慧正資訊，12月8日，日本化工巨頭可樂麗株式會社宣布將全資子公司可樂麗亞克力（張家港）有限公司全部股份轉(zhuǎn)讓給江蘇雙象集團，并已簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，預(yù)計轉(zhuǎn)讓時間在2026年2月中旬至3月上旬。

可樂麗表示，可樂麗（張家港）有限公司一直在中國市場經(jīng)營甲基丙烯酸酯樹脂澆鑄板材業(yè)務(wù)，主要面向高端品牌的亞克力浴缸市場。然而，近年來由于中國房地產(chǎn)市場低迷，主打產(chǎn)品亞克力浴缸的銷量下降，導(dǎo)致盈利能力下降，因而決定將該項事業(yè)轉(zhuǎn)讓給擁有甲基丙烯酸甲酯（MMA）生產(chǎn)能力的江蘇雙象集團。

地產(chǎn)寒流下的戰(zhàn)略收縮

甲基丙烯酸甲酯（MMA）是一種重要的有機化工原料，它能夠聚合成聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA），即俗稱的“有機玻璃”或“亞克力”，以及用于合成其他高性能聚合物。亞克力板材是浴缸、潔具等衛(wèi)浴產(chǎn)品的關(guān)鍵材料，其需求與中國房地產(chǎn)市場的景氣度緊密捆綁。近年來，中國房地產(chǎn)市場進入深度調(diào)整期，新建住宅規(guī)模收縮，直接拖累了相關(guān)建材與家居產(chǎn)品的市場需求。可樂麗張家港公司主打產(chǎn)品亞克力浴缸高度依賴房地產(chǎn)下游需求，近年來隨著商品房成交下滑，產(chǎn)品銷量銳減，盈利能力顯著下降。但深層原因則是MMA行業(yè)供需失衡的系統(tǒng)性危機。

MMA跌破9000元/噸 PMMA狂跌17%

可樂麗的退出并非個例，而是外資化工企業(yè)集體戰(zhàn)略調(diào)整的縮影。三菱化學(xué)、住友化學(xué)、旭化成等巨頭相繼關(guān)停或搬遷中國MMA-PMMA產(chǎn)業(yè)工廠?？蓸符愑?024年6月27日宣布將MMA年產(chǎn)能削減至一半，從6.7萬噸/年降至3.35萬噸/年。

2025年中國MMA、PMMA市場價格震蕩下行，據(jù)買化塑研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年中國MMA市場年均價10266元/噸，較2024年均價跌25.3%，12月更是跌破9000元/噸大關(guān)，創(chuàng)下五年新低。PMMA市場年均價14643元/噸，較2024年均價跌17.11%。

供過于求的市場格局導(dǎo)致行業(yè)利潤空間被嚴(yán)重擠壓，迫使可樂麗推進中期經(jīng)營計劃「PASSION2026」，通過削減50%MMA產(chǎn)能、停止對外銷售等措施收縮戰(zhàn)線，出售中國子公司成為其戰(zhàn)略收縮的關(guān)鍵一步。

外資企業(yè)接連退出，一方面是中國本土產(chǎn)能持續(xù)快速擴張，憑借規(guī)模、成本和貼近市場優(yōu)勢，競爭力不斷增強。另外，全球經(jīng)濟增長放緩，特別是中國地產(chǎn)等關(guān)鍵下游需求疲軟，導(dǎo)致行業(yè)競爭白熱化，利潤空間被極度壓縮。對于日企而言，在部分領(lǐng)域選擇戰(zhàn)略退出，將資源集中于更具技術(shù)壁壘或盈利前景的高端領(lǐng)域。

外資企業(yè)的集體戰(zhàn)略調(diào)整不僅是企業(yè)自身戰(zhàn)略調(diào)整的縮影，更折射出全球MMA、PMMA行業(yè)正經(jīng)歷深刻的格局重構(gòu)。在房地產(chǎn)低迷、價格暴跌、競爭白熱化的多重壓力下，外資企業(yè)加速撤離，而中國本土企業(yè)憑借產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢與技術(shù)突破逆勢崛起，行業(yè)話語權(quán)正發(fā)生歷史性轉(zhuǎn)移。