人形機器人年出貨3000臺！近期機器人市場再次被一家從3C領(lǐng)域跨界而來的企業(yè)震撼。

當市值一度沖上5000億，立訊精密或許早已不是那個只靠連接器起家的代工廠。

從富士康流水線上的打工妹，到掌舵千億科技巨頭的女掌門，王來春用30年時間，帶領(lǐng)立訊精密完成了從果鏈配角到機器人賽道領(lǐng)航者的華麗轉(zhuǎn)身。

如今，這家橫跨消費電子、汽車、機器人三大賽道的巨頭，已經(jīng)拿下OpenAI首款消費級AI設(shè)備代工訂單，正以“A+H”布局為支點，用精密制造的基因撬動千億機器人市場，書寫著屬于中國科技企業(yè)的逆襲傳奇。

▍5000億市值背后的三大王牌

2025年的資本市場，立訊精密無疑是最耀眼的科技明星之一。市值一度突破5000億大關(guān)的背后，是其在三大核心業(yè)務(wù)上的重磅突破，每一張王牌都足以改寫行業(yè)格局。

人形機器人無疑是第一張王牌，意味著其具備全產(chǎn)業(yè)鏈能力落地。在機構(gòu)調(diào)研中，立訊精密曾放出重磅消息，公司已具備人形機器人全產(chǎn)業(yè)鏈核心能力，除電池與部分關(guān)節(jié)模組外，可自主完成諧波齒輪等關(guān)鍵部件的精加工。這意味著在機器人最核心的精密制造環(huán)節(jié)，立訊已經(jīng)擺脫了對外依賴。

產(chǎn)能方面，公司今年預(yù)計出貨3000臺人形機器人，當前第一代產(chǎn)線為半自動化手工線。而更令人期待的是，明年初將推出“制造2.0”產(chǎn)線，該產(chǎn)線據(jù)稱具備高度柔性、高度自適應(yīng)與高自動化特性，能實現(xiàn)從零件到整機組裝的完整生產(chǎn)能力。這一產(chǎn)線的落地，有望徹底打通其機器人規(guī)模化生產(chǎn)的最后一公里。

訂單層面，立訊早已拿下實質(zhì)性突破。7月份，公司中標中國移動約1.24億的人形機器人整機和關(guān)節(jié)模組訂單，成為其在機器人領(lǐng)域商業(yè)化的重要里程碑。未來，關(guān)節(jié)模組執(zhí)行器和高速連接平臺產(chǎn)品將成為重點發(fā)力方向，進一步鞏固其在機器人核心部件領(lǐng)域的優(yōu)勢。

拿下OpenAI首款硬件，3C代工龍頭跨界AI具身智能產(chǎn)品則是第二張王牌。此前5月The Information的報道就揭開了立訊精密的另一大布局，立訊與OpenAI簽署協(xié)議，共同打造一款消費級AI設(shè)備。這是OpenAI首次涉足AI硬件，而立訊精密成為其首個中國合作商。

這款A(yù)I設(shè)備目前處于原型研發(fā)階段，設(shè)計為口袋大小的便攜形態(tài)，搭載先進的上下文感知系統(tǒng)，并深度整合ChatGPT背后的大語言模型，預(yù)計最早于2026年底至2027年初量產(chǎn)。值得注意的是，立訊精密越南工廠將承接該設(shè)備70%的訂單，彰顯其全球化制造布局的優(yōu)勢。

對于AI廠商而言，工程端能力的薄弱讓EMS代工模式成為最優(yōu)選擇。而立訊作為3C領(lǐng)域的EMS巨頭，在跟隨果鏈成長的過程中，早已練就了規(guī)?；⒏呔鹊闹圃炷芰?，這正是OpenAI等AI企業(yè)所急需的。此次合作，不僅讓立訊切入了AI硬件這一新興賽道，更標志著其從消費電子代工向智能硬件創(chuàng)新伙伴的轉(zhuǎn)型。

