文｜韓韓（作者系藍(lán)媒匯創(chuàng)始人）

昨天，劉強(qiáng)東又收獲了一個(gè)上市公司，京東工業(yè)在港交所上市。

細(xì)算一下，京東版圖下，除了京東工業(yè)，還有京東集團(tuán)、京東物流、京東健康、達(dá)達(dá)集團(tuán)以及德邦物流。

可以說，在整個(gè)大廠中，這都是獨(dú)一份的了。

今天我來聊聊，京東為什么能夠長出這么多的上市公司？

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眾所周知，京東電商是公司核心基本盤，京東集團(tuán)這家上市公司，是京東的重中之重。所以在接下來的業(yè)務(wù)及所有上市公司，都是圍繞著京東電商展開的。

而京東電商在行業(yè)中一個(gè)非常明顯的優(yōu)勢，就是京東的物流快，是因?yàn)樽越ㄎ锪?，于是，便有了京東物流。

不過，隨著京東的服務(wù)范圍從電商覆蓋到零售，光靠京東物流，也不夠了。

在即時(shí)零售場景上，京東又收購了已經(jīng)上市的達(dá)達(dá)，之前是服務(wù)于京東到家、秒送等業(yè)務(wù)，現(xiàn)在的京東外賣，很大部分就是由達(dá)達(dá)服務(wù)。

在大件運(yùn)輸上，京東還收購了另一家物流上市公司德邦，迅速提升京東在大件物流上的能力，從而更好服務(wù)京東整個(gè)零售主業(yè)。

回到零售主業(yè)上，人們不僅是在京東上買3C家電、生活用品，還買藥，所以就又有了京東健康。

類似的，還有工業(yè)品，于是便有了京東工業(yè)，不僅是一個(gè)工業(yè)版的“京東”，也在向工業(yè)場景輸出供應(yīng)鏈升級方案。

甚至，還不只是這些已經(jīng)上市的。

京東在各地自建了那么多的倉儲(chǔ)中心、產(chǎn)業(yè)園區(qū)，這些實(shí)體基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)作，同樣需要一個(gè)平臺(tái)操盤，也就是京東產(chǎn)發(fā)。

還有京東科技，把金融方面、云計(jì)算方面、AI方面，都打包進(jìn)來，是支撐京東整套體系運(yùn)轉(zhuǎn)的內(nèi)在引擎。

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你看，從普通商品到藥品，從快遞小包到大件家具，從個(gè)人消費(fèi)者到工廠企業(yè)……京東一步步把“供應(yīng)鏈”里能想到的環(huán)節(jié)都覆蓋了。而每一個(gè)新業(yè)務(wù)，一旦模式跑通、規(guī)模做大，就可能被拆出來單獨(dú)上市。

所有的一切，都是基于供應(yīng)鏈邏輯出發(fā)。

劉強(qiáng)東有一套“十節(jié)甘蔗理論”，這一理論將價(jià)值鏈拆解為創(chuàng)意、設(shè)計(jì)、制造、倉儲(chǔ)、配送等十大環(huán)節(jié)，核心要義在于：企業(yè)唯有深度覆蓋全鏈路環(huán)節(jié)，才能實(shí)現(xiàn)全鏈條效率提升，創(chuàng)造長期可持續(xù)價(jià)值。

就拿京東物流來說，其作為承載電商主業(yè)的核心履約環(huán)節(jié)，本身商業(yè)模式與電商并不相同，單獨(dú)拆分后，外部納入達(dá)達(dá)集團(tuán)與德邦物流，就形成了“全域物流網(wǎng)絡(luò)”的完整布局，讓商品流轉(zhuǎn)的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都能實(shí)現(xiàn)效率最大化。

京東健康，也是這樣。

藥品這東西很特殊，不能隨便賣，還得有問診、開處方……京東健康通過整合問診、處方、配送、健康管理等環(huán)節(jié)，構(gòu)建了“醫(yī)藥健康全鏈路服務(wù)體系”。

包括現(xiàn)階段，京東做外賣，做七鮮廚房，做酒旅，內(nèi)核都是供應(yīng)鏈邏輯驅(qū)動(dòng)。

換句話說，現(xiàn)在的京東，早就不是一家電商公司了，而是一家超級供應(yīng)鏈公司。這些上市公司，或者說業(yè)務(wù)版塊，都是在超級供應(yīng)鏈這顆大樹上，成長的一個(gè)個(gè)粗壯枝干。

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其實(shí)，主流互聯(lián)網(wǎng)大廠，都是巨無霸，旗下?lián)碛懈鞣N業(yè)務(wù)版塊，但相比較而言，京東確實(shí)是分拆上市最徹底的。

一方面，這跟選擇有關(guān)。

比如阿里旗下，目前就只有阿里健康、阿里影業(yè)這兩家分拆出去的上市公司，曾經(jīng)阿里試圖將自己分拆成為“1+6+N”的存在，包括菜鳥在內(nèi)的各業(yè)務(wù)版塊都存在獨(dú)立上市的可能。但最終還是基于戰(zhàn)略變化，基于選擇變化，分拆叫停了。

另一方面，在主流大廠中，京東還是很特殊的。因?yàn)榫〇|，是一個(gè)重資產(chǎn)、重實(shí)體的存在。

其他大廠，更多是數(shù)字資產(chǎn)，用戶資產(chǎn)。但京東的資產(chǎn)，有很大一部分，就是實(shí)體資產(chǎn)，它投了大量真金白銀建倉庫、買貨車、雇快遞員。

這種“重資產(chǎn)”模式，注定它沒法像純APP公司那樣輕裝上陣，反而更適合把不同板塊獨(dú)立運(yùn)營、獨(dú)立融資。

就說一個(gè)數(shù)據(jù)，京東是大廠員工最多的，有90萬，甚至比騰訊阿里美團(tuán)拼多多等所有員工加起來都多。

現(xiàn)在京東旗下，已經(jīng)有了6家上市公司了。

但這也不是結(jié)束。可以預(yù)見，后續(xù)京東板塊還會(huì)有新的上市公司冒出來，劉強(qiáng)東很可能成為IPO之王。

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