2025年12月5日，被譽(yù)為“中國(guó)版英偉達(dá)”的摩爾線程正式登陸資本市場(chǎng)，截至發(fā)稿時(shí)，總市值達(dá)到2822.52億元。本次IPO募集的資金將重點(diǎn)投向新一代AI（人工智能）訓(xùn)推一體芯片、圖形芯片及AI SoC（系統(tǒng)級(jí)芯片）的研發(fā)。

公開(kāi)資料顯示：這家企業(yè)成立于2020年6月11日，總部位于北京海淀區(qū)，專注于全功能GPU（圖形處理器），是為數(shù)不多在B端（專業(yè)圖形加速卡、智算卡）和C端（游戲顯卡）均有布局的國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)。

摩爾線程旗下產(chǎn)品覆蓋AI智算、云計(jì)算、高性能計(jì)算、圖形渲染、計(jì)算虛擬化、智能媒體、個(gè)人娛樂(lè)與生產(chǎn)力工具等應(yīng)用領(lǐng)域，同時(shí)實(shí)現(xiàn)“云-邊-端”全棧AI產(chǎn)品線的布局。

摩爾線程核心團(tuán)隊(duì)成員多來(lái)自英偉達(dá)。創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理張建中（James Zhang），擁有南京理工大學(xué)計(jì)算機(jī)系工學(xué)學(xué)士學(xué)位、冶金部自動(dòng)化研究院碩士學(xué)位。他曾在冶金自動(dòng)化研究設(shè)計(jì)院做了2年高級(jí)研究員，擔(dān)任中國(guó)惠普產(chǎn)品總經(jīng)理、戴爾（中國(guó)）全球客戶部總經(jīng)理。2006年加入英偉達(dá)，擔(dān)任全球副總裁兼大中華區(qū)總經(jīng)理，這一干就是14年，推動(dòng)英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)大跨越。

三位聯(lián)合創(chuàng)始人周苑（首席運(yùn)營(yíng)官）、張鈺勃（副總經(jīng)理）、王東（副總經(jīng)理）也在英偉達(dá)工作多年，分別擔(dān)任市場(chǎng)生態(tài)高級(jí)總監(jiān)、GPU架構(gòu)師、銷售總監(jiān)，此外，副總經(jīng)理宋學(xué)軍曾擔(dān)任英偉達(dá)高級(jí)銷售經(jīng)理，副總經(jīng)理?xiàng)钌仙揭沧鲞^(guò)英偉達(dá)GPU架構(gòu)師。

憑借深厚的技術(shù)背景，摩爾線程備受資本的追捧，累計(jì)融資約百億元，獲得了深創(chuàng)投、騰訊投資、紅杉中國(guó)、五源資本、和而泰、招商局創(chuàng)投、聯(lián)想創(chuàng)投、北汽產(chǎn)投、中關(guān)村科學(xué)城等60多家知名機(jī)構(gòu)、企業(yè)的青睞。

不同于專攻云端AI芯片的寒武紀(jì)，摩爾線程選擇了全功能GPU技術(shù)路線，2021年11月25日成功研制第一顆國(guó)產(chǎn)全功能GPU芯片。2022年3月30日正式推出GPU統(tǒng)一系統(tǒng)架構(gòu)MUSA，集成AI計(jì)算、圖形渲染、科學(xué)計(jì)算、視頻編解碼四大引擎，對(duì)標(biāo)英偉達(dá)的核心護(hù)城河CUDA架構(gòu)。

與英偉達(dá)從圖形加速起步，逐步發(fā)展至科學(xué)計(jì)算領(lǐng)域和AI訓(xùn)練、推理領(lǐng)域一樣，摩爾線程于2022年11月推出的“國(guó)產(chǎn)游戲第一卡”MTT S80，單精度浮點(diǎn)算力性能接近英偉達(dá)RTX 3060（2021年1月發(fā)布），是首款支持DirectX 12的國(guó)產(chǎn)顯卡，由此成為少有的普通用戶能直接在電商平臺(tái)買到消費(fèi)級(jí)GPU產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)企業(yè)。

2022、2023、2024、2025年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為11.16億、13.34億、13.59億、5.57億元。得益于持續(xù)不斷的投入，公司完成從“蘇堤”、“春曉”、“曲院”到“平湖”四代GPU架構(gòu)的迭代，推出萬(wàn)卡萬(wàn)P萬(wàn)億國(guó)產(chǎn)全功能GPU大模型預(yù)訓(xùn)練平臺(tái)夸娥（KUAE）萬(wàn)卡智算集群，智能SoC芯片“長(zhǎng)江”，致力于構(gòu)建“芯片-板卡-集群-軟件”全棧生態(tài)。

今年上半年，摩爾線程實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.02億元，比過(guò)去三年（4608.8萬(wàn)元、1.24億元、4.38億元）的營(yíng)收總和還要多；凈虧損2.71億元，同比大幅收窄（2022-2024年凈利潤(rùn)分別為-18.4億、-16.73億、-14.92億元），預(yù)計(jì)最早可于2027年實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表盈利。

進(jìn)入人工智能時(shí)代，GPU的重要性日益凸顯，國(guó)產(chǎn)替代的步伐也變得更為緊迫。除了摩爾線程，市場(chǎng)上還涌現(xiàn)出壁仞科技、沐曦股份、燧原科技等玩家。必須承認(rèn)的是，GPU行業(yè)長(zhǎng)期由英偉達(dá)和AMD占據(jù)主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)廠商仍處于追趕階段。作為國(guó)內(nèi)少數(shù)同時(shí)具備圖形渲染與AI計(jì)算能力的GPU企業(yè)，摩爾線程每年迭代一次GPU架構(gòu)，但與英偉達(dá)的技術(shù)差距依舊較大。想要真正成為“中國(guó)英偉達(dá)”，還有很長(zhǎng)的路要走。