赴港IPO+全球布局是目前立訊的第三張王牌。為了支撐機器人、AI等新興業(yè)務(wù)的擴張，立訊精密啟動了赴港IPO計劃，布局“A+H”雙資本平臺。此次IPO計劃募資約10億美元（約78億港元），用于提升全球化運營能力、拓寬融資渠道并強化公司治理結(jié)構(gòu)。8月，公司已向港交所遞交《招股書》，這一動作有望為其后續(xù)的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)能擴張?zhí)峁┏渥愕馁Y金支持。

目前，立訊精密的制造基地已遍布中國、越南、泰國、印尼、馬來西亞、羅馬尼亞、摩洛哥、印度、墨西哥、德國等地，全球設(shè)有110多家生產(chǎn)基地和16個研發(fā)中心。強大的全球布局不僅能應(yīng)對地緣政治風險，更能快速響應(yīng)全球客戶的需求，為機器人、AI硬件等業(yè)務(wù)的全球化落地奠定基礎(chǔ)。

▍從打工妹到千億掌門，王來春的30年傳奇

立訊精密的成功，離不開創(chuàng)始人王來春的前瞻布局。從富士康流水線上的普通女工，到如今掌控千億市值巨頭的女掌門，她的人生軌跡本身就是一部充滿勵志色彩的創(chuàng)業(yè)史詩。

1988年，富士康首次在深圳建廠，21歲的王來春成為首批150多名員工之一。彼時的富士康，工作條件惡劣，不少人選擇了中途退出，但王來春咬牙堅持了下來。在流水線上，她從最基礎(chǔ)的工作做起，憑借著勤奮和韌性，一步步晉升為組長、課長。

十年時間，王來春從一名底層員工成長為管理上千名員工的管理者，不僅積累了電子制造行業(yè)的寶貴經(jīng)驗，更深刻理解了富士康的管理模式和供應(yīng)鏈體系。這段經(jīng)歷，為她日后創(chuàng)業(yè)埋下了重要的伏筆：既懂制造，又懂客戶需求，更懂如何在激烈的市場競爭中生存。

1998年，32歲的王來春做出了一個大膽的決定：從富士康辭職創(chuàng)業(yè)。她先是購買了香港立訊的股份，借助港資身份創(chuàng)立立訊精密，從自己最熟悉的電子連接線和連接器做起。創(chuàng)業(yè)初期，王來春借助“老東家”富士康的資源，拿下了部分訂單，成功度過了最艱難的起步階段。

立訊精密的招股書顯示，2007年至2009年，公司向富士康銷售產(chǎn)品的收入占當期營收比重均超過45%，富士康是其第一大客戶。在富士康的扶持下，立訊精密進入快速發(fā)展期，并不斷擴展業(yè)務(wù)邊界。2010年，立訊精密在深交所上市，成為一家公眾公司，這為其后續(xù)的資本運作和業(yè)務(wù)擴張打開了新的空間。

上市后，王來春開啟了并購擴張的步伐，先后收購了昆山聯(lián)滔、博碩科技、科爾通實業(yè)等多家智能設(shè)備連接器及線束制造商。通過并購，立訊精密的實力大幅提升，開始直接服務(wù)蘋果，并正式成為果鏈企業(yè)。

在與蘋果的合作中，立訊精密不斷拓展代工范圍，從iPhone、AirPods、AppleWatch到AppleVisionPro，幾乎覆蓋了蘋果的核心產(chǎn)品。憑借著穩(wěn)定的品質(zhì)和高效的產(chǎn)能，立訊精密逐漸獲得了蘋果的高度認可。2024年，蘋果將iPhone17近一半的整機組裝訂單交給了立訊精密，這意味著它成功反超富士康，成為名副其實的“果鏈一哥”。

在成為“果鏈一哥”后，王來春并沒有滿足于現(xiàn)狀，而是一心想撕掉“代工廠”的標簽。在她看來，立訊精密更像一家具有創(chuàng)新實力的精密制造企業(yè)。2021年，王來春推出“三個五年計劃”，全方位發(fā)展消費電子、汽車、通信、工業(yè)、醫(yī)療等業(yè)務(wù)，試圖打造新的增長曲線。

