資本市場上有一個怪現(xiàn)象，那便是，每個人都看到了巨大的、隨時可能爆發(fā)的危機，可是，每個人都不認為自己會成為最后的買單者。

這，就是人性。

貪婪的人性。

今天的文章，咱來講講“1/8個白菜”與“渡邊夫人”的故事。這題目有點讓人懵圈是么？別著急，聽老朱慢慢“大餅饅頭”。

近日，有日本網(wǎng)民發(fā)帖稱，“發(fā)現(xiàn)超市有‘半個雞腿’賣了。一次買1/2個雞腿、1/8個白菜回家，日本人的肉就不會疼。就像大米現(xiàn)在都4公斤一袋了?？赡苁求w諒很多人買5公斤的時候，肉會疼?！?br/>

8分之1個白菜，坦白講，老朱包餃子扔掉的菜幫子都比這個多，更搞笑的是，在今天的中國，哪怕是個街邊打掃衛(wèi)生的大爺，也不會因為到超市買10斤大米就肉疼吧？

跑到超市里買1/2個雞腿、1/8個白菜，這可不是中國南方人那種“買一顆土豆還讓老板幫著切絲”的習慣，而是，日本人是真的買不起了。

發(fā)達的資本主義國家，老百姓吃飯竟然成了問題，這本身就已經(jīng)夠讓人費解的了，更搞笑的是，即使是這“1/2個雞腿、1/8個白菜“，甚至都可以網(wǎng)上下單，送貨上門，止這一點便可以看出，在今天的日本賺錢有多難。

問句為什么？

答案是，原因很多，其中最關鍵的一個因素便是，日元的貶值。

上兩個數(shù)據(jù)：第一張圖是美元兌日元的月線，第二張圖是美元兌日元的年線。

從圖上可以清晰的看出，從2019年10月到現(xiàn)在，6年的時間里，日元兌美元貶值了近60%，從2008年12月到現(xiàn)在，日元兌美元的匯率貶值了100%還拐彎兒。

貶值，意味著購買力的下降。

全球大宗商品大都以美元計價、日本又是個資源極度匱乏的國家，在這種情況下，日元兌美元的貶值意味著日本人的生活成本高到離譜，換句話來說便是，日本普通老百姓的生活極度艱難，然后你明白，為何日本的老人七八十歲了還要出來干活兒了吧？不是他們勤快，而是退休金真的不夠花?。?/p>

至此，問題來了，日元兌美元的貶值不是一天兩天了，日本普通人的生活如此艱難，普通人就沒有應對的法子了嗎？

當然有，這個法子，就是本文題目中的另一個主角——渡邊夫人。

"渡邊夫人"不是指某個女人，而是指某個特定的群體，這個詞源自英國《經(jīng)濟學人》1997年的報道，代指掌握家庭財務決策權、積極從事外匯及金融投資的日本家庭主婦群體。"渡邊"因其為日本常見姓氏被借用，而1998年日本《外匯法》改革允許個人自由交易外匯，助推了這一群體的崛起。

20世紀80年代初期，美國財政赤字激增，五年內(nèi)美元對日元、德國馬克等主要貨幣升值超40%，貿(mào)易逆差達1200億美元。美國聯(lián)合上述國家通過拋售美元引導其貶值，1985年9月，美國與日本、聯(lián)邦德國、法國、英國在紐約廣場飯店簽署了外匯市場干預協(xié)議，旨在應對美國巨額貿(mào)易赤字問題，這就是著名的《廣場協(xié)議》。

協(xié)議簽訂后三個月內(nèi)美元兌日元從250跌至200，三年內(nèi)累計貶值50%。日本大藏省主動推動該協(xié)議，認為日元升值可拓展海外市場，但后續(xù)日本政府連續(xù)降息至2.5%，導致資金涌入股市和房地產(chǎn)市場。再后隨著日本央行加息抑制通脹，房地產(chǎn)泡沫破裂，引發(fā)經(jīng)濟長期停滯，不得已，日本政府只得不斷降息，日元利率一路下行，最終來到了0.5%甚至負利率時代。

這個時候，有一群人坐不住了，那便是，“渡邊夫人”，這些人本身是高知女性，掌握著家庭的財權，眼瞅著手里的錢存在銀行一點利息沒有，而這個時候的日本政府又出臺政策允許個人交易外匯，于是，這些人便把手里的日元換成美元、澳元、瑞士克朗等外幣，存入外國銀行，賺取利息。

