這世界上可能只有谷歌，敢干這種“欺師滅祖”的事。

11月18日，谷歌發(fā)布了Gemini 3。性能上把剛出生的GPT-5.1按在地上摩擦，這都不算什么。真正讓華爾街那幫人脊背發(fā)涼的，是谷歌干了一件“大逆不道”的事：整個模型訓(xùn)練過程，沒用一塊英偉達(dá)的GPU。

以前在這個圈子里，黃仁勛就是“稅官”。不管你是搞大模型的，還是搞自動駕駛的，只要你想入局，就得先給英偉達(dá)交“保護(hù)費”。大家雖然心里罵，但手底下還得乖乖排隊搶貨?，F(xiàn)在谷歌反手一巴掌扇過去，告訴所有人：誰說離了張屠夫，就得吃帶毛豬？我自己養(yǎng)豬，自己殺，肉還比你的香。

這一巴掌，直接把英偉達(dá)的股價扇掉了20%，市值蒸發(fā)了一萬億。老黃那份增長65%的財報，在那一刻，哪怕印著金字，也變成了廢紙。

過去兩年，黃仁勛的生意經(jīng)很簡單，就是“賣鏟子”。你們?nèi)ヌ越?，我賣鏟子。不管你們挖沒挖到金子，反正我鏟子錢先收了，而且是壟斷價。這生意確實暴利，但也最招人恨。谷歌這回干了什么？它沒買鏟子。它自己建了個礦場，連挖礦機(jī)都是自研的。

這就是TPU（谷歌自研芯片）和GPU的區(qū)別。GPU是“萬金油”，打游戲能用，挖礦能用，AI也能用。因為通用，所以貴，所以費電。TPU是“特長生”，生下來就只干一件事：跑AI模型。谷歌這招夠絕。它不需要去跟別人搶H100，不需要看英偉達(dá)的臉色排期。它用5萬塊自研的TPU，悄悄咪咪就把最強模型搞出來了。成本只有GPU的一半。這就好比大家都在高價租房住，房東還要年年漲租，谷歌自己蓋了棟樓。房東想漲房租？不好意思，我有房。

再看看賬本，更扎心。OpenAI、甲骨文這幫英偉達(dá)的“鐵桿盟友”，現(xiàn)在是什么日子？借錢過日子?，F(xiàn)金流都拿去買GPU了，買來的GPU再抵押出去借錢，接著買。這就是在鋼絲上跳舞，稍有不慎就是粉身碎骨。

谷歌呢？地主家那是真有余糧。今年資本開支900多億，看著挺多，其實只占營收的23%。債務(wù)只有利潤的0.4倍。對比一下那個靠囤顯卡起家的CoreWeave，債務(wù)是利潤的10倍。谷歌用TPU體系，把算力成本壓到了地板上。當(dāng)對手還在為下一批顯卡的錢發(fā)愁時，谷歌已經(jīng)可以坐在金山上，從容地迭代下一個模型了。

最讓英偉達(dá)心寒的，不是谷歌的崛起，是盟友的背叛。扎克伯格，Meta的老板，以前可是英偉達(dá)最大的金主之一。家里囤了幾萬塊H100，每年給老黃送幾十億美金。結(jié)果呢？Meta現(xiàn)在正跟谷歌眉來眼去，打算租用TPU來訓(xùn)練模型。連最財大氣粗的Meta都覺得英偉達(dá)太貴了，都要找備胎。

這說明英偉達(dá)那個“獨家壟斷”的生態(tài)，裂縫了。以前是沒得選，只能忍著被宰。現(xiàn)在谷歌把路跑通了，大家一看，原來不用GPU也能活，還活得挺好。那誰還愿意當(dāng)冤大頭？

英偉達(dá)在推特上強顏歡笑，祝賀谷歌取得進(jìn)步。但這客套話背后，全是冷汗。谷歌用Gemini 3給全行業(yè)上了一課：真正的護(hù)城河，從來不是買來的芯片，而是掌握在自己手里的算力體系。所謂的“AI泡沫”，技術(shù)本身沒泡沫，泡沫的是英偉達(dá)那個“只要搞AI就必須買我芯片”的傲慢定價權(quán)。

當(dāng)巨頭們開始像谷歌一樣，自建生態(tài)、自研芯片。老黃那個“賣鏟子”躺賺的時代，怕是要翻篇了。畢竟，當(dāng)你不再依賴別人時，別人就再也無法決定你的天花板。

參考信源：

• The Information: Meta in Talks to Use Google’s AI Chips (2025.11.24)

• Alphabet Inc.: Q3 2025 Earnings Report (2025.10.29)

• Google DeepMind: Gemini 3 Technical Report (2025.11.18)