在這里·讀懂儲能

6.9MWh“夢碎”，6.25MWh“救場”，

中車株洲所儲能路線緣何大轉(zhuǎn)向？

?圖源｜中車株洲所

文｜王璟 編輯｜楊倩

來源｜太瓦儲能

2025年12月1日，中車株洲所全新一代6.X儲能平臺在四川宜賓實現(xiàn)量產(chǎn)并批量交付，6.25MWh電池艙與6.25MW升壓變流一體機同步下線。

據(jù)悉，首批出貨總規(guī)模超GWh，該系統(tǒng)搭載海辰儲能587Ah大容量儲能電池，將應(yīng)用于西北地區(qū)高比例新能源場景。

△來源｜海辰儲能

值得注意的是，這一落地版本并未延續(xù)中車株洲所此前高調(diào)押注的6.9MWh+688Ah高容量路線，而是轉(zhuǎn)向了技術(shù)更成熟、供應(yīng)鏈更穩(wěn)定的6.25MWh+587Ah方案，引發(fā)業(yè)內(nèi)對其技術(shù)路線調(diào)整的廣泛關(guān)注。

01

500+Ah Vs 600+Ah

誰主沉浮？

隨著儲能系統(tǒng)邁入“6.0大容量時代”，行業(yè)已形成兩大技術(shù)陣營：

?6.25MWh陣營：以寧德時代、海辰儲能、遠(yuǎn)景動力等為代表，主推500+Ah疊片電芯，包括587Ah、540Ah等型號，具備較強的電芯技術(shù)成熟度、熱管理穩(wěn)定性和量產(chǎn)能力；

?6.9MWh陣營：由陽光電源、中車株洲所等系統(tǒng)集成商主導(dǎo)，試圖通過反向定義電芯規(guī)格，如628Ah、684Ah、688Ah卷繞電芯，掌握系統(tǒng)級話語權(quán)。

中車株洲所曾是6.9MWh路線的發(fā)起者和堅定推動者。2024年9月，其發(fā)布CESS-4.0儲能系統(tǒng)，明確要求單艙容量≥6.9MWh，并聯(lián)合欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、國軒高科、蘭鈞新能源等，共同定義688Ah電芯標(biāo)準(zhǔn)，意圖以系統(tǒng)需求倒逼上游電芯創(chuàng)新。

2025年1月，鵬輝、蘭鈞、楚能、國軒等6家企業(yè)相繼宣布688Ah電芯“下線”，至今卻均未實現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)。

反觀587Ah電芯，憑借現(xiàn)有產(chǎn)線兼容性強、良率高、熱失控風(fēng)險低等優(yōu)勢，寧德時代、遠(yuǎn)景動力、海辰率先完成規(guī)?；桓?。

隨后，寧德時代、海辰、中創(chuàng)新航、采日能源等的6.25MWh系統(tǒng)也已全面量產(chǎn)并商用，技術(shù)與供應(yīng)鏈優(yōu)勢顯著。

盡管中車株洲所在2025年6月的ESIE儲能峰會上仍強調(diào)其6.X平臺最高支持6.9MWh容量、可降低場站投資成本20%，并預(yù)告Q4量產(chǎn)，但年底首批交付卻選擇了6.25MWh+587Ah方案，或反映出其在量產(chǎn)壓力、激進(jìn)策略與技術(shù)成熟度之間的務(wù)實權(quán)衡。

同月，中車株洲所還與寧德時代簽署年度框架協(xié)議，共建聯(lián)合實驗室，推動587Ah電芯與中車高壓級聯(lián)技術(shù)的深度融合。但此次卻采用海辰儲能電芯，或出于交付節(jié)奏、成本控制或區(qū)域配套等綜合考量。

目前，陽光電源成為業(yè)內(nèi)唯一實現(xiàn)6.9MWh系統(tǒng)量產(chǎn)的企業(yè)，該產(chǎn)品搭載欣旺達(dá)684Ah電芯，暫時領(lǐng)跑高容量路線。

行業(yè)普遍預(yù)測，到2026年，6MWh+大容量儲能系統(tǒng)將成為市場主流。然而，在“極致容量”與“可靠交付”之間，廠商正面臨關(guān)鍵抉擇。

