng)紀(jì)第一股”的頭銜，看上去是一家底子很厚的大廠。但仔細(xì)拆開財(cái)報(bào)，真相更像是“王一博個(gè)人有限公司”。這種依賴，在王一博與樂華娛樂的合約即將到期的背景下尤為令人擔(dān)憂。

2024年樂華總營(yíng)收為7.65億元，而王一博一人就貢獻(xiàn)了4.59億元，占比超過60%；往前倒推，2022年前三季度，他的收入占比達(dá)到59%，而2019年還只有16.8%。短短幾年，他從“重要藝人”直接成長(zhǎng)為“公司支柱”。買樂華股票，本質(zhì)上就是押注王一博會(huì)不會(huì)續(xù)約。

▲樂華2024年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)/ 來源：樂華2024年財(cái)報(bào)

更諷刺的是，王一博干著“老板級(jí)”的活，卻拿著“打工人”的待遇。樂華的重要股東名單中，哪怕排名最末的孫樂也持有0.37%的股份，而王一博呢？從頭到尾都不是公司重要股東，沒有分紅權(quán)，也不在管理層，說白了就是一個(gè)“高級(jí)打工仔”。

▲圖源：東方IC

更讓人覺得虧的是，他的分成比例據(jù)說只有50%，與其創(chuàng)造的價(jià)值嚴(yán)重失衡——一個(gè)人完成公司60%的營(yíng)收，幫公司賺得盆滿缽滿、成功上市，年底分紅卻沒有，股權(quán)沒有，連演藝資源都無法完全掌控，這誰能甘心？

▲樂華重要股東名單/ 來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

粉絲早已為他鳴不平，列出了一堆“樂華服務(wù)缺位”的例子：跨年舞臺(tái)被強(qiáng)制塞入其他藝人搭戲，2025年演唱會(huì)還出現(xiàn)威亞扣未扣牢的安全隱患。這種“一邊依賴他賺錢，一邊不給待遇”的模式，在任何行業(yè)都算高風(fēng)險(xiǎn)操作。別的公司都會(huì)“雞蛋不放在一個(gè)籃子里”，樂華卻把所有雞蛋都?jí)涸谕跻徊┮粋�(gè)人身上。

2025年3月，樂華辟謠“提前解約”，卻對(duì)“到期不續(xù)”避而不答，官方聲明甚至罕見地沒提王一博的名字。當(dāng)時(shí)就有網(wǎng)友猜測(cè)“是不是要鬧掰”。果不其然，隨后股價(jià)就給了回答，10月單月跌幅12.69%，資本市場(chǎng)已經(jīng)用腳投票：

沒了王一博，樂華幾乎啥都不是。

樂華當(dāng)然想補(bǔ)救，2025年中報(bào)里反復(fù)強(qiáng)調(diào)“王一博收入占比逐步下降”，還稱公司在拓展潮玩、虛擬藝人等新業(yè)務(wù)，IP運(yùn)營(yíng)收入同比增長(zhǎng)128%。但明眼人都看得出來，這不過是“亡羊補(bǔ)牢”。

IP運(yùn)營(yíng)暴漲大概率是沾了王一博的光，新業(yè)務(wù)剛起步，短期內(nèi)無法頂住公司的核心營(yíng)收。培養(yǎng)一個(gè)能撐起60%營(yíng)收的頂流，不是靠幾個(gè)虛擬藝人和潮玩就能完成的。這種“核心藝人依賴癥”，早已是樂華的致命傷，只是以前有王一博撐著，現(xiàn)在撐不住了而已。

▲樂華2025年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)/ 來源：樂華2025年上半年財(cái)報(bào)

2.

