中國工程機械行業(yè)的強勁復蘇勢頭，正吸引著全球資本的目光。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2025年1-10月，我國挖掘機累計銷量同比增長17%。與此同時，海外機構在11月也密集調(diào)研了機械設備行業(yè)，顯示國際資本對中國工程機械板塊的關注度顯著提升。在此產(chǎn)業(yè)趨勢與市場關注度雙雙升溫之際，富國基金旗下緊密跟蹤行業(yè)龍頭的工程機械ETF富國(認購代碼：516253，基金代碼：516250)正在發(fā)行中，產(chǎn)品即將于2025年12月5日結束募集，為投資者提供布局本輪工程機械復蘇機遇的便捷工具。

多重利好疊加，行業(yè)步入確定性上行通道

工程機械行業(yè)的本輪復蘇并非偶然，而是政策、市場需求及行業(yè)內(nèi)生周期形成合力的必然結果。

從政策方面來看，強有力的政策支持為行業(yè)復蘇注入了“強心劑”。國務院推動的大規(guī)模設備更新行動方案是當前驅動國內(nèi)需求的核心政策引擎。根據(jù)長江證券研報分析，2025年國內(nèi)挖掘機的存量更新需求占比預計已超過60%。與此同時，今年以來新增發(fā)行的萬億級別特別國債，資金重點流向水利、交通等基建領域，直接拉動了新設備的采購需求。這些政策的疊加效應，為企業(yè)訂單增長提供了持續(xù)動力。

從市場需求來看，則呈現(xiàn)出清晰的“內(nèi)穩(wěn)外增”格局。國內(nèi)市場方面，除了挖掘機銷量企穩(wěn)回升，汽車起重機、履帶起重機等“非挖”設備的內(nèi)銷增速更為亮眼，國內(nèi)基建與工程項目開工的廣度在增加，表明復蘇面正在擴散。而在海外市場，出口已成為行業(yè)增長的主引擎。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2025年1-10月我國工程機械出口額達485.7億美元，同比增長12%，貿(mào)易順差優(yōu)勢顯著。雖然龍頭企業(yè)海外收入占比在五年內(nèi)快速提升，但國產(chǎn)品牌在歐美高端市場占有率不高，未來滲透空間巨大。

行業(yè)景氣度的回升，直觀地體現(xiàn)在企業(yè)盈利的改善上。綜合Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，工程機械行業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤209.99億元，同比增速達21.59%，同期營收為2055.65億元，同比上漲7.52%，歸母凈利潤同比增速普遍高于營收增速，盈利能力顯著改善。這種“利潤增速高于營收增速”的態(tài)勢，反映出在需求回暖的同時，規(guī)模效應顯現(xiàn)、產(chǎn)品結構優(yōu)化等積極因素也在發(fā)揮作用，進一步確認了行業(yè)景氣拐點的有效性。

龍頭集聚效應顯著，工程機械ETF精準錨定核心資產(chǎn)

工程機械行業(yè)一個鮮明的結構特征是市場集中度高，頭部企業(yè)優(yōu)勢明顯。無論是全球市場還是國內(nèi)市場，市場份額和利潤都在向少數(shù)龍頭企業(yè)集中。因此，把握行業(yè)投資機會的關鍵在于聚焦龍頭。

在此背景下，中證工程機械主題指數(shù)(931752)的設計契合了產(chǎn)業(yè)特征。該指數(shù)的核心價值在于其極高的龍頭集中度。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月30日，指數(shù)前十大成分股權重合計超過70%，其中前四大權重股——三一重工、徐工機械、濰柴動力、恒立液壓均為全球工程機械產(chǎn)業(yè)鏈中的領軍企業(yè)，合計占比超51%。這意味著，通過該指數(shù)，投資者能夠一鍵打包行業(yè)最具競爭力和代表性的核心資產(chǎn)，深度綁定龍頭阿爾法，充分分享行業(yè)復蘇時頭部企業(yè)的業(yè)績彈性和估值修復。

當前，從“大規(guī)模設備更新”的政策東風，到“一帶一路”共建帶來的出海藍海，多重產(chǎn)業(yè)浪潮正匯聚于中國工程機械行業(yè)。工程機械ETF富國緊密跟蹤中證工程機械主題指數(shù)，為投資者提供了一鍵布局行業(yè)龍頭、把握復蘇紅利的透明化工具。據(jù)悉，工程機械ETF富國的募集截止日為2025年12月5日，建議看好中國制造核心競爭力及周期復蘇邏輯的投資者予以關注。