美國國債規(guī)模已經(jīng)逼近38萬億，2025年有大約9萬億到期，其中上半年部分接近6萬億。這筆錢主要來自過去低利率時期發(fā)行的債券，現(xiàn)在利率高企，再融資成本大增。

特朗普上任后，債務上限在1月初自動恢復到36萬億左右，很快就觸頂。國會內(nèi)部吵得不可開交，共和黨想通過預算和解程序抬高上限，但黨內(nèi)保守派死咬著要先砍支出。

民主黨則趁機要價，條件包括保護社會福利。特朗普公開喊話，說干脆廢掉債務上限，免得老是鬧危機。

過去幾次債務上限鬧劇，都差點引發(fā)市場恐慌。2011年，美國信用評級被降，股市大跌。2023年懸崖勒馬，但經(jīng)濟學家警告，拖久了會像2008年金融海嘯一樣亂套。

特朗普不想背這個鍋，尤其現(xiàn)在通脹壓力大，美聯(lián)儲主席鮑威爾不愿意大幅降息。白宮內(nèi)部評估，靠關(guān)稅戰(zhàn)多收點錢，但貿(mào)易戰(zhàn)拉長了供應鏈，物價上漲。

效率部門砍支出的目標是2萬億，可實際上只省了點皮毛。

債務到期高峰在6月前后，社會保障基金也有上千億到期，加上利息，資金鏈繃得緊。特朗普推動的“法案”試圖捆綁稅改和債務調(diào)整，但國會阻力大。

一些議員擔心，頻繁抬上限會讓投資者失去信心，外國持有者拋售美債。數(shù)據(jù)顯示，中國、日本等國已經(jīng)在減持。

特朗普對外強硬，揚言對伊朗、胡塞武裝動武，但中東局勢復雜，美國海軍只是巡航示威，沒真上陸軍。伊拉克和阿富汗的教訓太深刻，花了幾年時間，幾萬億開銷。

歷史上，美國債務危機從來沒靠戰(zhàn)爭解決。二戰(zhàn)前德國經(jīng)濟崩盤，希特勒賭命擴張，但美國不一樣。它是全球儲備貨幣發(fā)行國，能印錢周轉(zhuǎn)。

特朗普清楚，打仗成本高，伊朗軍力不弱，開戰(zhàn)至少幾年，花上萬億軍費?，F(xiàn)在國防預算才8500億左右，還在談削減。

特朗普與普京對話，建議全球軍費減半，換取其他讓步。歐盟和沙特是關(guān)鍵盟友，動他們等于自斷后路，石油美元體系會崩。

關(guān)稅戰(zhàn)是特朗普的招牌，但沒賺大錢。中國轉(zhuǎn)向其他市場，美國消費者物價上漲。

美國效率部門由馬斯克負責，審查聯(lián)邦合同，找政府冗雜點，但官僚體系根深蒂固，幾個月下來只省了目標的15%。特朗普一度夸馬斯克省錢多，后來又說讓他回企業(yè)去。

在烏克蘭問題上，特朗普的28點和平計劃要求割地限軍，澤連斯基不同意，現(xiàn)在談判也卡殼。特朗普敲詐援助回報的算盤落空，省不下多少錢。

債務上限辯論升級，特朗普在社交媒體支持抬上限。民主黨見縫插針，想附加條款保民生。共和黨內(nèi)部分裂，財政鷹派要砍福利，溫和派怕經(jīng)濟崩。

7月，國會通過法案，上限抬到41萬億。新債發(fā)出去還舊債，形成資金滾動。但信用評級機構(gòu)敲警鐘，長此以往評級會下降，借錢更貴。

美聯(lián)儲雖然獨立，但和政府綁一起，危機時會買債注入流動性。鮑威爾拒絕急降息，但暗示必要時出手。

債務循環(huán)依賴美聯(lián)儲買債，而各國拋售美債加速信用崩潰。特朗普任內(nèi)穩(wěn)得住，但后遺癥大，通脹風險高。

經(jīng)濟調(diào)整壓力山大，但不能解決赤字問題。戰(zhàn)爭不是出路，提高上限和印錢是老套路。

特朗普務實，知道發(fā)動戰(zhàn)爭會毀了一切。在盟友施壓下，他調(diào)整關(guān)稅，求和中國和平相處。

美國對待中東政策謹慎，加強對伊朗的制裁，但沒升級軍事。胡塞?；饏f(xié)議脆弱，威脅針對以色列船只。美國海軍部署威懾，不想擴大。

特朗普與普京談軍費削減，俄羅斯2026年計劃降比例。特朗普建議全球軍費減半，但沒正式協(xié)議。

美國國防部規(guī)劃每年砍8%，但保護網(wǎng)絡(luò)安全是關(guān)鍵。債務管理轉(zhuǎn)向內(nèi)部，美聯(lián)儲下半年買數(shù)千億國債。各國拋售美債，美信用承擔壓力。

特朗普不會為債務打仗，因為風險太大，收益小。美國靠金融體系周轉(zhuǎn)，發(fā)動戰(zhàn)爭反而增添債務。債務上限抬高是現(xiàn)在美國穩(wěn)住經(jīng)濟的首選。

特朗普對外強硬，實際是避戰(zhàn)。伊朗回應遲緩，美國只是制裁。胡塞威脅報復，加劇戰(zhàn)爭不確定。

戰(zhàn)爭并非經(jīng)濟調(diào)節(jié)方案，還是以財政調(diào)整為主。特朗普策略爭議大，美元信用崩塌堪憂，投資者信心動搖。政策雖延緩經(jīng)濟問題，但治標不治本。