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1、騰訊自研 AI 大模型混元 2.0 發(fā)布：總參數(shù) 406B，復(fù)雜推理場(chǎng)景綜合表現(xiàn)“穩(wěn)居國內(nèi)第一梯隊(duì)”

2、快手可靈 O1 主體庫上線：只要有多角度參考圖就能讓 AI“記住”主角

3、OpenAI被曝最快將于下周二發(fā)布GPT-5.2

4、華為面向醫(yī)療領(lǐng)域發(fā)布 AI 數(shù)據(jù)平臺(tái)，涵蓋知識(shí)生成與檢索等

5、十大機(jī)構(gòu)論市：牛市基礎(chǔ)依然堅(jiān)實(shí) 跨年前后或是做多窗口期

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1、通用人形具身智能機(jī)器人研發(fā)商「UniX AI機(jī)器人」完成3億元天使++++輪/天使+++++輪融資，投資方為川商基金，吳中金控集團(tuán)，益華資本，青域基金，太浩創(chuàng)投，賽納資本等。

UniX AI機(jī)器人是一家通用人形具身智能機(jī)器人研發(fā)商，擁有全棧式的自主研發(fā)硬件和軟件，公司擁有包括 Unitouch視觸覺大模型在內(nèi)的多項(xiàng)全球領(lǐng)先研究與技術(shù)成果，在解決泛化過程數(shù)據(jù)匱乏和執(zhí)行長序列任務(wù)方面表現(xiàn)突出。核心產(chǎn)品全尺寸輪式和雙足通用人形機(jī)器人，覆蓋泛商業(yè)服務(wù)場(chǎng)景并得到實(shí)際落地應(yīng)用。

2、CAE軟件國產(chǎn)化服務(wù)提供商「邁曦軟件」完成1億元股權(quán)融資，由深創(chuàng)投等領(lǐng)投，湘江國投、奇安投資跟投。

邁曦軟件是一家CAE軟件國產(chǎn)化服務(wù)提供商，專注于高水平自主可控CAE（計(jì)算機(jī)輔助工程） 軟件開發(fā) 與技術(shù)服務(wù)。邁曦軟件已構(gòu)建起覆蓋“MxSim仿真+MxDesign設(shè)計(jì)+MxCloud云服+MxSim.Edu 教育 ”的全棧式國產(chǎn)CAE軟件產(chǎn)品體系。該體系不僅能滿足汽車工業(yè)、航空航天、 工程機(jī)械 、電子電器等民用領(lǐng)域的仿真需求，也可以應(yīng)用于高端軍工裝備開發(fā)中強(qiáng)沖擊、爆炸、射流、損傷、多場(chǎng)多尺度耦合等復(fù)雜應(yīng)用場(chǎng)景。

3、商業(yè)人工智能平臺(tái)「悠絡(luò)客」完成2億元D輪融資。

悠絡(luò)客是一家商業(yè)人工智能平臺(tái)，以公有云為核心的人工智能應(yīng)用，以攝像機(jī)為基礎(chǔ)，根據(jù)智慧商鋪、智慧家庭和智慧交通等不同類型用戶和場(chǎng)景，可靈活提供人形檢測(cè)、車流識(shí)別、客流分析、人形追蹤、呼救檢測(cè)等功能和服務(wù)。

4、智能化場(chǎng)景轉(zhuǎn)型服務(wù)商「三石云科技」完成1000萬元天使輪融資，投資方為創(chuàng)客投資。

三石云科技是一家智能化場(chǎng)景轉(zhuǎn)型服務(wù)商，聚焦前沿技術(shù)落地與產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，專注于“技術(shù)+場(chǎng)景”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，集AI智能應(yīng)用、3D打印中央工廠、影視場(chǎng)景智能化、AI算力服務(wù)器、云電腦（自助大型游戲）、酒店AI智能化于一體，以AI算力與分布式存儲(chǔ)技術(shù)為核心技術(shù)底座，以智能化酒店場(chǎng)景為關(guān)鍵突破點(diǎn)，通過技術(shù)創(chuàng)新與場(chǎng)景落地的雙向賦能，為各行業(yè)客戶提供高效、安全、可擴(kuò)展的智能化轉(zhuǎn)型服務(wù)。

