進(jìn)入2025年，“老登”這個(gè)詞似乎徹底被釘在了時(shí)代的恥辱柱上。

在互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)境里，它是油膩、爹味、好為人師的中年男人的代名詞。在資本市場(chǎng)，它成了落后生產(chǎn)力的標(biāo)簽，銀行、白酒、煤炭、地產(chǎn)這些曾經(jīng)輝煌的傳統(tǒng)藍(lán)籌，如今統(tǒng)統(tǒng)被戲稱(chēng)為“老登股”。

輿論場(chǎng)上一種非黑即白的二元對(duì)立正在形成，一邊是代表舊秩序、暮氣沉沉、人人喊打的“老登經(jīng)濟(jì)”，另一邊則是代表新質(zhì)生產(chǎn)力、性感蓬勃、備受追捧的“小登經(jīng)濟(jì)”，也就是那些AI、人形機(jī)器人以及令人眼花繚亂的情緒消費(fèi)賽道。

仿佛只要踩上一腳“老登”，就能拿到通往未來(lái)的門(mén)票。

然而，在這一片跟風(fēng)的批判聲中，我倒想唱個(gè)反調(diào)。對(duì)于這個(gè)飽受批評(píng)的“老登經(jīng)濟(jì)”，我其實(shí)并沒(méi)有太負(fù)面的評(píng)價(jià)。不僅沒(méi)有，我反而多了一份理解，一種對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)和一代人在周期底部苦苦掙扎的“同情之理解”。

因?yàn)闅v史從來(lái)不是簡(jiǎn)單的除舊布新。今天被你們嫌棄的“老登”，也曾是那個(gè)時(shí)代最耀眼的“小登”。

我們必須承認(rèn)一個(gè)事實(shí)，2025年的當(dāng)下，“老登經(jīng)濟(jì)”確實(shí)在衰落。無(wú)論是在現(xiàn)實(shí)中的話(huà)語(yǔ)權(quán)，還是在資本市場(chǎng)上的增長(zhǎng)性，他們都面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。

但這種衰落，真的僅僅是因?yàn)樗麄儭袄稀绷藛幔?/p>

把時(shí)間倒推十?dāng)?shù)年，地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)光無(wú)限，白酒是社交硬通貨，傳統(tǒng)制造業(yè)支撐起了“世界工廠(chǎng)”的脊梁。那時(shí)候，他們是市場(chǎng)絕對(duì)的主角。

“老登經(jīng)濟(jì)”的核心特征，常被詬病為“面子經(jīng)濟(jì)”。戴名表、開(kāi)豪車(chē)、喝茅臺(tái)、送中華。在年輕人眼里，這是虛榮、是油膩、是低效的炫耀。但如果我們剝離掉情緒化的批判，回到那個(gè)特定的歷史語(yǔ)境中，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，“面子”其實(shí)是那個(gè)草莽時(shí)代最高效的商業(yè)潤(rùn)滑劑。

要知道，在那個(gè)信息不透明、信用體系尚不完善的年代，“可被看見(jiàn)的實(shí)力證明”是建立信任成本最低的方式。茅臺(tái)與中華不僅僅是消費(fèi)品，更是商務(wù)場(chǎng)景中的硬通貨，是降低溝通成本、撬動(dòng)生意機(jī)會(huì)的一種策略。

“老登經(jīng)濟(jì)”今天的困境，本質(zhì)上是宏觀經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換帶來(lái)的劇烈陣痛。

當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)關(guān)鍵的十字路口，從投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，從增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量博弈。房地產(chǎn)的大周期過(guò)去了，傳統(tǒng)基建的邊際效應(yīng)遞減了，曾經(jīng)支撐起經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的舊引擎都在熄火。

這是結(jié)構(gòu)性的周期力量，非個(gè)人意志所能轉(zhuǎn)移。那些在舊周期里如魚(yú)得水的“老登”們，他們的經(jīng)驗(yàn)、他們的人脈、他們賴(lài)以生存的“面子規(guī)則”，在一夜之間突然失靈了�，F(xiàn)代社會(huì)物質(zhì)極大豐裕，年輕人不再輕易將“稀缺實(shí)物”與“實(shí)力”劃等號(hào)，“禮物=誠(chéng)意”“豪車(chē)=靠譜”的規(guī)則正在慢慢失去說(shuō)服力。

這不是他們的錯(cuò)，只是時(shí)代這艘大船轉(zhuǎn)向時(shí)，不可避免地將一部分人甩在了身后。對(duì)于他們?cè)?jīng)為這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)底座做出的貢獻(xiàn)，我們不應(yīng)一筆勾銷(xiāo)，更不應(yīng)在他們處于周期底部時(shí)，再踏上一萬(wàn)只腳。

