“店里有什么就拿什么，有卡的就趕緊花吧。”一位在美特好工作了十年的員工打電話給親友，聲音中透著急切。隨后短短幾天，美特好多家門(mén)店出現(xiàn)搶購(gòu)潮，貨架被一掃而空。

這場(chǎng)風(fēng)暴始于12月10日美特好的一則公告：“自12月11日起，現(xiàn)有門(mén)店進(jìn)入集中煥新升級(jí)調(diào)整期。”同時(shí)，公司關(guān)閉了線上到家業(yè)務(wù)，引導(dǎo)消費(fèi)者前往“開(kāi)心大集”門(mén)店使用余額。

看似普通的業(yè)務(wù)調(diào)整，卻成了壓垮消費(fèi)者信心的最后一根稻草。公告發(fā)布后，持卡消費(fèi)者涌入門(mén)店搶購(gòu)，導(dǎo)致本已缺貨的雪上加霜。

01 危機(jī)征兆，從忻州閉店到全省擠兌

這場(chǎng)危機(jī)并非毫無(wú)征兆。早在今年10月，美特好宣布關(guān)閉14家門(mén)店，已引發(fā)第一波恐慌。當(dāng)時(shí)，部分門(mén)店出現(xiàn)貨架空置、補(bǔ)貨延遲現(xiàn)象，一些日常必需品如肥皂、洗發(fā)水等斷供。

10月15日，山西省、太原市兩級(jí)市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)約談美特好，要求其保證商品供應(yīng)并開(kāi)放退卡通道。然而，承諾之后的執(zhí)行卻設(shè)置了不少嚴(yán)苛門(mén)檻，如“需原始支付憑證”，導(dǎo)致多數(shù)消費(fèi)者退卡無(wú)門(mén)。

更令人擔(dān)憂的是，社交媒體上開(kāi)始有供應(yīng)商爆料美特好拖欠貨款。清徐一家企業(yè)聲稱被欠款200多萬(wàn)元，這些信息進(jìn)一步動(dòng)搖了市場(chǎng)信心。

12月10日晚，美特好創(chuàng)始人儲(chǔ)德群在朋友圈坦言：“輿情帶節(jié)奏，擠兌已3個(gè)多月，現(xiàn)金流危機(jī)非常嚴(yán)峻。”這位山西零售業(yè)的領(lǐng)軍人物不得不公開(kāi)呼吁消費(fèi)者理性消費(fèi)，盡量使用現(xiàn)金而非儲(chǔ)值卡。

02 惡性循環(huán)，恐慌與擠兌的雙重打擊

美特好作為山西頭部零售企業(yè)，已成立32年，旗下?lián)碛?strong>美特好、開(kāi)心大集、優(yōu)鮮多歌、全球蛙等多個(gè)品牌。2024年，其年銷售規(guī)模超65.5億元，在國(guó)內(nèi)超市TOP100榜單中排名第27位。

在2024年超市百?gòu)?qiáng)企業(yè)銷售平均增長(zhǎng)僅0.3%的背景下，美特好實(shí)現(xiàn)了5%的增長(zhǎng)。 這一數(shù)據(jù)表明，其基本盤(pán)并非脆弱不堪。

然而，零售業(yè)特有的經(jīng)營(yíng)模式使得美特好在面對(duì)擠兌時(shí)異常脆弱。企業(yè)出售儲(chǔ)值卡后，預(yù)收資金往往已投入日常運(yùn)營(yíng)或擴(kuò)張，消費(fèi)者刷卡消費(fèi)只是兌現(xiàn)預(yù)存價(jià)值，并不會(huì)帶來(lái)新的現(xiàn)金流入。

當(dāng)擠兌發(fā)生時(shí)，集中的刷卡消費(fèi)會(huì)快速消耗門(mén)店庫(kù)存，而庫(kù)存補(bǔ)充需要現(xiàn)金流支撐。此時(shí)供應(yīng)商因擔(dān)憂回款風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)要求提前結(jié)款，雙重壓力下企業(yè)現(xiàn)金流極易斷裂。

美特好目前正陷入這種“恐慌—擠兌—缺貨—更恐慌”的惡性循環(huán)中。 部分門(mén)店甚至無(wú)貨可賣，二手平臺(tái)上美特好的儲(chǔ)值卡已低至3折或4折銷售。

03 轉(zhuǎn)型之路，重資產(chǎn)模式下的戰(zhàn)略調(diào)整

面對(duì)危機(jī)，美特好試圖通過(guò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型擺脫困境。公司近年來(lái)推出“開(kāi)心大集”新品牌，采用超市、餐飲、工廠結(jié)合的新模式。