5、具身智能機(jī)器人研發(fā)商「鹿明機(jī)器人」完成Pre-A2輪融資，投資方為申能誠毅。

鹿明機(jī)器人是一家具身智能機(jī)器人研發(fā)商，聚焦家庭場(chǎng)景，專注具身智能機(jī)器人的研發(fā)、銷售、人工智能理論與算法軟件開發(fā)等業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括LUS、MOS兩大系列人形機(jī)器人，和機(jī)器人關(guān)節(jié)模組、視觸覺模組等核心零部件。

1、騰訊自研 AI 大模型混元 2.0 發(fā)布：總參數(shù) 406B，復(fù)雜推理場(chǎng)景綜合表現(xiàn)“穩(wěn)居國內(nèi)第一梯隊(duì)”

12 月 5 日消息，騰訊自研 AI 大模型混元 2.0（Tencent HY 2.0）今日正式發(fā)布，包括 Tencent HY 2.0 Think 和 Tencent HY 2.0 Instruct。 騰訊表示，HY 2.0 采用混合專家（MoE）架構(gòu)，總參數(shù) 406B，激活參數(shù) 32B，支持 256K 上下文窗口，推理能力與效率“居國內(nèi)頂尖行列”，且在文本創(chuàng)作與復(fù)雜指令遵循等實(shí)用場(chǎng)景上表現(xiàn)突出。

相比上一版本（Hunyuan-T1-20250822）模型，HY 2.0 Think 顯著改進(jìn)了預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)和強(qiáng)化學(xué)習(xí)策略，在數(shù)學(xué)、科學(xué)、代碼、指令遵循等復(fù)雜推理場(chǎng)景的綜合表現(xiàn)“穩(wěn)居國內(nèi)第一梯隊(duì)”，泛化性大幅提升。 數(shù)學(xué)科學(xué)知識(shí)推理：騰訊混元使用高質(zhì)量數(shù)據(jù)進(jìn)行 Large Rollout 強(qiáng)化學(xué)習(xí)，使得 HY 2.0 Think 推理能力大幅增強(qiáng)，在國際數(shù)學(xué)奧林匹克競(jìng)賽（IMO-AnswerBench）和哈佛 MIT 數(shù)學(xué)競(jìng)賽（HMMT2025）等權(quán)威測(cè)試中取得一流成績。結(jié)合預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)的進(jìn)步，模型在極度考驗(yàn)知識(shí)水平的 Humanity's Last Exam（HLE）和泛化性的 ARC AGI 等任務(wù)上也大幅進(jìn)步。

指令遵循與長文多輪能力：騰訊混元通過重要性采樣修正緩解了訓(xùn)練和推理不一致問題，實(shí)現(xiàn)了長窗口 RL 的高效穩(wěn)定訓(xùn)練。同時(shí)，騰訊混元通過多樣化可驗(yàn)證的任務(wù)沙盒，以及基于打分準(zhǔn)則的強(qiáng)化學(xué)習(xí)，顯著提升了 HY 2.0 Think 在 Multi Challenge 等指令遵循和多輪任務(wù)的效果。 代碼與智能體能力：騰訊混元構(gòu)建了規(guī)?；目沈?yàn)證環(huán)境及高質(zhì)量合成數(shù)據(jù)，極大增強(qiáng)了模型在 Agentic Coding 及復(fù)雜工具調(diào)用場(chǎng)景下的落地能力，在 SWE-bench Verified 及 Tau2-Bench 等面向真實(shí)應(yīng)用場(chǎng)景的智能體任務(wù)上實(shí)現(xiàn)了躍升。

效率方面，HY 2.0 Think 引入了精細(xì)的長度懲罰策略，平衡思維鏈的效率和效果，避免模型堆砌廢話，實(shí)現(xiàn)了計(jì)算資源的更有效分配。對(duì)照各模型在 IMO-AnswerBench、HMMT2025、ARC-AGI、HLE 這四個(gè)權(quán)威推理任務(wù)上的表現(xiàn)及其 token 消耗，可以看到 HY 2.0 Think 在取得類似的準(zhǔn)確率下消耗更少的 tokens，單位 token 的智能密度處于“業(yè)界領(lǐng)先水平”。

基于 RLVR+RLHF 雙階段的強(qiáng)化學(xué)習(xí)策略，HY 2.0 的輸出“質(zhì)感”顯著進(jìn)步，在文本創(chuàng)作、前端開發(fā)、指令遵循等實(shí)用場(chǎng)景上展現(xiàn)了差異化優(yōu)勢(shì)。 與上一個(gè)版本的模型相比，HY 2.0 在指令遵循方面準(zhǔn)確率提升明顯：

