新華財(cái)經(jīng)和面包財(cái)經(jīng)研究員梳理公開資料顯示，11月，4600余只2025年11月之前成立的主動權(quán)益基金（初始基金口徑，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型基金）平均收益率為-2.35%，中位數(shù)收益率為-2.22%，同期滬深300指數(shù)、上證指數(shù)收益率分別為-3.89%、-2.47%。

11月，績優(yōu)和績差產(chǎn)品收益率首尾相差超過20個(gè)百分點(diǎn)。共有20余只主動權(quán)益基金收益率超過5%，其中華西基金、銀河基金等旗下產(chǎn)品收益率相對居前。

同泰基金、富安達(dá)基金等旗下20只主動權(quán)益基金11月凈值下跌超過10%，表現(xiàn)相對落后。

華西基金、銀河基金等旗下20余只產(chǎn)品11月凈值上漲逾5%

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年11月，共有20余只主動權(quán)益基金收益率超過5%，來自華西基金、銀河基金、東方阿爾法基金等機(jī)構(gòu)。其中，5只基金11月凈值上漲超過10%。

圖1：2025年11月凈值漲幅靠前的部分主動權(quán)益基金

華西優(yōu)選價(jià)值A(chǔ)是一只偏股混合型基金，成立于2023年11月，基金經(jīng)理為李本剛、王寧山。該基金2025年11月凈值上漲14.11%，收益率在主動權(quán)益基金中領(lǐng)跑。

基金三季報(bào)顯示，該基金持續(xù)深耕科技成長板塊，此外關(guān)注科技風(fēng)格內(nèi)部的輪動機(jī)會，行情可能從上游算力硬件向更廣泛的AI應(yīng)用、半導(dǎo)體國產(chǎn)替代等細(xì)分領(lǐng)域擴(kuò)散。四季度除了科技成長主線，也看好順周期板塊（如有色、化工）因“金九銀十”旺季和“反內(nèi)卷”政策帶來的階段性機(jī)會，以及前期滯漲方向的補(bǔ)漲潛力。

三季度末，華西優(yōu)選價(jià)值A(chǔ)重倉中國國航、東方財(cái)富、華虹半導(dǎo)體等。數(shù)據(jù)顯示，中國南方航空股份、中國國航等股票的股價(jià)在11月漲幅超過10%。

截至11月末，華西優(yōu)選價(jià)值A(chǔ)今年以來凈值累計(jì)上漲26.78%，成立以來累計(jì)回報(bào)為25.94%。

圖2：華西優(yōu)選價(jià)值A(chǔ)近一年凈值表現(xiàn)

此外，銀河核心優(yōu)勢A、東方阿爾法瑞享A、泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)品的11月收益率在同類基金中相對靠前。

同泰基金、富安達(dá)基金等旗下產(chǎn)品11月凈值下跌超過10%

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，20只主動權(quán)益基金11月凈值下跌超過10%，這些基金來自同泰基金、富安達(dá)基金等機(jī)構(gòu)。

同泰開泰A成立于2019年8月，基金經(jīng)理為王秀。根據(jù)基金三季報(bào)，該基金重倉科達(dá)自控、林泰新材、奧迪威等北交所個(gè)股，其中明陽科技、科達(dá)自控、海達(dá)爾等股票在11月股價(jià)跌幅超過18%。

該基金在2025年11月凈值下跌12.77%。截至2025年11月末，同泰開泰A成立以來凈值累計(jì)下跌約8.53%。

圖3：同泰開泰A今年以來凈值走勢

除此之外，浙商匯金鼎盈事件驅(qū)動、德邦新興產(chǎn)業(yè)A等5只基金在11月跌幅均超過12%。

【讀財(cái)報(bào)】是由新華財(cái)經(jīng)與面包財(cái)經(jīng)共同打造的一檔以上市公司財(cái)報(bào)解讀為主要內(nèi)容的欄目。新華財(cái)經(jīng)是新華社承建的國家金融信息平臺，內(nèi)容全面覆蓋全球股市、匯市和債市等金融市場，提供權(quán)威、專業(yè)、全面的金融信息服務(wù)。

（文章序列號：1996835705002790912/PLH）