說實話這種事其實在資本市場里是時不時能看到的，但現(xiàn)行監(jiān)管和法律都禁止這種行為！可這種市值操作的可能性太誘人了，因此就會有些股東鋌而走險。有經(jīng)驗的老股民都知道，早年有些概念多業(yè)績差的票減持期完后，會突然多出來一些名不見經(jīng)傳的散戶進(jìn)入到了前十大流通股東，往往這個股票的波段性特征就出來了，尤其是一些小市值的股票。

后來，監(jiān)管嚴(yán)格后，這種方式讓渡底倉的方式太明顯，就有了拆賬戶的模式，這些賬戶都是有專門的傘形系統(tǒng)控制統(tǒng)一的買入賣出行為，并有專門的IP地址混配軟件等專業(yè)設(shè)備輔助，以免被監(jiān)管追蹤源頭MAC/IP，不是大家想象的一次性開著百來個賬戶或者叫幾十個人操作，這種事一般知道的人不會很多！

但現(xiàn)在的監(jiān)管，都已經(jīng)有能力監(jiān)控量化了，其技術(shù)手段早就不是當(dāng)初的信息滯后且技術(shù)落后，遍布銀行、交易所、券商、電信服務(wù)商的大數(shù)據(jù)監(jiān)測體系，只要想，就基本能讓那些違規(guī)的小算盤痕跡無所遁形！

這次我們就來說說金城醫(yī)藥原董事長趙葉青操縱自家股價的案件，只不過他是“越努力” 操作，結(jié)果卻是越是虧錢，而且因為高頻違規(guī)，還被監(jiān)管的AI巡查直接抓到，一條線穿了104個賬戶，這樣不僅炒股虧739萬，后面的其他懲罰更是會讓這個虧損十倍以上的放大，畢竟在他努力之下，交易額居然累計達(dá)到了21億！

說到底，都這么有錢了，還想更有錢，A股的成本和收益的博弈空間還是讓人忍不住??！

我們先來簡單聊聊其是怎么暴露的，這個事其實挺久了：

2017 年 8 月至 2020 年 2 月的 595 個交易日中，趙葉青等人控制的 104 個賬戶組有 502 天都參與了金城醫(yī)藥股票交易，日均持股占公司流通股本 5.68%，最高時更是達(dá) 9.04%。期間有 214 天存在賬戶間自買自賣的對倒行為，有 76 天的對倒成交量占市場成交量比例超 10%，最高單日占比甚至達(dá) 45.65%。如此大規(guī)模、高頻率且集中的異常交易行為，完全不把監(jiān)管的網(wǎng)絡(luò)巡查部門放在眼里，很容易觸發(fā)市場交易監(jiān)測的預(yù)警機制。

然后，在出事后，證監(jiān)會的調(diào)查人員，馬上就通過多類證據(jù)相互印證鎖定了其違法行為。首先，最低級的錯誤是銀行資金轉(zhuǎn)賬記錄能清晰追蹤到這 104 個賬戶的資金來源和流轉(zhuǎn)與趙葉青等人存在關(guān)聯(lián)！

其次，電腦等交易硬件設(shè)備的關(guān)聯(lián)情況也能證明這些賬戶存在共同操作的痕跡，再加上當(dāng)事人陳述、證人證言和通信記錄等，完整還原了他們合謀操縱股價的全過程。即便趙葉青等人申辯無操縱主觀故意，也被這些鐵證駁回，最終無法抵賴違規(guī)事實。

至于努力和虧錢的道理，其實也很簡單，你一個坐莊的，居然把自己的票玩的和散戶一樣，每天都樂此不疲的做T+0！

從新聞看，趙葉青所謂的 “努力”，體現(xiàn)在持續(xù)的大規(guī)模買賣和頻繁對倒交易上，如果不是為了賺券商傭金的話，我完全不能理解。

因為這種操作模式下，成本會不斷累積！一方面，累計買入金額超 21.34 億元，如此龐大的交易規(guī)模會產(chǎn)生高額的交易手續(xù)費；另一方面，大額交易還會帶來沖擊成本，比如大量買入時會推高股價導(dǎo)致買入均價上升，大量賣出時又會拉低股價造成賣出均價下降，每一次 無謂的“努力” 的交易操作，都在無形中增加成本，侵蝕潛在收益。

而且，他試圖靠資金優(yōu)勢人為推高股價，但股價最終還是會受公司經(jīng)營狀況、市場整體行情等核心因素影響。其操縱期間，市場并未按照他的預(yù)期走勢發(fā)展，后續(xù)也沒能順利高價拋售股票兌現(xiàn)收益。更諷刺的是，其操縱行為結(jié)束僅 3 個月后，金城醫(yī)藥股價就迎來一波大漲，2 個月內(nèi)累計最大漲幅超 120%，這也從側(cè)面印證了他此前的操縱行為沒能順應(yīng)市場規(guī)律，反而因錯誤的操作節(jié)奏與盈利機會擦肩而過，或者說，他的行為其實一直被這個票里真正的專業(yè)機構(gòu)盯著，期間收益主要是靠收割”董事長“，他一走，資金就開始正常做事。

畢竟，他通過賬戶對倒制造的虛假交易活躍度，根本無法替代真實的市場需求，反而暴露了里面”有人的跡象“。

個人觀點，僅供參考