從騰訊混元公告獲悉，作為騰訊自研的通用大模型，HY 2.0 仍在持續(xù)進(jìn)化中，接下來會(huì)在代碼、智能體、個(gè)性化風(fēng)格、長程記憶等方向迭代，全面提升模型在實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景中的表現(xiàn)，相關(guān)技術(shù)和模型也將會(huì)通過開源的形式向社區(qū)開放。 目前，HY 2.0 已經(jīng)率先在元寶和 ima 等騰訊原生 AI 應(yīng)用接入，并在騰訊云上線 API，用戶可直接體驗(yàn)或接入部署。 (IT之家)

2、快手可靈 O1 主體庫上線：只要有多角度參考圖就能讓 AI“記住”主角

12 月 6 日消息，快手旗下可靈 AI 于 12 月 5 日宣布推出兩大全新功能：可靈 O1 主體庫、對(duì)比模板。

根據(jù)介紹，“主體庫”支持一鍵復(fù)用、自由組合，視頻 O1 支持至多參考 7 個(gè)主體、圖片 O1 支持至多參考 10 個(gè)主體。當(dāng)用戶只提供了一張主要參考圖時(shí)，AI 也可以幫助用戶自動(dòng)擴(kuò)展更多視角，并智能生成主體描述。

至于“對(duì)比模板”功能，則是在作品發(fā)布環(huán)節(jié)，用戶可通過該功能呈現(xiàn)模型的輸入與輸出組合，展示創(chuàng)意作品的生成前后對(duì)比。據(jù)了解，本月以來，可靈已經(jīng)推出包括可靈 2.6“音畫同出”模型、可靈數(shù)字人 2.0、可靈 O1 模型在內(nèi)的多款產(chǎn)品。（IT之家）

3、OpenAI被曝最快將于下周二發(fā)布GPT-5.2

12月6日消息，據(jù)報(bào)道，作為對(duì)谷歌與Anthropic加速競(jìng)爭(zhēng)的首次“應(yīng)急式”回應(yīng)，OpenAI正準(zhǔn)備推出其最新的GPT-5.2，當(dāng)前內(nèi)部計(jì)劃的發(fā)布日期為12月9日，較原定的12月下旬計(jì)劃明顯提前。知情人士稱，GPT-5.2應(yīng)該能彌補(bǔ)谷歌上個(gè)月發(fā)布Gemini 3所拉開的差距。目前，Gemini 3在多項(xiàng)評(píng)測(cè)中名列前茅，并引起了Altman與馬斯克的關(guān)注。本周早些時(shí)候，OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman宣布公司進(jìn)入“紅色警報(bào) (code red)”狀態(tài)，以快速應(yīng)對(duì)來自谷歌Gemini 3和Anthropic等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來的日益增長的壓力。隨后，Altman在內(nèi)部評(píng)估中表示，即將推出的GPT-5.2在推理能力上將“領(lǐng)先于谷歌的Gemini 3”。（廣角觀察）

4、華為面向醫(yī)療領(lǐng)域發(fā)布 AI 數(shù)據(jù)平臺(tái)，涵蓋知識(shí)生成與檢索等

12 月 7 日消息，據(jù)“華為數(shù)據(jù)存儲(chǔ)”公眾號(hào)，今日，四川省醫(yī)學(xué)會(huì)第二十九次消化病學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議在成都召開，“睿賓 2”醫(yī)療智能體發(fā)布會(huì)同步舉行。華為閃存存儲(chǔ)領(lǐng)域總裁謝黎明受邀出席，并面向醫(yī)療領(lǐng)域正式發(fā)布華為 AI 數(shù)據(jù)平臺(tái)（AI Data Platform）。

從官方介紹獲悉，長期以來，傳統(tǒng)醫(yī)療服務(wù)高度依賴專家經(jīng)驗(yàn)，受物理空間與服務(wù)時(shí)間限制明顯，優(yōu)質(zhì)資源難以普惠基層。同時(shí)，醫(yī)生助手等醫(yī)療智能體在加速應(yīng)用過程中，仍面臨關(guān)鍵挑戰(zhàn)：如何將海量醫(yī)學(xué)文獻(xiàn)、臨床經(jīng)驗(yàn)等知識(shí)資產(chǎn)，高效轉(zhuǎn)化為 AI 可理解、可利用的知識(shí)體系，如何使醫(yī)療智能體具備個(gè)性化與持續(xù)演進(jìn)能力，以完成日益復(fù)雜的推理任務(wù)等。

