江蘇
華安期貨：12月5日不銹鋼短期偏弱
重要消息：
1、2025年1-10月印尼鎳鐵出口總量969.4萬噸，同比增加197.1萬噸，增幅25.5%。其中，出口至中國鎳鐵量929.9萬噸，同比增加204.2萬噸，增幅28.1%
2、10月全國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量362.44萬噸，與2025年9月環(huán)比增加7.87萬噸，增長2.22%
核心邏輯:
1、盤面低位反彈，但幅度較弱，當前宏觀與基本面暫無更多利多消息，弱勢盤面延續(xù)
2、社會庫存連續(xù)四周持續(xù)累庫。印尼鋼廠擴產(chǎn)以及國內(nèi)鋼廠排產(chǎn)高位，市場對拉漲后價格接受度不高，實際出貨仍以低價剛需為主
3、現(xiàn)貨偏強而期貨偏弱，基差始終維持150-300元不等，期現(xiàn)利潤不足，倉單持續(xù)注銷
市場展望:
短期偏弱
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