/從“被管理”到“自己當(dāng)老板”，

王一博的職業(yè)升級(jí)路太清醒/

如果說樂華的“依賴癥”是客觀事實(shí)，那么王一博的“跑路準(zhǔn)備”就是他自己的選擇，而且準(zhǔn)備得相當(dāng)早。他這兩年的各種動(dòng)作，并不是外界理解的那種“翻臉走人”，更像是一個(gè)藝人發(fā)展到一定階段后，自然地從“被公司管著”轉(zhuǎn)向“自己掌舵事業(yè)”。

他的布局早在2018年就開始，比爆紅還早一步，思路非常清晰。

首先是公司布局：天眼查顯示，王一博名下有4家公司，其中3家仍處于存續(xù)狀態(tài)（存續(xù)狀態(tài)中的兩家公司，王正興為大股東，為王一博父親）。最關(guān)鍵的是2018年成立的上海弋博文化傳媒工作室，作為個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，這不是擺樣子的空殼子。個(gè)人獨(dú)資意味著他全權(quán)掌控經(jīng)營(yíng)決策和收益，還能享受特定稅收政策優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。工作室經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋影視策劃、廣告設(shè)計(jì)到藝人經(jīng)紀(jì)，形成完整業(yè)務(wù)閉環(huán)，相當(dāng)于提前搭建了脫離樂華后的核心運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。有消息稱，他的紀(jì)錄片《探索新境》壓根沒給樂華署名，新商務(wù)代言Helly Hansen的全球合約也繞過了公司，這說明工作室已經(jīng)具備獨(dú)立對(duì)接資源的能力，合約到期后可以無縫銜接。

▲王一博參投公司/ 來源：愛企查

商標(biāo)布局同樣關(guān)鍵。王一博持股的天津地平線網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，從2020年起就開始注冊(cè)商標(biāo)，“王一博”“耶�！薄癢ANGYIBO”“YIBO”等關(guān)鍵詞全方位覆蓋，涉及日化用品、樂器、珠寶鐘表、運(yùn)輸工具、機(jī)械設(shè)備等多個(gè)領(lǐng)域，部分已經(jīng)成功注冊(cè)。這種“品牌護(hù)城河”一旦建立，他的商業(yè)價(jià)值就不再依賴單一演藝事業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅提升。

▲王一博部分注冊(cè)商標(biāo)/ 來源：愛企查

相比之下，留在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)公司的弊端很明顯。傳統(tǒng)模式是“打包運(yùn)營(yíng)”，藝人的收入要被公司抽成，資源分配聽公司安排。頂流也難免要為其他藝人“抬轎”，占用核心發(fā)展時(shí)間。經(jīng)紀(jì)公司抽成高，實(shí)際到手收入可能只有一部分，劇本或代言選擇還要受制于公司利益沖突，被動(dòng)性明顯。

當(dāng)然，獨(dú)立也不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人獨(dú)資工作室承擔(dān)無限連帶責(zé)任，一旦出現(xiàn)債務(wù)問題，要以個(gè)人財(cái)產(chǎn)償還，對(duì)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制都是考驗(yàn)。但王一博顯然已經(jīng)做好準(zhǔn)備。從2018年到現(xiàn)在，七年時(shí)間足夠磨團(tuán)隊(duì)、沉淀經(jīng)驗(yàn)、搭建體系。與其說他是“要離開樂華”，不如說是職業(yè)路徑的升級(jí)——從等待資源的人，變成自己制造資源的人。從頂流到創(chuàng)業(yè)者，他的這一步既有風(fēng)險(xiǎn)，也很徹底，是一場(chǎng)可能影響未來多年的職業(yè)轉(zhuǎn)型。

3.

/當(dāng)一輩子打工人，

還是做自己的合伙人？/

在娛樂圈中，王一博的選擇不是個(gè)例，而是頂流明星發(fā)展的必然路徑。

明星職業(yè)發(fā)展無非兩條：一是終身當(dāng)“打工藝人”，靠經(jīng)紀(jì)公司分配資源，賺穩(wěn)定但被抽成的收入；二是升級(jí)為“合伙人模式”，自己當(dāng)老板、持股份，將個(gè)人價(jià)值和公司利益綁定。后者已成為圈內(nèi)頂流的共識(shí)。

其中，樂華原頂流藝人韓庚就是例子。韓庚沒有像王一博那樣到期不續(xù)，而是選擇持股綁定。樂華文化2015年掛牌新三板時(shí)，韓庚通過西藏華果果投資咨詢有限公司間接持有2.47%股權(quán)，周筆暢、黃征分別持有0.37%。