短期看，587Ah路線憑借成熟生態(tài)占據(jù)先機；長期看，688Ah若能突破量產(chǎn)與安全瓶頸，或在系統(tǒng)效率與LCOE上建立新優(yōu)勢。

02

“國內(nèi)霸主”的海外短板

躋身6.X時代制高點首批玩家，這背后離不開中車株洲所的野心與實力。

作為中國中車全資子公司，截至2025年上半年，中車株洲所從母公司中國中車獲得的投資額超過130億元，總資產(chǎn)高達(dá)1290億元。

作為中國高鐵“心臟”技術(shù)的傳承者，中車株洲所自1936年粵漢鐵路株洲總機廠發(fā)端，歷經(jīng)近90年積淀，形成“算法、器件、材料”三大技術(shù)內(nèi)核，并延伸出軌道交通、清潔能源、汽車與工業(yè)三大產(chǎn)業(yè)集群，業(yè)務(wù)延展至軌道交通、新材料、新能源、電力電子器件、汽車電驅(qū)、海工裝備、工業(yè)電氣、智軌快運系統(tǒng)等八大子板塊。

△來源|中車株洲所官網(wǎng)

2022年2月，其正式成立綜合能源事業(yè)部，77名平均年齡32歲的跨學(xué)科骨干組成“特種部隊”，三年內(nèi)實現(xiàn)從0到1的跨越：

2022年，其儲能系統(tǒng)出貨量增速超過3000%，成為當(dāng)年該領(lǐng)域增長最快的企業(yè)。

據(jù)Wood Mackenzie，2023年，中車株洲所儲能系統(tǒng)出貨量達(dá)到8.2GWh，以黑馬之姿反超陽光電源，首次登頂國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成商榜首，出貨量從國內(nèi)第二躍升至第一，全球市場從第6晉級至第3。

2024年，該公司繼續(xù)保持全球第三，全球市占率達(dá)8%，并蟬聯(lián)國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成商榜首。

據(jù)CESA儲能應(yīng)用分會統(tǒng)計，在項目類儲能系統(tǒng)（不含集采）中，2025年1–9月，中車株洲所以9.63GWh中標(biāo)量穩(wěn)居全國第一，市占率達(dá)13.94%。

如今，其客戶覆蓋國家電投、華能、中廣核、華潤等“五大六小”能源集團(tuán)。

但光環(huán)之下，隱憂浮現(xiàn)。盡管在國內(nèi)稱雄，中車株洲所海外市場布局卻明顯弱于陽光電源、比亞迪、華為、遠(yuǎn)景、阿特斯等TOP 10廠商同行，尤其是在2025年海外儲能訂單井噴、GW級項目頻頻落地的背景下，其海外表現(xiàn)顯得相對平淡，未能充分分享全球市場高速增長的紅利。

此外，其市占率在激烈競爭中亦出現(xiàn)縮水苗頭。據(jù)Wood Mackenzie，2024年，其“主場”亞太市場市占率、全球市占率相比上年均收縮了1個百分點，亞太市場份額從2022年的24%降至14%。

△圖源｜InfoLink Consulting

據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，2025年前三季度，中車株洲所全球出貨量排名第四，僅次于特斯拉、陽光電源、比亞迪，排名下滑一位。

當(dāng)前，中車株洲所的產(chǎn)能正在高速擴張，已在宜賓、錫林郭勒、昌吉、株洲、京山、江蘇山陽布局六大基地，總產(chǎn)能近20GWh。宜賓基地二期已于2025年10月投產(chǎn)，年產(chǎn)能達(dá)13GWh，成為其國內(nèi)最大儲能裝備生產(chǎn)基地。

雖然尚未建立海外生產(chǎn)基地，中車株洲所近兩年卻顯著加快全球化步伐，頻繁亮相德國慕尼黑Intersolar Europe、沙特國際太陽能及儲能展、意大利Key Energy等國際展會，并在荷蘭、澳大利亞、新加坡、巴基斯坦、塞拉利昂等多地斬獲多個項目訂單，力圖打破“國內(nèi)獨大、海外薄弱”的格局，彌補其全球化布局中的關(guān)鍵短板。

