12月1日，探路者發(fā)布公告宣布，公司董事會審議通過了兩項股權收購議案，擬以自有資金收購深圳貝特萊電子科技股份有限公司（以下簡稱“貝特萊”）及上海通途半導體科技有限公司（以下簡稱“上海通途”）各51%的股權。、

其中，貝特萊的交易對價為3.213億元人民幣，上海通途的交易對價為3.57億元人民幣，合計交易金額約6.783億元人民幣。此次交易完成后，兩家標的公司將成為探路者的控股子公司并納入合并報表范圍。

擬收購上海通途與貝特萊

在本次收購中，上海通途是一家專門從事IP技術授權、芯片設計研發(fā)的高科技公司，其IP技術授權業(yè)務主要面向圖像及視頻處理SoC芯片設計公司，應用于手機AP芯片、AMOLED驅動芯片、AR/VR芯片、監(jiān)控芯片、TV芯片、車載ADAS芯片等。

圖片來源：上海通途

根據(jù)公告披露的信息，上海通途擁有多項與新型顯示技術相關的IP技術，例如在視頻處理IP方面，上海通途擁有Local Dimming（局部調光）等技術，應用領域涵蓋手機芯片、TV畫質芯片、AI眼鏡、Mini LED等芯片設計企業(yè)。

上海通途還擁有Demura技術，用于OLED顯示面板圖像校正，圖像信號處理技術專門針對AI眼鏡等應用定制開發(fā)，兼顧成本、功耗及顯示效果，適應各種輕量化AI算法。值得一提的是，這些技術均已在頭部客戶實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。

另一收購標的貝特萊則專注于數(shù)?；旌闲盘栨溞酒?，主要產(chǎn)品涵蓋指紋識別芯片、觸控芯片及專用MCU芯片。在觸控領域，貝特萊的產(chǎn)品支持從智能穿戴到筆記本電腦等多種尺寸的屏幕應用，并在筆電觸控板和電容式主動筆領域實現(xiàn)了量產(chǎn)。

從顯示芯片向視覺交互平臺升級

探路者現(xiàn)有芯片業(yè)務聚焦筆記本電腦、Mini LED顯示及紅外成像等應用領域，直接客戶為面板廠、LED顯示屏廠、背光模組廠等。

而上海通途業(yè)務覆蓋大、中、小尺寸的顯示場景，以及機器視覺、智能駕駛等新興場景，貝特萊業(yè)務則覆蓋智能終端、智能穿戴、筆記本電腦、智能家居、智能家電等場景，以及可信安防、工業(yè)控制等高可靠性領域。兩家公司的客戶包括電子OEM/ODM廠商、頭部消費電子品牌商、中大型芯片設計公司、智能視覺方案提供商。

通過此次收購，探路者覆蓋的下游應用領域可延伸至更廣泛的消費電子市場、更高可靠性的工業(yè)控制市場、更高附加值的新興市場，同時優(yōu)化客戶結構，改善盈利水平。

另外，上海通途的技術主線為顯示、圖像及視頻處理，貝特萊的技術主線為感知交互，分別與公司的子公司G2 Touch、北京芯能現(xiàn)有業(yè)務吻合度較高。未來在市場、客戶、產(chǎn)品、技術、供應鏈及人才培養(yǎng)等方面，雙方將發(fā)揮協(xié)同效應，實現(xiàn)交叉賦能。

把握Mini/Micro LED與AR眼鏡等增長紅利

從長遠來看，探路者這一布局或是基于對行業(yè)增長機遇的敏銳預判。當前，新型顯示（Mini/Micro LED/OLED）、AI穿戴設備（AR/VR）等正處于發(fā)展的重要階段。

其中，在Mini LED領域，技術正不斷發(fā)展，在背光應用端，Mini LED持續(xù)在高端電視及顯示器市場與OLED技術形成競爭格局，在直顯應用端，得益于COB、MiP等先進封裝技術的演進，Mini LED正加速向微間距市場滲透，應用場景逐步從室內向戶外延伸。

在此趨勢下，TrendForce集邦咨詢預測，在Mini LED技術與產(chǎn)能穩(wěn)定發(fā)展下，2029 年Mini LED顯示屏市場規(guī)模將有機會達到21.94億美金，2024-2029年復合成長率為28%。

而在Micro LED顯示應用方面，TrendForce集邦咨詢分析指出，Micro LED已在各類應用中逐漸落地并滲透市場，受惠于大型顯示器關鍵制程工藝持續(xù)優(yōu)化與良率提升，以及AR眼鏡與智能手表新品的推出，加上車載產(chǎn)品以逐步滲透的方式擴大市場動能，芯片產(chǎn)值有望顯著成長，預計2029年Micro LED芯片產(chǎn)值將達4.608億美元。

上述行業(yè)數(shù)據(jù)表明，探路者此次收購所涉足的技術領域，在未來數(shù)年內具備明確的市場增長空間。此外，通過收購，探路者還獲得了進入AI視覺與人機交互時代的戰(zhàn)略切入點，為公司未來的長期增長打開了廣闊空間。

不過，機遇雖多，但是挑戰(zhàn)依然存在，探路者在公告中指出了商譽減值風險和業(yè)績對賭壓力。此外，公司還面臨著對標的公司進行業(yè)務整合、管理協(xié)同以及應對未來市場競爭不確定性的挑戰(zhàn)。

文：LEDinside Mia

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