▲西藏華果果股權(quán)結(jié)構(gòu)/ 來源：企查查

雖然比例不高，但意味著他們不再是單純的“藝人與公司”關(guān)系，而是股東與公司的利益共同體。公司發(fā)展好，他們拿分紅，上市或估值上漲，股權(quán)升值。樂華還主投主控韓庚主演的電影，實(shí)現(xiàn)資源向股東傾斜的雙贏模式。

其他明星也把“合伙人模式”玩出了花。早年楊冪和經(jīng)紀(jì)人合力創(chuàng)辦西藏嘉行，她本人以18.75%出資成為第三大股東，通過借殼上市、投資影視項(xiàng)目、簽下迪麗熱巴等藝人，不僅把錢賺得盆滿缽滿，還順手搭了個(gè)影視“帝國(guó)”。

▲楊冪參投公司/ 來源：愛企查

到現(xiàn)在，楊冪旗下依舊有三家公司存續(xù)，而迪麗熱巴自己目前也有一家存續(xù)公司——上海鏡硯影視文化工作室，開始走自我經(jīng)營(yíng)路線。

放眼港交所，明星股東們也一樣野心勃勃：截至2025年11月，徐崢、寧浩共同持有歡喜傳媒12%股份；李連杰夫婦更是在今年7月以每股0.1港幣買入遠(yuǎn)東控股國(guó)際（00036）約115.35億股，一把拿下公司最大股東位置（約72.58%），從藝人直接切換到投資人賽道。

▲歡喜傳媒股權(quán)結(jié)構(gòu)/ 來源：老虎證券

這些案例共同指向一個(gè)現(xiàn)實(shí)：頂流明星早就無法滿足于傳統(tǒng)的“打工人模式”了。當(dāng)一個(gè)人的商業(yè)價(jià)值能撐起一家公司的營(yíng)收，又能搭團(tuán)隊(duì)、開公司、畫商業(yè)藍(lán)圖，那為什么還要給別人打工？經(jīng)紀(jì)公司的價(jià)值在于藝人成名前的培養(yǎng)、資源配置，但等藝人成了“頂流發(fā)動(dòng)機(jī)”，資源、人脈、流量都在自己手上，公司反而會(huì)變成束縛。

王一博的選擇很清晰：他既沒有像韓庚那樣持股樂華，也沒有像楊冪那樣和經(jīng)紀(jì)人合創(chuàng)公司，而是干脆走“完全自主模式”——從2018年就成立工作室，搭團(tuán)隊(duì)、建品牌、做布局。合約一到期，立刻脫離樂華，自立門戶。確實(shí)，前期投入大、風(fēng)險(xiǎn)高，但換來的掌控力更強(qiáng)，收益也統(tǒng)統(tǒng)歸自己。

他現(xiàn)在的流量和商業(yè)價(jià)值擺在那兒，根本不怕沒資源。脫離樂華后，不僅能挑更符合他方向的劇本與代言，還能通過自己的公司投資影視、開發(fā)衍生品，商業(yè)版圖只會(huì)越鋪越大。

但是，樂華顯然不想放這棵“搖錢樹”走，于是不斷強(qiáng)調(diào)“收入占比下降”“股價(jià)穩(wěn)健”，甚至讓杜華親自下場(chǎng)辟謠。但問題的核心并沒解決：樂華沒有給王一博足夠的話語權(quán)和利益綁定。如果早給一點(diǎn)股權(quán)，可能就不是現(xiàn)在的局面了。但現(xiàn)在一切都太晚了——王一博的“離職籌備”已經(jīng)全盤鋪開，資本市場(chǎng)也用股價(jià)做了回答。

歸根結(jié)底，王一博的續(xù)約風(fēng)波背后，其實(shí)是一代年輕人共同面對(duì)的命題：是繼續(xù)當(dāng)一名穩(wěn)定的“打工人”，還是冒險(xiǎn)掌控人生？當(dāng)資本和個(gè)人意志硬碰硬，我們也應(yīng)該問問自己：在這個(gè)時(shí)代，當(dāng)自己的主人，到底要付出多大的代價(jià)？

王一博用7年的布局和轉(zhuǎn)身告訴我們：

與其被動(dòng)接受安排，不如自我掌握命運(yùn)——哪怕充滿風(fēng)險(xiǎn)，也要活得清醒、活得獨(dú)立。

沒有野心和能力的人，才會(huì)一輩子給別人做嫁衣。