01春季躁動前，關(guān)注哪些方向？

國海證券認為，每年2月是常規(guī)春季躁動區(qū)間，整體勝率最高。結(jié)合當下市場環(huán)境看，今年春季躁動行情或提前“搶跑”：

整體日歷效應(yīng)前移以及12月下旬美國11月就業(yè)、價格數(shù)據(jù)開始密集發(fā)布后，降息預(yù)期可能更加清晰，有可能會出現(xiàn)12月下旬到明年1月出春季躁動前移、成長風(fēng)格提前回歸的情況。

哪些方向值得關(guān)注：

一方面可以按照日歷效應(yīng)繼續(xù)持有白電和銀行，另一方面如果成長風(fēng)格再度回踩，可以為可能提前的春季躁動做好準備。

結(jié)合當下?lián)頂D度和過往春季躁動勝率（2月）來看，目前擁擠度不高甚至極低、春季躁動中勝率不錯的AI應(yīng)用（軟件、傳媒）、機器人、創(chuàng)新藥、儲能可能是12月?lián)駲C布局的重要方向。

02美國或發(fā)布機器人行政命令

美國政府正考慮在明年發(fā)布一項關(guān)于機器人技術(shù)的行政命令。美國商務(wù)部發(fā)言人回應(yīng)稱：“我們致力于推動機器人和先進制造業(yè)，因為它們是讓關(guān)鍵生產(chǎn)回流美國的核心?！睋?jù)一位熟悉計劃的人士透露，美國交通部也正準備成立一個機器人工作組，可能在年底前宣布。

除此以外，美國國會議員對機器人技術(shù)的興趣也在上升，共和黨人曾提出設(shè)立國家機器人委員會。

東方證券汽零團隊認為，此次消息反映了美國對人形機器人的重視程度提升至了政策支持級別，預(yù)計其主要動因在于機器人將成為美國制造業(yè)回流及維持科技競爭力的核心環(huán)節(jié)，后續(xù)不排除中國也將出臺相應(yīng)政策支持機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的可能，人形機器人產(chǎn)業(yè)有望迎來國內(nèi)與海外共振發(fā)展。

12月3日，特斯拉發(fā)布最新視頻，展示Optimus在實驗室中跑步的場景，視頻中Optimus出現(xiàn)雙腳騰空場景，步態(tài)穩(wěn)定性遠超早期版本，反映了特斯拉在機器人動態(tài)平衡、協(xié)調(diào)及步態(tài)控制等方面的長足進步；此外特斯拉在AI領(lǐng)域頂級學(xué)術(shù)會議NeurIPS2025上展示OptimusV2.5，標志著其在領(lǐng)域或已取得可被學(xué)術(shù)界檢驗的新突破。

12月4日，F(xiàn)igureAI展示了一段Figure03折返跑的視頻，其快速停止并轉(zhuǎn)身所需的加減速能力反映了Figure03具備強大的運控能力及扭矩驅(qū)動性能，預(yù)計人形機器人從走到跑的突破將為其進入真實工廠場景完成多樣化工作奠定基礎(chǔ)。

分析師指出，從投資策略上看，預(yù)計能確定進入特斯拉、Figure等機器人配套產(chǎn)業(yè)鏈的汽零將受益。

風(fēng)險提示：以上內(nèi)容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險自擔，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。

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