03

價格屠夫凈利率僅2%

中車株洲所的崛起，是中國儲能“野蠻生長”時代的縮影：以激進(jìn)的價格策略換市場，以戰(zhàn)略性虧損搶占份額。

自2023年起，其屢創(chuàng)行業(yè)低價紀(jì)錄：

2023年11月，在廣東省能源集團(tuán)新疆有限公司225MW/900MWh儲能系統(tǒng)設(shè)備采購項目中，中車株洲所以5.742億元總報價、0.638元/Wh單價中標(biāo)，刷新當(dāng)時行業(yè)最低價紀(jì)錄。

2024年2月，于青海海南州鐵蓋、貢瑪兩大儲能電站項目招標(biāo)中，再度以超3億元拿下兩個標(biāo)段，0.592元/Wh的報價在27家競標(biāo)者中位列倒數(shù)第二，震驚業(yè)內(nèi)。

2024年7月，在包頭鋁業(yè)園區(qū)儲能項目中報出0.435元/Wh的極低價，一度低于電芯成本，引發(fā)對“虧本搶標(biāo)”的廣泛質(zhì)疑。

2025年2月，于國華投資2024年第四批儲能系統(tǒng)集采中，以1.6188億元、0.426元/Wh的單價預(yù)中標(biāo)，創(chuàng)下當(dāng)時4小時儲能系統(tǒng)最低中標(biāo)單價新低。

2025年8月，在內(nèi)蒙古能源化德500MW/2000MWh獨立儲能項目中，以7.92億元投標(biāo)、0.396元/Wh的單價成為第一中標(biāo)候選人。

這家巨頭三年內(nèi)報價降幅超38%，直接驅(qū)使儲能系統(tǒng)價格從0.8元/Wh降至0.4元/Wh“白菜價”區(qū)間。

據(jù)北極星儲能網(wǎng)統(tǒng)計，今年9月，其與比亞迪、電工時代中標(biāo)量合計占據(jù)48.7%的國內(nèi)儲能系統(tǒng)（非集采）份額，形成“三足鼎立”格局。但價格戰(zhàn)也進(jìn)入白熱化階段，三者當(dāng)月均價分別為0.397/Wh、0.394/Wh、0.424元/Wh，陷入“毫厘之爭”。

但“價格屠夫”策略代價高昂。

翻看財報可以發(fā)現(xiàn)，盡管中車株洲所2024年營收達(dá)589.6億元，2025年上半年達(dá)295.6億元，穩(wěn)居中國中車四大子公司之首，但最近四年來，凈利率徘徊在2%左右。2024年，凈利率2.67%，凈利潤15.75億元；2025年上半年，凈利率2.11%，凈利潤6.25億元。

同期，四方股份凈利率達(dá)11.70%，長客股份為11.27%。

若橫向?qū)Ρ?，陽光電源?9.9%）、比亞迪（26.7%）、特斯拉（30%）、海博思創(chuàng)（17.54%）、阿特斯（31.64%）等大儲同行毛利率也遠(yuǎn)高于中車株洲所的7.57%的營業(yè)利潤率。

這一營收與利潤的結(jié)構(gòu)性矛盾現(xiàn)象，或源于三重壓力：

低價策略壓縮毛利，部分項目接近或低于盈虧平衡點；重資產(chǎn)投入，6.X平臺研發(fā)、六大基地建設(shè)（總產(chǎn)能近20GWh）、海外渠道拓展帶來巨額前期支出；行業(yè)回款周期長，儲能項目資金占用大，現(xiàn)金流承壓。

當(dāng)前，中國儲能集成商超10萬家，但具備可持續(xù)經(jīng)營能力者不足百家。

中車株洲所憑借央企背書、自研IGBT/BMS/PCS能力及高鐵技術(shù)遷移，在混戰(zhàn)中脫穎而出。

但若不能通過構(gòu)網(wǎng)型儲能、AI智能運維、系統(tǒng)級解決方案等實現(xiàn)技術(shù)溢價，其高增長模式還難持續(xù)嗎？

入群 ·爆料 ·商務(wù)

請加小助理