01

市場概況

2025年12月2日，三大指數(shù)集體收跌，其中滬指下跌0.42%，收報(bào)3897.71點(diǎn)；深證成指下跌0.68%，收報(bào)13056.70點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.69%，收報(bào)3071.15點(diǎn)。今日兩市成交額15933億元，與上個交易日相比減少約2805億元。

02

盤面觀察

市場全天震蕩調(diào)整，深成指、創(chuàng)業(yè)板指一度雙雙跌超1%。核心寬基指數(shù)悉數(shù)下跌，僅紅利指數(shù)上漲，科創(chuàng)100、科創(chuàng)50領(lǐng)跌。

盤面上，熱點(diǎn)較為局限，福建板塊逆勢爆發(fā)，食品概念局部走強(qiáng)，商業(yè)航天概念表現(xiàn)活躍，能源金屬、有色金屬、影視院線等板塊跌幅居前。全市場超3700只個股下跌，個股跌多漲少。

行業(yè)上看，石油石化、輕工制造、家用電器等板塊上漲，傳媒、有色金屬、計(jì)算機(jī)板塊下跌。

概念主題上看，福建自貿(mào)區(qū)、太赫茲、海峽兩岸等板塊上漲，BC電池、CRO概念、金屬鋅板塊下跌。

03

熱點(diǎn)行業(yè)-石油石化

今日，石油石化行業(yè)上漲0.7%。天風(fēng)證券：當(dāng)前石化并未出現(xiàn)大規(guī)模嚴(yán)重過剩，中/高開工率，低價格/利潤是本輪特征，2019-2025E 年多種石化產(chǎn)品平均產(chǎn)能增速超過 10%/年，但從產(chǎn)能利用率的角度來看，芳烴、滌綸長絲、甲醇、醋酸、短纖、MEG 負(fù)荷處于歷史相對高位；PTA、乙烯負(fù)荷雖有下滑，但仍處于較正常區(qū)間，丙烯過剩壓力則相對較大。究其原因，是通過化學(xué)品及終端產(chǎn)品出口的以價換量、進(jìn)口替代&出口擴(kuò)張、內(nèi)需整體溫和復(fù)蘇來消化本輪產(chǎn)能投放。2026 年多數(shù)石化產(chǎn)品投產(chǎn)增速明顯下降，在此基礎(chǔ)上，產(chǎn)能利用率偏高的行業(yè)有望率先改善，如 PX、滌綸長絲、甲醇、醋酸、MEG 等；而烯烴產(chǎn)能投放雖有放緩，但仍有一定產(chǎn)能增速，且當(dāng)前產(chǎn)能利用率仍有一定提升空間，因此烯烴改善或相對滯后。進(jìn)入2027-2028 年，行業(yè)新產(chǎn)能增速進(jìn)一步下滑，且在石化高準(zhǔn)入壁壘的情況下，行業(yè)護(hù)城河進(jìn)一步鞏固，行業(yè)有望從點(diǎn)狀復(fù)蘇過渡至全面改善。

（以上不構(gòu)成個股推薦）

04

熱點(diǎn)資訊

◆【支持臺胞開設(shè)沙縣小吃門店等 福建發(fā)布12條惠臺政策措施】財(cái)聯(lián)社12月2日電，為進(jìn)一步關(guān)切臺胞臺企訴求，近期，福建省研究制定了貫徹落實(shí)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于支持福建探索海峽兩岸融合發(fā)展新路 建設(shè)兩岸融合發(fā)展示范區(qū)的意見》第五批政策措施，共有三個方面12條，具體包括：1、加大臺資企業(yè)用地用海保障；2、鼓勵閩臺（南靖）精密機(jī)械產(chǎn)業(yè)園臺資企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)；3、對臺資水產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)實(shí)施保費(fèi)優(yōu)惠；4、支持臺企臺商共同發(fā)展莆田工藝美術(shù)產(chǎn)業(yè)；5、助力臺農(nóng)臺企發(fā)展；6、開設(shè)臺胞臺企稅費(fèi)智能辦稅平臺；7、設(shè)立臺胞臺企稅務(wù)咨詢專線；8、舉辦“稅企面對面”涉臺專場服務(wù)系列活動；9、支持臺胞開設(shè)沙縣小吃門店；10、鼓勵臺灣同胞參與南平民宿改造升級；11、提供廈金“小三通”客運(yùn)航線旅客往來“退票險”服務(wù)；12、支持臺灣藝人來榕文藝演出。（財(cái)聯(lián)社）

◆【地方政府發(fā)債首次突破10萬億元】根據(jù)數(shù)據(jù)平臺機(jī)構(gòu)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，截至12月2日，全國地方政府債券發(fā)行規(guī)模約為10.1萬億元。記者查閱中國人民銀行及財(cái)政部發(fā)布的官方數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這是年度地方政府債券發(fā)行規(guī)模歷史上首次突破10萬億元。（一財(cái)）