同時(shí)，美特好投入打造了“優(yōu)鮮多歌”央廚工廠，官方披露投入達(dá)6.6億元。 首家開(kāi)心大集門(mén)店面積達(dá)2萬(wàn)平方米，并將加工車間引入賣場(chǎng)，屬于重資產(chǎn)投入。

美特好超市公司總裁張莉娟曾表示：“零售業(yè)的未來(lái)屬于共生型生態(tài)?！痹?025年4月的供應(yīng)商大會(huì)上，美特好宣布將以“汾東夢(mèng)工廠”為支點(diǎn)，聯(lián)動(dòng)上下游伙伴，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)賣場(chǎng)向社區(qū)生活服務(wù)平臺(tái)的轉(zhuǎn)型。

美特好一方面關(guān)閉盈利不佳的傳統(tǒng)門(mén)店，另一方面計(jì)劃在2026年年初在太原開(kāi)設(shè)4家開(kāi)心大集新店。 這種“關(guān)舊開(kāi)新”的戰(zhàn)略調(diào)整本是正常企業(yè)行為，但在當(dāng)前敏感時(shí)期，卻被市場(chǎng)解讀為“倒閉前兆”。

04 行業(yè)背景，本土零售業(yè)的生存之戰(zhàn)

美特好的困境并非個(gè)案，而是整個(gè)山西乃至全國(guó)傳統(tǒng)零售業(yè)轉(zhuǎn)型的縮影。

今年以來(lái)，太原零售業(yè)經(jīng)歷劇烈變革。曾經(jīng)在省城零售市場(chǎng)占據(jù)重要地位的山姆士超市，今年5月突然宣布六店全關(guān)，盡管有億家親接手，但仍引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。

同時(shí)，新興零售勢(shì)力快速崛起。去年10月才在太原亮相的億家親超市，僅用半年多時(shí)間就開(kāi)設(shè)了多家門(mén)店，成為市民口中的“網(wǎng)紅超市”。 其創(chuàng)始人通過(guò)抖音賬號(hào)“春宇四哥”進(jìn)行直播帶貨，擁有近20萬(wàn)粉絲。

傳統(tǒng)零售企業(yè)也在積極求變。永輝超市中正天街店完成“向胖東來(lái)學(xué)習(xí)”的升級(jí)改造后，銷售額同比增長(zhǎng)超過(guò)200%，客流提升超過(guò)80%。 這些成功案例也為行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了參考。

更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力還來(lái)自全國(guó)性品牌。盒馬已明確進(jìn)入山西市場(chǎng)，首店預(yù)計(jì)2026年初在太原正式開(kāi)業(yè)。這將進(jìn)一步壓縮美特好等本土品牌的生存空間。

05 前景展望，生存與消亡的十字路口

面對(duì)當(dāng)前危機(jī)，美特好官方明確表示企業(yè)不會(huì)倒閉，將持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并全力保障供應(yīng)和服務(wù)。 目前，公司仍有34家門(mén)店正常營(yíng)業(yè)，包括5家大賣場(chǎng)與29家社區(qū)店。

美特好面臨的挑戰(zhàn)在于如何平衡短期生存與長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型。一方面，公司需要解決眼前的現(xiàn)金流危機(jī)，恢復(fù)供應(yīng)商和消費(fèi)者的信心；另一方面，仍需推進(jìn)“開(kāi)心大集”等新業(yè)態(tài)的布局。

創(chuàng)始人儲(chǔ)德群近期公開(kāi)表示：“零售市場(chǎng)變化劇烈，企業(yè)已無(wú)后退余地，唯有創(chuàng)新變革才能實(shí)現(xiàn)突圍?！?這既是對(duì)美特好處境的總結(jié)，也是對(duì)整個(gè)傳統(tǒng)零售行業(yè)的判斷。

此次美特好危機(jī)，折射出區(qū)域零售企業(yè)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中的普遍困境：如何在長(zhǎng)期投入與短期現(xiàn)金流安全上找到平衡點(diǎn)。 這個(gè)問(wèn)題的答案，不僅關(guān)系美特好自身的生存，也將為行業(yè)提供重要借鑒。

即使在危機(jī)中，美特好團(tuán)隊(duì)仍未放棄轉(zhuǎn)型努力。他們多次前往沈陽(yáng)、上海、深圳等地考察學(xué)習(xí)，試圖打造具有本土特色的“開(kāi)心大集”新業(yè)態(tài)。 在美特好規(guī)劃中，2026年年初將在太原開(kāi)出4家開(kāi)心大集新店。

零售業(yè)的未來(lái)屬于能夠平衡短期現(xiàn)金流安全與長(zhǎng)期創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的企業(yè)。對(duì)于32歲的山西老牌零售商而言，這場(chǎng)危機(jī)既可能是終結(jié)，也可能是涅槃重生的開(kāi)始。

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