與暮氣沉沉的“老登”相比，當(dāng)代的“小登經(jīng)濟(jì)”顯得格外耀眼。

他們成長(zhǎng)于物質(zhì)極大豐富的年代，不再為生存發(fā)愁。他們的消費(fèi)邏輯從“我需要”變成了“我喜歡”。他們鄙視老登的“面子工程”，轉(zhuǎn)而追求“情緒價(jià)值”。

于是我們看到了各種令人費(fèi)解的消費(fèi)奇觀，一邊是“該省省該花花，騎著單車(chē)去酒吧”的極致精明，一邊是為了盲盒、潮玩、偶像演唱會(huì)一擲千金的極致瘋狂。這看似個(gè)性，實(shí)則是把當(dāng)下情緒滿(mǎn)足放在了第一位，至于長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃則被放置一邊。

如果說(shuō)“老登經(jīng)濟(jì)”是為了取悅他人來(lái)?yè)Q取利益，那么“小登經(jīng)濟(jì)”就是為了取悅自己來(lái)獲得瞬間的滿(mǎn)足。

這看起來(lái)是個(gè)性解放，是時(shí)代的進(jìn)步。但在我看來(lái)，當(dāng)下的“小登經(jīng)濟(jì)”，本質(zhì)上是一場(chǎng)建立在流沙之上的狂歡。

首先，情緒是最不穩(wěn)定的資產(chǎn)。

以情緒為主導(dǎo)的消費(fèi)，具有極強(qiáng)的波動(dòng)性和不可持續(xù)性。人的情緒很多變，用物質(zhì)滿(mǎn)足喂養(yǎng)情緒，會(huì)使情緒消費(fèi)變得更加貪婪多樣。今天流行的網(wǎng)紅店，明天就可能門(mén)可羅雀；今天追捧的虛擬偶像，明天就可能塌房。為了瞬間的“爽感”買(mǎi)單，這種即時(shí)滿(mǎn)足的機(jī)制，正在弱化年輕人延遲滿(mǎn)足的能力。這對(duì)于需要長(zhǎng)期投入和耐心的實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，并非福音。

其次，“小登”的自信，更多源于未被市場(chǎng)毒打的天真。

當(dāng)下不少年輕人，總以為自己是天選之子，掌握了時(shí)代的流量密碼。他們嘲笑“老登”的審美過(guò)時(shí)、觀念陳舊。但他們忘記了，他們之所以能夠毫無(wú)顧忌地追求“情緒價(jià)值”，是因?yàn)槌衅饺站�，是因�(yàn)橛小袄系恰眰兎e累下來(lái)的物質(zhì)基礎(chǔ)在托底。

要知道，“老登”也曾是受人追捧的小登，只是由于各方面市場(chǎng)的因素，逐漸落伍了。當(dāng)代倍受歡迎的小登經(jīng)濟(jì)，他們也差不多啊。小登總以為自己是天選之子，他們只是還沒(méi)被市場(chǎng)教訓(xùn)過(guò)。

試想，當(dāng)有一天，那些被你們嫌棄的“老登”經(jīng)濟(jì)一個(gè)個(gè)倒下時(shí)，當(dāng)“情緒價(jià)值”在生存壓力面前變得一文不值時(shí)，完全依賴(lài)情緒驅(qū)動(dòng)的“小登經(jīng)濟(jì)”還能維持多久的體面？

太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事。

經(jīng)濟(jì)就是一個(gè)巨大的輪回。每一代人都有屬于自己的紅利期，也都有屬于自己的宿命。“老登”與“小登”的交替，不過(guò)是產(chǎn)業(yè)迭代和代際需求變遷的縮影。

對(duì)于正在退場(chǎng)的“老登經(jīng)濟(jì)”，我們不妨多一些尊重和理解，畢竟他們?cè)悄莻�(gè)時(shí)代的建設(shè)者，他們的沒(méi)落是新陳代謝的自然現(xiàn)象而非悲劇。

對(duì)于正在舞臺(tái)中央狂歡的“小登經(jīng)濟(jì)”，我們也不妨多一分冷峻的審視。因?yàn)樵凇袄溲辟Y本的眼中，沒(méi)有永遠(yuǎn)年輕的“小登”，只有永遠(yuǎn)波動(dòng)的周期。

等這一輪周期走完，今天的“小登”，大概率也會(huì)變成下一代人口中那個(gè)跟不上時(shí)代、只會(huì)憶往昔崢嶸歲月的“老登”。

到那時(shí)，希望他們也能得到后來(lái)者的一份“同情之理解”。