“希望10年后，大家提到立訊精密，不僅會想到它是消費電子品牌的核心供應(yīng)商，還能想到它是眾多汽車品牌客戶的Tier1供應(yīng)商?！蓖鮼泶涸诮邮懿稍L時的這句話，道出了她的野心。如今，立訊精密的客戶群體已涵蓋三星、華為等國際一線品牌，以及奇瑞、廣汽、理想、小鵬、蔚來等國內(nèi)車企，多元賽道的布局已初見成效。

▍從工業(yè)到人形，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈矩陣

如果說消費電子是立訊精密的基本盤，那么機器人就是其未來的增長引擎。從2013年成立立訊機器人，到如今在工業(yè)機器人、人形機器人、消費級機器人等領(lǐng)域全面開花，立訊精密的機器人布局已逐漸形成矩陣。

2024年，立訊精密在工業(yè)機器人領(lǐng)域動作頻頻。5月8日，立訊機器人總部基地項目正式簽約落戶江蘇省蘇州市常熟經(jīng)開區(qū)。該項目占地面積66畝，總投資50億元，將打造集研發(fā)設(shè)計、裝備集采、系統(tǒng)集成、銷售維護于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈總部基地。項目計劃于6月底開工建設(shè)，達產(chǎn)后預(yù)計實現(xiàn)年產(chǎn)值100億元，引進高端研發(fā)與智能制造人才3000余人。

這是繼今年1月份西安未央研發(fā)制造基地動工后，立訊在機器人領(lǐng)域的又一重要布局。其西安基地總投資額也達6.75億元，建成后預(yù)計年產(chǎn)分揀機器人2萬臺，同時為跨境電商、醫(yī)藥及美妝等行業(yè)客戶提供50余組智能物流解決方案。兩大基地的落地，標志著立訊精密在工業(yè)機器人領(lǐng)域的產(chǎn)能和研發(fā)能力將實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

有消息認為，在人形機器人這一熱門賽道，立訊精密已構(gòu)建起“技術(shù)+產(chǎn)能+訂單”的三位一體優(yōu)勢。技術(shù)上，除了全產(chǎn)業(yè)鏈核心能力，公司還擁有從研發(fā)、設(shè)計、測試到量產(chǎn)落地的一站式解決方案，積累的海量機器人應(yīng)用場景真實數(shù)據(jù)，為機器人的訓(xùn)練與迭代提供了基礎(chǔ)。

產(chǎn)能上，今年3000臺的出貨目標已明確，明年“制造2.0”產(chǎn)線的推出將實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)。訂單上，除了拿下中國移動的訂單，隨著產(chǎn)線的成熟，立訊有望未來繼續(xù)獲得更多客戶的認可。此外，立訊精密旗下多家子公司深度涉足機器人相關(guān)業(yè)務(wù)，包括立訊汽車科技、立臻電子科技等，形成了協(xié)同發(fā)展的格局。

除了工業(yè)和人形機器人，立訊精密還計劃拓展消費級機器人市場。公司在接受投資者調(diào)研時透露，2025年將繼續(xù)拓展家用機器人產(chǎn)品系列。這一布局，將讓立訊精密的機器人業(yè)務(wù)從B端工業(yè)場景延伸到C端民生場景，進一步擴大市場空間。

未來，立訊精密結(jié)合AIoT、生成式AI助手，賦能辦公、家居、醫(yī)療、出行等多場景多模態(tài)，有望構(gòu)建機器人智能體協(xié)作網(wǎng)絡(luò)。公司計劃將機器人智能體產(chǎn)線覆蓋率提升至60%，讓機器人技術(shù)真正融入生產(chǎn)和生活的各個角落。

▍3C廠商跨界機器人，優(yōu)勢何在？

立訊精密在機器人領(lǐng)域的快速崛起，并非個例。近年來，越來越多的汽車、3C廠商和互聯(lián)網(wǎng)大廠開始跨界機器人領(lǐng)域，這背后有著必然的行業(yè)邏輯。