謝黎明指出，隨著數(shù)據(jù)存儲(chǔ)從“存數(shù)據(jù)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤按嬷R(shí)、存記憶”，其形態(tài)需加速進(jìn)化，承擔(dān)起更多 AI 緊密相關(guān)的功能。為此，華為正式發(fā)布 AI 數(shù)據(jù)平臺(tái)，基于 OceanStor A800 存儲(chǔ)，可內(nèi)置智算能力，提供知識(shí)生成與檢索、記憶萃取與召回、UCM 推理加速等三大核心技術(shù)，為醫(yī)療智能體規(guī)?；涞靥峁┲?。

知識(shí)生成與檢索技術(shù)，提供高精度多模知識(shí) 基于知識(shí)庫，通過多模無損解析、Token 級(jí)編碼等技術(shù)，在知識(shí)生成階段將醫(yī)學(xué)文獻(xiàn)、病例、影像等多模態(tài)資源轉(zhuǎn)化為高精度知識(shí)，結(jié)合多路召回檢索優(yōu)化技術(shù)，實(shí)現(xiàn)超 95% 的檢索準(zhǔn)確率。

記憶萃取與召回技術(shù)，提供個(gè)性化、持續(xù)總結(jié)的記憶 依托記憶庫，精準(zhǔn)萃取患者全病程歷史數(shù)據(jù)、病情演變軌跡及醫(yī)生診療經(jīng)驗(yàn)，為醫(yī)療智能體提供個(gè)性化輔助建議。同時(shí)，沉淀智能體交互過程中的情景記憶與流程經(jīng)驗(yàn)，支持記憶回溯與多智能體協(xié)同學(xué)習(xí)。

UCM 推理加速技術(shù)，利用歷史記憶數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)推理加速通過 KV 智能分級(jí)緩存管理，大幅擴(kuò)展模型有效上下文窗口，顯著降低推理時(shí)延與成本，為需要處理長序列、復(fù)雜邏輯的醫(yī)療智能體提供關(guān)鍵性能支撐。 在華為 AI 數(shù)據(jù)平臺(tái)的支持下，華西醫(yī)院、華為、潤達(dá)醫(yī)療、成都智算中心聯(lián)合打造“睿賓 2”醫(yī)療智能體，為患者提供覆蓋全病程的專業(yè)診療服務(wù)（醫(yī)知 Dr），同時(shí)為醫(yī)生提供集文獻(xiàn)助手、證據(jù)快搜、AI 綜述于一體的智研支持（論界 Scholar）。（IT之家）

1、十大機(jī)構(gòu)論市：牛市基礎(chǔ)依然堅(jiān)實(shí) 跨年前后或是做多窗口期

本周滬指上漲0.37%，深證成指上漲1.26%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.86%。下周A股將如何運(yùn)行？以下部分機(jī)構(gòu)的最新投資策略，供投資者參考。

信達(dá)策略：牛市的基礎(chǔ)依然堅(jiān)實(shí) 跨年前后或是做多的窗口期

9月以來市場(chǎng)縮量的內(nèi)在原因是消化高換手率和部分板塊交易擁擠，目前這兩個(gè)原因均有所緩和。本輪縮量震蕩時(shí)間偏長，主要原因或在于當(dāng)前市場(chǎng)資金面中，穩(wěn)定的買入力量更多在于中長期資金和產(chǎn)業(yè)資本，局部板塊快速輪動(dòng)的行情較難驅(qū)動(dòng)居民資金大幅流入。另外也有年底存量機(jī)構(gòu)行為趨于穩(wěn)健以及預(yù)期擾動(dòng)下部分止盈資金離場(chǎng)的影響。但當(dāng)前時(shí)點(diǎn)可以保持樂觀。一方面，牛市中低成交量不是利空信號(hào)，事后來看，成交量低點(diǎn)大多情況下是牛市中較好的買入時(shí)點(diǎn)，成交量低點(diǎn)通常也是市場(chǎng)階段性低點(diǎn)。另一方面，歷史上跨年行情啟動(dòng)之前，市場(chǎng)大多會(huì)先有一定的調(diào)整，本質(zhì)上是交易性資金為博弈跨年行情騰挪安全邊際。12月或成為布局跨年行情的窗口期。

中信策略：超預(yù)期的內(nèi)需變化出現(xiàn)前 震蕩和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)輪動(dòng)是常態(tài)