初嘗甜頭后，渡邊夫人們的膽子開始變大，不再拘泥于只用自己的錢，她們想盡各種辦法從日本的金融市場上借錢，存入外國銀行賺利息差價，成為了套利高手。

2000年前后，渡邊夫人掌控的儲蓄總額高達1500萬億日元（約16.8萬億美元）。她們大舉進入外匯市場，甚至成為日元走勢的"風向標"，專業(yè)交易員曾跟隨其操作策略。歷史數(shù)據(jù)顯示，一度，渡邊夫人們的交易額占了全球外匯市場的近20%，成為國際金融市場的重要力量。知名主婦鳥居萬友美2006年半年內(nèi)通過炒匯獲利超1000萬日元，其著作《我用炒匯月賺100萬日元的方法》暢銷全日本。

“人有多大膽，地有多大產(chǎn)”，外匯套利上的得手讓渡邊夫人們信心大增，于是，除了炒匯套利之后，她們的手又伸向了美股、黃金、大宗商品、各種期權等全球金融市場。

大家都知道，渡邊夫人產(chǎn)生的背景是“日本的零利率時代”，想過一個問題么？如果日本加息、結(jié)束“零利率時代”又會怎樣呢？

答案很簡單——套現(xiàn)，還錢。

如果日本加息，渡邊夫人們會選擇賣美債、賣黃金、賣股票，把手里的各種資產(chǎn)套現(xiàn)，換回日元把從日本銀行借的錢還給日本銀行。

這一點已經(jīng)有了先兆：2024年3月，日股創(chuàng)歷史新高后回調(diào)，長期觀望的日本散戶（含渡邊夫人群體）突然大舉入場，單周凈買入3270億日元（22億美元）本土股票，規(guī)模超越外資，反映其對國內(nèi)市場的信心回升。

在上周的文章《逼澤連斯基簽下喪權辱國的“和平條約”，美國意欲何為？》中，老朱提到：

11月18號美國財政部公布的國際資本流動報告（TIC）中，只有日本增持了89億美債，英國甚至減持了393億美元的美債么，換句話來說便是，日本已經(jīng)榨不出多少油水來了，英國更是不得不減持美債拿錢回去救英鎊了，昨天盤中美元兌日元的匯率一度摸到158.77，超過160的話，日本就不得不拋美債回去救日元了，這一點日本財政大臣片山皋月早就放話了，這貨稱，當日元對美元匯率逼近 160 關口時或?qū)?出手干預"。咋個干預法？要么是加息，要么是賣美債拿錢回來救匯率，沒有別的招兒，而無論是哪種，都是對美元美債的拆臺。

日本加息，渡邊夫人們會賣美債拋美股換回日元還債；美國降息，日本會拋美債換日元回來還債，如此，無論是日本加息還是美國降息，都會對美國的債券市場造成嚴重的沖擊，如此你明白特朗普政府為何一再叫囂降息卻一直像便秘似的嘰嘰歪歪不敢降了吧？怕錢跑，怕美股美債的崩盤！

眼下，特朗普政府各種指責美聯(lián)儲主席鮑威爾，說經(jīng)濟不景氣、大公司裁員是鮑威爾堅持不降息造成的，可是，想過么，如果鮑威爾選擇了降息，結(jié)果經(jīng)濟仍然不景氣、大公司仍然在裁員呢？那樣的話投資者對美國經(jīng)濟的信心會不會瞬間崩了？不降息，美股美債的還抱個幻想，一旦降息，幻想破滅了，那種金融海嘯就不是美國政府所能左右的了。

今天寫下本文，是因為老朱粉絲中炒股的太多，老朱想提醒他們，不要把雞蛋放在一個籃子里，留下可以保證三五年基本生活支出的現(xiàn)金存銀行別動，其它錢再搞投資。畢竟，再好的操盤技術也抵不住系統(tǒng)性崩塌，金融海嘯來臨時，咱國最多是扛得住，而不會成為“風景這邊獨好”，至少短期內(nèi)不會。

金融堰塞湖高懸頭頂，決堤的日子不會太遠。

愿天佑蒼生！