◆【11月A股新開戶數(shù)238萬戶 今年已累計(jì)新開2484萬戶】財(cái)聯(lián)社12月2日電，2025年11月A股新開戶238萬戶，環(huán)比10月231萬戶增長3%，2025年前11個月已累計(jì)新開2484萬戶，同比增長7.95%。從月度對比來看，2025年1月A股新開157萬戶，2月環(huán)比實(shí)現(xiàn)近翻倍增長，3月突破300萬戶，4月因關(guān)稅摩擦市場震蕩環(huán)比下降37.22%，5月受假期影響進(jìn)一步回落，6月、7月、8月、9月新開戶數(shù)持續(xù)回升，10月環(huán)比下降21%，11月微升3%。與2024年11月新增270萬戶開戶數(shù)相比，2025年11月新開戶下降12%。結(jié)合2024年全年開戶數(shù)據(jù)來看，238萬戶高于去年的9個月份。（財(cái)聯(lián)社）

◆【六大行全面停售5年期大額存單】記者登錄六大行官方APP及手機(jī)銀行查詢時發(fā)現(xiàn)，目前各銀行大額存單期限結(jié)構(gòu)已明顯“短期化”。工商銀行“大額存單”欄目下僅剩余1個月、3個月、6個月、1年、2年、3年六個期限產(chǎn)品。其中，3年期大額存單產(chǎn)品利率為1.55%，1年期、2年期產(chǎn)品利率均為1.20%。此外，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行及郵儲銀行的產(chǎn)品矩陣呈現(xiàn)相似特征，5年期產(chǎn)品均已從在售列表中移除。在農(nóng)業(yè)銀行2018年至2025年的人民幣個人大額存單產(chǎn)品目錄中，也并未出現(xiàn)5年期大額存單產(chǎn)品的“蹤影”。(中國金融時報(bào))

◆【福建：升級擴(kuò)容“福淡”“廈金”海底光纜 推進(jìn)“福州—深圳短路徑光纜”項(xiàng)目建設(shè)】《福建省有序推進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展若干措施》印發(fā)。其中提到，提升算力網(wǎng)絡(luò)傳輸效率。鼓勵福州（含平潭）、泉州、廈門等地規(guī)劃建設(shè)城市算力網(wǎng)，推進(jìn)“福州—深圳短路徑光纜”項(xiàng)目建設(shè)。升級擴(kuò)容“福淡”“廈金”海底光纜，依托區(qū)域性國際關(guān)口局探索算力出海專網(wǎng)服務(wù)。加快400G／800G光傳輸、IPv6分段路由（SRv6）、智能無損網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)研發(fā)部署，打造市域1ms、省域5ms、到粵港澳及長三角樞紐10ms、全國20ms四級時延圈。到2027年，重點(diǎn)應(yīng)用場所OTN覆蓋率達(dá)到90%。（華爾街見聞）

◆【中國海警依法驅(qū)離日非法進(jìn)入我釣魚島領(lǐng)海船只】財(cái)聯(lián)社12月2日電，中國海警局新聞發(fā)言人劉德軍表示，12月2日，日“瑞寶丸”號漁船非法進(jìn)入我釣魚島領(lǐng)海，中國海警艦艇依法對其采取必要管控措施并警告驅(qū)離。釣魚島及其附屬島嶼是中國固有領(lǐng)土，我們敦促日方立即停止在該海域的一切侵權(quán)挑釁活動。中國海警將持續(xù)在釣魚島海域開展維權(quán)執(zhí)法活動，堅(jiān)決維護(hù)國家領(lǐng)土主權(quán)和海洋權(quán)益。（財(cái)聯(lián)社）

◆【英國央行稱七大貸款機(jī)構(gòu)在最新壓力測試中展現(xiàn)韌性】英國央行表示，該國七大貸款機(jī)構(gòu)均通過了最新壓力測試，該測試檢驗(yàn)其抵御比全球金融危機(jī)更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)沖擊的能力。根據(jù)周二公布的結(jié)果，這些公司擁有足夠的資本，能夠在經(jīng)濟(jì)困難的情況下繼續(xù)放貸。所有貸款機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)都能通過本次測試。今年接受測試的貸款機(jī)構(gòu)包括：巴克萊、匯豐控股、勞埃德銀行、全英房屋抵押貸款協(xié)會、國民西敏寺銀行、Banco Santander的英國分部和渣打集團(tuán)。它們合計(jì)約占英國境內(nèi)貸款總額的75%。（華爾街見聞）

◆【日本30年期國債收益率創(chuàng)下新高】日本30年期國債收益率升至3.41%，創(chuàng)下自1999年推出以來的新高紀(jì)錄。日本40年期國債收益率上行1.5個基點(diǎn)，至3.745%。（華爾街見聞）

◆【美國同意對原產(chǎn)于英國的藥品等豁免232條款關(guān)稅，并在特朗普總統(tǒng)任期內(nèi)不啟動“301調(diào)查”】12月1日，美國貿(mào)易代表辦公室宣布美英兩國就藥品定價達(dá)成原則性協(xié)議。美國貿(mào)易代表辦公室表示，協(xié)議要求英國國民醫(yī)療服務(wù)體系（NHS）將新藥凈價提高25%，該協(xié)議也確保了英國制藥公司繼續(xù)在美國投資。美國已同意對原產(chǎn)于英國的藥品、藥品原料及醫(yī)療技術(shù)豁免232條款關(guān)稅，并在特朗普總統(tǒng)任期內(nèi)不對英國藥品定價行為啟動“301調(diào)查”。（央視）

風(fēng)險提示

本資料僅為服務(wù)信息，不作為個股推薦，不構(gòu)成對投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。投資者在投資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年12月2日