在商業(yè)銀行AIC（金融資產(chǎn)投資公司）股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)容的政策春風(fēng)下，上海浦東新區(qū)的資本版圖再添重量級籌碼。

近日，一支名為“上海浦創(chuàng)中瀛扶搖私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）”的基金正式宣告成立，出資額高達(dá)16.67億元人民幣。這并非一支普通的市場化基金，其背后的操盤手堪稱“頂配”——由中國銀行旗下的中銀金融資產(chǎn)投資有限公司與浦東新區(qū)國資核心平臺浦東創(chuàng)投集團(tuán)聯(lián)手打造。據(jù)天眼查工商信息顯示，該基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人為中銀資本，經(jīng)營范圍明確指向股權(quán)投資與資產(chǎn)管理。

這筆16.67億的資金落地，實(shí)則是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本深度融合的一個縮影。

長期以來，商業(yè)銀行受限于《商業(yè)銀行法》，無法直接通過貸款以外的方式持有企業(yè)股權(quán)。而AIC作為銀行旗下的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，成為了銀行資金“脫虛向?qū)崱?、進(jìn)入一級市場的合規(guī)通道。今年以來，隨著金融監(jiān)管部門將AIC股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至上海等18個城市，各大行旗下的AIC便開始了與地方國資的密集“聯(lián)姻”。

對于中銀資產(chǎn)而言，選擇浦東作為落腳點(diǎn)，邏輯十分清晰。浦東新區(qū)作為社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)，擁有集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大世界級產(chǎn)業(yè)集群，這里是“硬科技”企業(yè)最富集的區(qū)域，也是資金回報(bào)潛力最大的“魚塘”。銀行系資金雖然體量巨大，但往往缺乏對具體產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的甄別能力；而浦東創(chuàng)投作為在地國資，最懂本地的產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)。兩者的結(jié)合，恰好解決了“有錢的不懂產(chǎn)業(yè)，懂產(chǎn)業(yè)的缺錢”這一痛點(diǎn)。

從基金架構(gòu)來看，這是一次典型的“耐心資本”入場。不同于追求短平快回報(bào)的VC/PE，銀行系資金與國資的結(jié)合，往往帶有更長的投資周期和更強(qiáng)的戰(zhàn)略屬性。這支“扶搖”基金的設(shè)立，大概率將圍繞浦東的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈，重點(diǎn)投向處于成長期和成熟期的科技型企業(yè)。

在當(dāng)前一級市場募資寒冬的背景下，LP（有限合伙人）結(jié)構(gòu)正在發(fā)生劇烈變化。美元基金退潮，市場化人民幣基金謹(jǐn)慎，唯有政策性資金和銀行系資本在逆勢加倉。浦東創(chuàng)投與中銀資產(chǎn)的這次握手，不僅為浦東的科創(chuàng)企業(yè)注入了寶貴的流動性，更為全國范圍內(nèi)“AIC+地方國資”的合作模式打了一個樣板?？梢灶A(yù)見，未來這種由銀行出錢、地方出地出政策的“金融+產(chǎn)業(yè)”組合拳，將成為各地招商引資和產(chǎn)業(yè)培育的標(biāo)準(zhǔn)配置。