因為3C產(chǎn)品以年為單位迭代，供應(yīng)鏈從研發(fā)打樣到批產(chǎn)準備周期較短。這種快速迭代的能力，與目前機器人快速方案迭代的需求高度匹配。在機器人行業(yè)發(fā)展初期，方案的快速調(diào)整和優(yōu)化是核心競爭力之一，而3C廠商在這方面有著天然的優(yōu)勢。

其次，3C企業(yè)的精密制造基因契合機器人當前行業(yè)核心需求。目前，機器人的核心需求是高精度、輕量化和可靠性，這與3C廠商的精密制造基因不謀而合。尤其在核心零部件環(huán)節(jié)，3C廠商在感知技術(shù)上有成熟的大批量應(yīng)用基礎(chǔ)，而例如在模組環(huán)節(jié)，長期合作的鈦合金、高分子材料及異形結(jié)構(gòu)等新材料應(yīng)用經(jīng)驗，也能遷移滿足機器人輕量化的需求。在整機代工環(huán)節(jié)，結(jié)構(gòu)加工、整機組裝以及精密制造的核心能力，能確保機器人的品質(zhì)和產(chǎn)能。

供應(yīng)鏈體系與客戶資源復(fù)用更是3C電子企業(yè)的優(yōu)勢。3C廠商在長期發(fā)展中，已構(gòu)建起完善的供應(yīng)鏈體系和強大的客戶資源。在機器人業(yè)務(wù)中，這些資源可以實現(xiàn)有效復(fù)用。例如供應(yīng)鏈體系能快速整合機器人所需的零部件資源，降低生產(chǎn)成本；客戶資源中，既有消費電子領(lǐng)域的合作伙伴，也有汽車、通信等領(lǐng)域的客戶，為機器人業(yè)務(wù)的商業(yè)化提供了廣闊的空間。

對于立訊這類3C廠商而言，機器人市場遠比目前的3C EMS市場空間大，成功切入該賽道有望帶來估值重塑。而對于機器人本體廠而言，與具備硬件制造能力的3C廠商合作，能彌補其大規(guī)模制造能力的不足，實現(xiàn)雙贏。

▍立訊精密的下一個十年，不止于制造

站在5000億市值的新起點，立訊精密的下一個十年充滿了無限可能。在王來春的“三個五年計劃”指引下，公司正從一家精密制造企業(yè)，向多元化、智能化的科技集團轉(zhuǎn)型。

目前，立訊精密正深耕機器人領(lǐng)域，試圖以人形機器人、工業(yè)機器人、消費級機器人為三大抓手，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。隨著“制造2.0”產(chǎn)線的落地和赴港IPO資金的到位，公司的研發(fā)投入和產(chǎn)能擴張將進一步加速，有望在機器人行業(yè)的競爭中占據(jù)領(lǐng)先地位。

同時，有研究機構(gòu)認為，與OpenAI的合作將成為立訊精密切入AI硬件賽道的重要契機。如果這款消費級AI設(shè)備能成功量產(chǎn)，將為公司打開全新的增長空間，這使得市場已經(jīng)展現(xiàn)出對于立訊較高的預(yù)期。

此外，汽車、醫(yī)療等業(yè)務(wù)的布局也將為立訊精密提供新的增長曲線。作為多家汽車品牌的Tier1供應(yīng)商，立訊精密在汽車電子、智能駕駛等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)將持續(xù)增長；醫(yī)療領(lǐng)域的布局，則能借助其精密制造能力，切入高附加值的醫(yī)療設(shè)備市場。

從打工妹到千億掌門，王來春用30年時間證明了“中國制造”的潛力；從連接器到機器人，立訊精密用一次次的跨界證明了創(chuàng)新的力量。未來，當機器人智能體覆蓋60%的產(chǎn)線，當AI硬件走進千家萬戶，立訊精密或許將不再是“果鏈一哥”，而是真正的“智能制造巨頭”。而這一切，都在王來春的規(guī)劃中，一步步變?yōu)楝F(xiàn)實。