12月10日至11日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，為2026年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與政策方向作出了系統(tǒng)部署。會(huì)議明確指出，來(lái)年的經(jīng)濟(jì)工作將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，通過(guò)充分發(fā)揮存量政策與增量政策的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，進(jìn)一步提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。在財(cái)政端，預(yù)計(jì)將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，保持必要的財(cái)政赤字規(guī)模和支出力度，強(qiáng)化財(cái)政科學(xué)化管理，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，并規(guī)范稅收優(yōu)惠與補(bǔ)貼政策，以更好統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)發(fā)展目標(biāo)與國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境，促進(jìn)發(fā)展與安全的整體協(xié)調(diào)。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，宏觀政策需要保持更強(qiáng)的前瞻性、針對(duì)性和協(xié)同性，通過(guò)更積極有力的政策組合持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、提升增量效率并盤(pán)活存量資源。同時(shí)要因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)向縱深推進(jìn)。在風(fēng)險(xiǎn)處置方面，將繼續(xù)化解重點(diǎn)領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行掃除障礙。貨幣政策方面預(yù)計(jì)仍將維持靈活適度，通過(guò)降息、降準(zhǔn)等方式保持流動(dòng)性合理充裕，同時(shí)繼續(xù)暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新以及中小微企業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域的支持。在匯率方面，將繼續(xù)保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，提升宏觀政策整體效能。這些政策方向有望為2026年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供更強(qiáng)支撐，也為資本市場(chǎng)延續(xù)慢牛、長(zhǎng)牛格局奠定基礎(chǔ)。

會(huì)議認(rèn)為，資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的財(cái)富效應(yīng)與預(yù)期管理作用十分關(guān)鍵。股市穩(wěn)健運(yùn)行有助于提升居民財(cái)產(chǎn)性收入，增強(qiáng)消費(fèi)能力和消費(fèi)信心，從而對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需形成正向拉動(dòng)，成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中不可忽視的重要力量。在此背景下，資本市場(chǎng)若能實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展，將進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)循環(huán)的良性機(jī)制。

在對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)工作部署方面，會(huì)議提出要繼續(xù)把擴(kuò)大內(nèi)需作為重點(diǎn)方向，通過(guò)提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)、城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃以及相關(guān)政策優(yōu)化，進(jìn)一步增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)仍被視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心動(dòng)力之一。會(huì)議提出要加快培育壯大新動(dòng)能，建設(shè)北京、上海和粵港澳大灣區(qū)國(guó)際科技創(chuàng)新中心，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。這些部署對(duì)于人工智能、固態(tài)電池、生物醫(yī)藥、深海經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域都具有重要的指導(dǎo)意義，科技產(chǎn)業(yè)也因此有望繼續(xù)成為2026年的關(guān)鍵發(fā)展方向，并在資本市場(chǎng)中保持較高的關(guān)注度。

在結(jié)構(gòu)改革方面，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要深化改革攻堅(jiān)，提升高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)力與活力。對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩較為突出的行業(yè)，將繼續(xù)推進(jìn)去產(chǎn)能和行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以促進(jìn)光伏、算力、汽車、鋰電池等產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。在擴(kuò)大高水平開(kāi)放方面，會(huì)議提出要推動(dòng)制度型開(kāi)放，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)自主開(kāi)放空間，優(yōu)化自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)布局，扎實(shí)推進(jìn)海南自由貿(mào)易港建設(shè)，從而全面提升我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放質(zhì)量與層次。

會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，要促進(jìn)城鄉(xiāng)融合與區(qū)域協(xié)同發(fā)展，通過(guò)完善基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)，推動(dòng)區(qū)域間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、聯(lián)動(dòng)并進(jìn)。在綠色低碳方面，會(huì)議提出要繼續(xù)推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型，加快能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新，使經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行在更高質(zhì)量、更可持續(xù)的方向上發(fā)展。在民生層面，會(huì)議要求堅(jiān)持人民至上，多辦實(shí)事、解決群眾關(guān)切，提高公共服務(wù)質(zhì)量，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果惠及更廣泛的群體。

在防范重大風(fēng)險(xiǎn)方面，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)與地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)政策方面，將繼續(xù)堅(jiān)持因城施策，通過(guò)控制增量、去化庫(kù)存、保障供給和完善“保障性住房”機(jī)制等方式穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，鼓勵(lì)收購(gòu)存量商品房作為保障性住房的重要來(lái)源，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。地方債務(wù)方面，將推動(dòng)主動(dòng)化債，進(jìn)一步規(guī)范財(cái)政秩序，嚴(yán)禁新增隱性債務(wù)，確保財(cái)政運(yùn)行更加穩(wěn)健可持續(xù)。

會(huì)議同時(shí)提出，要前瞻布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)量子科技、生物制造、氫能與核聚變、腦機(jī)接口、具身智能、6G 等前沿領(lǐng)域加快發(fā)展，這些方向預(yù)計(jì)將成為未來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。會(huì)議提出要建立未來(lái)產(chǎn)業(yè)的投入增長(zhǎng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)中小企業(yè)向“專精特新”方向發(fā)展，并培育更多具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的獨(dú)角獸企業(yè)，為我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力的形成和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

綜合來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2026年經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了深入而具體的部署?！笆逦濉币?guī)劃的開(kāi)局之年對(duì)于我國(guó)未來(lái)發(fā)展格局具有重大意義，而2026年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)更是至關(guān)重要。從資本市場(chǎng)的角度看，2026年A股預(yù)計(jì)仍具備延續(xù)慢牛、長(zhǎng)牛態(tài)勢(shì)的基礎(chǔ)。當(dāng)前的行情不僅來(lái)源于居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移，也得益于政策層面對(duì)資本市場(chǎng)功能的有力支持。

這一輪行情承擔(dān)著多重使命。首先，通過(guò)資本市場(chǎng)穩(wěn)步上行提升居民財(cái)產(chǎn)性收入，從而增強(qiáng)消費(fèi)能力、改善消費(fèi)預(yù)期，為擴(kuò)大內(nèi)需提供堅(jiān)實(shí)動(dòng)力。其次，隨著投資者資產(chǎn)狀況改善，部分家庭可能具備更強(qiáng)的改善型住房需求，因此股市的穩(wěn)定表現(xiàn)有望為房地產(chǎn)市場(chǎng)的情緒穩(wěn)定帶來(lái)正面影響。第三，資本市場(chǎng)的繁榮將為科技創(chuàng)新企業(yè)提供寶貴融資渠道，支持更多企業(yè)通過(guò)IPO登陸資本市場(chǎng)，成長(zhǎng)為獨(dú)角獸乃至行業(yè)龍頭企業(yè)，從而增強(qiáng)我國(guó)創(chuàng)新體系的整體活力。

展望2026年，在政策方向清晰、結(jié)構(gòu)調(diào)整深化、創(chuàng)新動(dòng)能增強(qiáng)的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍具備平穩(wěn)恢復(fù)的基礎(chǔ)。隨著經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)計(jì)逐步改善，資本市場(chǎng)的運(yùn)行環(huán)境也將更加穩(wěn)固，有利于投資者通過(guò)配置優(yōu)質(zhì)股票或優(yōu)質(zhì)基金獲得穩(wěn)健回報(bào)?？傮w而言，保持理性與耐心，在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)中審慎布局，將是投資者迎接2026年市場(chǎng)的重要策略。（觀點(diǎn)供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）