日前，上交所發(fā)布公告，祥和實業(yè)（603500.SH）公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債將于12月9日上會。

據(jù)了解，祥和實業(yè)此次融資約4億元，其中7000萬元用于補充流動資金。而在此之前，祥和實業(yè)現(xiàn)金分紅在逐年增加，2022-2024年累計分紅約為1.07億元，超過三年凈利潤的一半。

祥和實業(yè)是一家家族企業(yè)，實控人為湯友錢家族，合計控股52.56％。也就是說上述分紅中，有一半落入湯友錢家族的口袋。

資料顯示，祥和實業(yè)是一家以軌道交通相關(guān)產(chǎn)品及零部件為主的企業(yè)，第一大客戶是中原利達。值得注意的是，中原利達是祥和實業(yè)參股企業(yè)。

擬募資7000萬元補流

“拓展業(yè)務(wù)新領(lǐng)域，培育公司新的盈利增長點，改善生產(chǎn)條件，抓住新材料行業(yè)發(fā)展機遇。”對于此次發(fā)行目的，祥和實業(yè)如此表示。

根據(jù)募集說明書，祥和實業(yè)擬募資4.00億元，2.80億元用于智能裝備生產(chǎn)基地項目、5000萬元用于年產(chǎn)1.8萬噸塑料改性新材料生產(chǎn)線建設(shè)項目、7000萬元用于補充流動資金。

截至2025年6月30日，祥和實業(yè)的貨幣資金為3.13億元，短期借款為1.32億元、一年內(nèi)到期的非流動負債為1022.67萬元，手中現(xiàn)金完全覆蓋短債。

祥和實業(yè)表示，未來三年（即2025-2027年）營運資金需求分別為5340.82萬元、3270.31萬元、3536.20萬元，累計營運資金缺口為1.21億元，“未來三年運資金缺口超過本次公司擬用于補充流動資金的規(guī)模7000萬元，補充流動資金規(guī)模具有合理性?！?/p>

湯友錢家族三年分紅超5600萬元

在持續(xù)推進募資補充流動資金的同時，祥和實業(yè)亦保持著穩(wěn)定且不斷增長的現(xiàn)金分紅。

數(shù)據(jù)顯示，2022-2024年，祥和實業(yè)的現(xiàn)金分紅分別為3183.06萬元、3191.94萬元、4326.40萬元，占當(dāng)期凈利潤的比重分別為47.86%、47.60%、57.39%。

不難看出，祥和實業(yè)三年內(nèi)分走了一半凈利潤。

祥和實業(yè)表示，最近三年平均可分配利潤足以支付可轉(zhuǎn)換公司債券一年的利息?！半S著公司收入規(guī)模的擴大，盈利能力增強，公司的現(xiàn)金分紅能力將提升。”

祥和實業(yè)是典型的家族企業(yè)。截至2025年6月30日，祥和實業(yè)的控股股東為湯友錢，直接持股份26.86％，除湯友錢外，祥和實業(yè)前5名股東還有湯秋娟、湯嘯、湯文鳴、湯嬌，持股比例分別為7.49%、6.76%、6.76%、2.68%。

據(jù)了解，湯友錢、湯秋娟系夫妻關(guān)系，湯嘯、湯文鳴、湯嬌系湯友錢的長子、次子和女兒。湯嘯擔(dān)任董事長，湯文鳴擔(dān)任副董事長，湯嬌擔(dān)任董事兼總經(jīng)理。

也就是說，湯友錢家族合計控股52.56％。按照持股比例計算，湯友錢家族在2022-2024年累計現(xiàn)金分紅5623.92萬元。

第一大客戶系公司參股企業(yè)

資料顯示，祥和實業(yè)始創(chuàng)于1986 年，主要研發(fā)、生產(chǎn)和銷售軌道交通相關(guān)產(chǎn)品及零部件、電子元器件配件以及高分子改性材料，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用到航天、汽車、智能電子等領(lǐng)域。

2022-2025年上半年，祥和實業(yè)的營業(yè)收入分別為6.07億元、6.41億元、6.68億元、3.81億元，歸母凈利潤分別為6651.37萬元、6705.13萬元、7539.08萬元、6436.93萬元。

其中，祥和實業(yè)一半收入來自前五大客戶。數(shù)據(jù)顯示，2022-2025年上半年，來自前五大客戶的銷售收入為3.06億元、3.19億元、3.46億元、1.85億元，占當(dāng)期收入的比重為50.39%、49.72%、51.75%、48.71%。

在前五大客戶中，來自中原利達的收入常年排在第一，占比均在25%以上。招股書顯示，2022-2025年上半年，祥和實業(yè)來自中原利達的銷售收入分別為1.72億元、2.08億元、2.12億元、1.14億元，占當(dāng)期營收的比重為28.43%、32.46%、31.73%、29.89%。

數(shù)據(jù)還顯示，2022-2025年上半年，祥和實業(yè)的應(yīng)收賬款賬面價值分別為2.65億元、2.99億元、3.75億元、3.98億元，占各期營收的比例為43.66%、46.65%、56.14%、104.46%。

而在上述應(yīng)收賬款中，中原利達應(yīng)收賬款賬面余額分別為6548.63萬元、1.08億元、1.59億元、1.67億元，是占比最多的一家。

祥和實業(yè)表示，公司對中原利達的銷售金額較大，主要系高鐵扣件系統(tǒng)必須由集成供應(yīng)商進行招投標(biāo)及CRCC認證體系綁定的要求所致。

值得注意的是，祥和實業(yè)是中原利達的股東之一。

2022年12月，祥和實業(yè)斥資4800萬元受讓了通用技術(shù)集團投資管理有限公司持有的中原利達6.6%股權(quán)。交易結(jié)束后，祥和實業(yè)成為中原利達股東之一，持股比例為6.6%。

對于此次股權(quán)交易，祥和實業(yè)表示，為進一步拓展軌道扣件業(yè)務(wù)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，深化與大客戶中原利達的合作關(guān)系。

對于中原利達，上交所發(fā)來的問詢函中有所提及，并要求祥和實業(yè)說明與其合作情況。

“中原利達與公司建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，具有合理的商業(yè)實質(zhì)，不存在潛在糾紛，不存在損害上市公司利益的情形，亦不存在不當(dāng)利益安排的情形?！毕楹蛯崢I(yè)表示。