文：盧娜 （資深財經(jīng)評論員｜財富自然增長法創(chuàng)立者）來源公號：金百臨財?shù)?/p>

下周，那兩只懸在頭頂已久的“靴子”，終于要落地了。

一個是美聯(lián)儲的利率決議，一個是國內(nèi)12月的重磅會議。

這不光關(guān)乎下周的K線圖怎么畫，更關(guān)乎未來半年，全球資金的水龍頭往哪兒開，以及咱們國家的經(jīng)濟(jì)引擎換什么“油”。

01

“閥門”的切換

過去很長一段時間，A股之所以走得艱難，很大程度上是受制于外部壓力。

美聯(lián)儲死命加息，把美元利息頂在高位，全球資本像潮水一樣回流美國。

咱們?nèi)绻麨榱私?jīng)濟(jì)降息，人民幣匯率壓力會巨大，資金外流風(fēng)險也會劇增。

所以，央行之前的操作一直是“戴著鐐銬跳舞”：想寬，但不敢太寬；想放，但只能滴灌。

但下周，這個“鐐銬”可能要解開了。

目前市場押注美聯(lián)儲降息的概率極高。這說明老美那邊撐不住了，不得不松口。

以前是它攻（吸血），我守（穩(wěn)匯率）；現(xiàn)在是它退（放水），咱們的戰(zhàn)略空間瞬間打開。

因此，下周的12月重要會議之所以備受期待，不僅僅是因為它定調(diào)明年，更因為這是一次順勢而為的“防守反擊”。

簡單地說：外部壓力驟減，內(nèi)部政策的“油門”才敢踩到底。

02

資金流向何方？

當(dāng)這兩個靴子同時落地，市場會隨之發(fā)生變化，帶動信心回暖，我們或許可以把目光聚焦在三類資產(chǎn)上：

1、科技板塊：利率的蹺蹺板與估值的彈簧

科技板塊多屬于“長久期”資產(chǎn)：買的是未來的夢。

利率高時錢貴，沒人愿意為夢想買單，估值被錯殺。

利率低時錢便宜，資金愿意博取高收益，估值可能會像壓扁的彈簧一樣反彈。

但要注意核心分化：國家戰(zhàn)略非常清晰，就是自主可控。

純炒故事、概念的“軟科技”，在政策落地后可能淪為配角；

真正解決“卡脖子”問題硬科技，比如半導(dǎo)體設(shè)備、材料、算力底座，往往才是這次寬松周期里，國家隊和機(jī)構(gòu)資金的“心頭肉”。

2、資源板塊的預(yù)期：硬通貨的覺醒

近期金銀銅鋁的強勢，不僅是通脹邏輯，本質(zhì)是“去美元化”背景下的實物資產(chǎn)重估：

黃金、白銀（金融屬性）：漲的是“美元信用貨幣貶值”的預(yù)期。

美聯(lián)儲只要一降息，美元購買力稀釋，全球央行買金是大勢所趨。

銅、鋁（工業(yè)屬性）： 漲的是“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”的預(yù)期。

中美若同時進(jìn)入寬松周期，全球制造業(yè)（尤其新能源、AI需要的電力電網(wǎng)）需求往往會被拉起。

資源板塊不僅是避險工具，也可能是這輪周期的“急先鋒”。

3. 金融與消費板塊的輪動

上周五大家過來一個愉快的周日，因為央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會共同發(fā)布“一攬子金融政策”。

包括支持科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板改革、創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等。

財聯(lián)社12月6日報道，證監(jiān)會主席吳清提到：

對優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)適當(dāng)綁，進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)，適度打開資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率。

這往往可以理解為是提升A股的利好消息。

如果有量能支撐的前提下，大金融（券商、保險）和大消費板塊都有輪動的可能。

監(jiān)管層上周其實已經(jīng)打出了一套“組合拳”，這就是在為下周的變局“提前填裝彈藥”。

加上下周兩大“內(nèi)外”兩大重要因素的落地，明天大盤指數(shù)可能會有一個漂亮的開局，權(quán)重板塊可能會率先表態(tài)。

但請記住一點：只看漲跌幅不夠，核心還是要看“成交量”。

總之，下周，可能是2025年尾聲，2026年開端的一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。

盯緊成交量，抱緊主線，靜待花開。