這兩天，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體發(fā)文宣布，允許英偉達(dá)向中國“經(jīng)批準(zhǔn)的客戶”出售H200人工智能芯片，且芯片銷售收入的25%需上繳美國政府。

這一政策轉(zhuǎn)向打破了H200自2023年發(fā)布以來的對華出口限制僵局。

英偉達(dá)發(fā)言人隨后證實該消息，并表示將向經(jīng)美國商務(wù)部審核的商業(yè)客戶供貨。

結(jié)合此前H系列芯片的供應(yīng)鏈周期及特朗普提及的“商務(wù)部敲定細(xì)節(jié)”進(jìn)度，市場預(yù)計正式發(fā)貨或于2026年初啟動，首批交付大概率覆蓋國內(nèi)頭部云服務(wù)商及AI企業(yè)。

最能打的是H200

要理解這一政策變動的影響，首先需明確H200在英偉達(dá)芯片矩陣中的核心定位。

當(dāng)前英偉達(dá)核心芯片矩陣呈現(xiàn)清晰的層級布局，覆蓋AI訓(xùn)練、推理及消費級市場。

旗艦級產(chǎn)品為基于Hopper架構(gòu)的H100及升級款H200，主打超大規(guī)模AI訓(xùn)練與高性能計算；

面向中端市場的有L系列（如L20）及特供中國的H20，性能經(jīng)過限幅以適配出口管制；

消費級市場則以RTX系列顯卡為主力。其中H200定位為“次旗艦AI芯片”，是H100的升級版本，搭載141GB HBM3e內(nèi)存，帶寬達(dá)4.8TB/秒，在Llama 2、GPT-3.5等大模型的輸出速度上分別是H100的1.9倍和1.6倍，推理性能提升60%-90%，是平衡性能與合規(guī)性的關(guān)鍵產(chǎn)品，也是英偉達(dá)搶占高端AI芯片市場的核心抓手之一。

好消息還是壞消息

而這款核心芯片的對華放行，對國內(nèi)顯卡產(chǎn)業(yè)而言無疑是一把“雙刃劍”。

利好方面，其一，緩解國內(nèi)AI算力短缺困境，尤其是大模型訓(xùn)練、自動駕駛算法研發(fā)等對高算力需求迫切的領(lǐng)域，可借助H200快速補齊算力短板；

其二，推動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同升級，服務(wù)器廠商、AI解決方案提供商可基于H200完善產(chǎn)品矩陣，提升市場競爭力；

其三，為國產(chǎn)芯片提供技術(shù)對標(biāo)參照，助力企業(yè)找準(zhǔn)差距。

不利因素同樣顯著：短期可能擠壓國產(chǎn)高端AI芯片的市場空間，部分客戶或因路徑依賴回歸英偉達(dá)生態(tài)，削弱國產(chǎn)芯片的市場驗證機會。

反復(fù)拉扯

回顧過去兩年，英偉達(dá)與中國市場的芯片出口經(jīng)歷了多輪“限制-變通-再限制-松動”的拉扯。

2022年8月

美國首次出臺對華先進(jìn)芯片出口管制，英偉達(dá)旗艦芯片A100、H100以及AMD的MI250等對華禁售。

2022年11月

英偉達(dá)迅速推出針對中國市場的“特供版”A800（基于A100閹割互聯(lián)帶寬），以繞開管制。

2023年10月

美國升級管制規(guī)則，堵住“特供芯片”漏洞，將性能密度等指標(biāo)納入管制。A800、H800等隨即被禁。英偉達(dá)宣布將為中國開發(fā)符合新規(guī)的新特供芯片（即后來的H20等）。

2023年12月

英偉達(dá)正式發(fā)布中國特供版AI芯片H20、L20、L2，但業(yè)界普遍認(rèn)為其性能大幅縮水。

2024年5月

美國商務(wù)部進(jìn)一步收緊管制，限制AI芯片出口至中東等地，以防轉(zhuǎn)口貿(mào)易。英偉達(dá)對華銷售政策持續(xù)承壓。

2024年7月（當(dāng)前）

傳出特朗普政府有條件批準(zhǔn)H200對華銷售的消息。

這一時間線清晰揭示了一個“管制-規(guī)避-再管制-有條件許可”的循環(huán)，核心是美國在遏制中國高端AI軍事應(yīng)用與維護(hù)美企商業(yè)利益之間尋求動態(tài)平衡。

如何應(yīng)對

不管H200會如何落地，未來都充滿各種不確定性。

短期看，H200的放行或帶動國內(nèi)AI算力需求回補，英偉達(dá)有望快速回籠資金，而國內(nèi)企業(yè)需把握窗口期積累技術(shù)經(jīng)驗。

中期而言，美國“既?？萍純?yōu)勢又爭經(jīng)濟(jì)利益”的矛盾心態(tài)不會改變，不排除根據(jù)國內(nèi)芯片技術(shù)進(jìn)展調(diào)整管制力度，25%收入分成模式或成為后續(xù)美國芯片出口的常態(tài)。

長期來看，國產(chǎn)替代仍是必由之路，隨著國內(nèi)企業(yè)在芯片設(shè)計、生態(tài)構(gòu)建上的突破，對英偉達(dá)的依賴將逐步降低。

同時，全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈可能進(jìn)一步分化，中美在芯片領(lǐng)域的博弈或?qū)?strong>“單向管制”轉(zhuǎn)向“生態(tài)競爭”，而技術(shù)自主與供應(yīng)鏈安全將成為國內(nèi)顯卡產(chǎn)業(yè)的核心發(fā)展主線。