去年“9.24行情”以來，兩輪市場(chǎng)水位的整體抬升都伴隨著融資規(guī)模的系統(tǒng)性抬升，合計(jì)凈增了1.11萬億元，遠(yuǎn)超去年10月以來公募和私募主觀多頭產(chǎn)品新發(fā)總規(guī)模。在這兩波行情當(dāng)中，主要寬基和景氣行業(yè)都完成了絕大部分漲幅。如果剔除兩輪融資的大幅上升階段，其他時(shí)間市場(chǎng)基本是橫盤震蕩，在震蕩期還能實(shí)現(xiàn)有效上漲的板塊主要是量化驅(qū)動(dòng)的微盤、保險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)的銀行、漲價(jià)推動(dòng)的有色以及管線出海推動(dòng)的創(chuàng)新藥。當(dāng)前的市場(chǎng)震蕩可能是基本面超預(yù)期變化出現(xiàn)前的常態(tài)，債市的調(diào)整導(dǎo)致股債平衡型策略在當(dāng)下遭遇一定挑戰(zhàn)，對(duì)控制持倉波動(dòng)率可能有更高的要求，也間接影響到股票配置策略。未來人民幣的潛在升值壓力可能會(huì)帶來超預(yù)期的貨幣寬松，這可能是超預(yù)期變化的來源并打破震蕩格局，

申萬宏源策略：保險(xiǎn)開門紅 春季行情線索

保險(xiǎn)長期持有滬深300、紅利低波100成分股和科創(chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)。國資險(xiǎn)企加倉在前，風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)在后。而對(duì)其他險(xiǎn)企，風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)構(gòu)成增配權(quán)益的額外激勵(lì)。在充足率不變情況下，風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)釋放的權(quán)益加倉空間是千億級(jí)別。春季行情經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)大級(jí)別催化尚不明確，資金供需邏輯可能成為主要矛盾。保險(xiǎn)開門紅交易預(yù)期正在升溫。高股息行情正在提前搶跑。我們提示，博弈高股息的行情，可能主要出現(xiàn)在26年初之前。

光大策略：國內(nèi)外利好共振 市場(chǎng)有所回暖

市場(chǎng)大方向或仍處在牛市中，不過短期或進(jìn)入寬幅震蕩階段。與往年牛市相比，當(dāng)前指數(shù)仍然有相當(dāng)大的上漲空間，但是在國家對(duì)于“慢?！钡恼咧敢?，牛市持續(xù)的時(shí)間或許要比漲幅更加重要。不過短期來看，市場(chǎng)可能缺乏強(qiáng)力催化，疊加年末部分投資者在行為上可能趨于穩(wěn)健，股市短期或以震蕩蓄勢(shì)為主。配置方面，短期關(guān)注防御及消費(fèi)板塊，中期繼續(xù)關(guān)注TMT和先進(jìn)制造板塊。市場(chǎng)處于震蕩的過程中時(shí)，前期滯漲方向可能表現(xiàn)會(huì)更好，對(duì)應(yīng)于本輪即為高股息及消費(fèi)板塊。中期來看，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)行情下，行情中期TMT更容易成為主線，本輪或許也會(huì)如此。若行情轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)，考慮到當(dāng)前行情或正處于中期，先進(jìn)制造值得重點(diǎn)關(guān)注。

中國銀河策略：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期強(qiáng)化 國內(nèi)政策值得期待

年末重要政策窗口臨近，關(guān)注近期即將召開的12月中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，政策部署為2026年經(jīng)濟(jì)工作指明方向，同時(shí)對(duì)于結(jié)構(gòu)性行情具有重要指示意義。結(jié)合“十五五”規(guī)劃建議稿，會(huì)議有望重點(diǎn)突出科技水平自立自強(qiáng)，強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略地位，圍繞科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)、投資于人、反內(nèi)卷、穩(wěn)樓市等作出戰(zhàn)略指引。海外來看，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議即將于下周召開，市場(chǎng)博弈加劇，關(guān)注議息會(huì)議決議以及會(huì)后鮑威爾表態(tài)對(duì)于全球資本流動(dòng)的影響。年末行情輪動(dòng)較快，或仍以震蕩結(jié)構(gòu)為主。同時(shí)，A股市場(chǎng)中長期向好邏輯不改。監(jiān)管層下調(diào)險(xiǎn)企股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子，將進(jìn)一步釋放保險(xiǎn)資金入市潛力，為市場(chǎng)注入更多增量流動(dòng)性。（東方財(cái)富研究中心）

“ 等著他們的是大廠offer，還是「教會(huì)徒弟，餓死老師」? ”

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