著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·皮爾澤在《財(cái)富第五波》中曾有過這么一個(gè)大膽論斷：健康產(chǎn)業(yè)將成為繼IT產(chǎn)業(yè)之后的全球“財(cái)富第五波”，有望成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

而今，這一“預(yù)言”正在一步步變成現(xiàn)實(shí)。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2019年，中國綜合健康服務(wù)及健康保險(xiǎn)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到了5.86萬億元，2023年增長至7.73萬億元，復(fù)合年增長率達(dá)到7.2%。

預(yù)計(jì)2028年將增長至11.60萬億元，2023年至2028年的復(fù)合年增長率更是將達(dá)到8.5%。

在萬億藍(lán)海市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)下，越來越多“破界者”們都開始去嘗試叩響科技健康時(shí)代的大門。

這其中格外引人注目的，便是剛剛通過港交所聆訊，即將上市掛牌的輕松健康。

原因無他，現(xiàn)在輕松健康不僅是市場(chǎng)上少有的，打通了“健康服務(wù)+保險(xiǎn)保障”生態(tài)閉環(huán)的頭部健康科技平臺(tái)。更重要的是，它還以錨定AI+大健康前沿趨勢(shì)為核心，讓技術(shù)不斷在真實(shí)業(yè)務(wù)中創(chuàng)造價(jià)值，提前把握住了行業(yè)未來發(fā)展的脈絡(luò)。

所以，此次輕松健康上市，不僅是企業(yè)自身發(fā)展史上的里程碑，更是大健康行業(yè)在AI深度賦能時(shí)代的一次重大躍遷。

打通“健康+保險(xiǎn)”閉環(huán)，一份領(lǐng)先的大健康增長樣本

從數(shù)據(jù)來看，過去三年，輕松健康都保持著極其亮眼的增長態(tài)勢(shì)。

2022年至2024年，集團(tuán)收入分別為3.94億元、4.90億元和9.45億元，年復(fù)合增長率達(dá)54.9%。

截止到今年上半年末，其營收進(jìn)一步增長至6.56億元，同比增長84.7%。

更令人驚喜的是，其中，輕松健康戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的健康服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比，也從2022年的15.2%一路躍升至2024年的65.3%、今年上半年的76.7%，成為了公司最主要的增長引擎。

而且保險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)也依舊穩(wěn)健，依托AI驅(qū)動(dòng)的智能營銷平臺(tái)與智能風(fēng)控系統(tǒng)，還實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品匹配效率和運(yùn)營效率的雙提升。

反映到數(shù)據(jù)方面，便表現(xiàn)為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的毛利率常年都穩(wěn)定在80%左右……

不過，就像歐洲管理學(xué)大師弗雷德蒙德·馬利克，在《戰(zhàn)略：應(yīng)對(duì)復(fù)雜新世界的導(dǎo)航儀》一書中點(diǎn)明的那樣：

“增長不是目標(biāo)，而是結(jié)果”，它是一項(xiàng)好的戰(zhàn)略產(chǎn)出?！?/strong>

對(duì)于轉(zhuǎn)型、對(duì)于“蝶變”，輕松健康到底是怎么做到的呢?

核心就一句話：“讓每個(gè)家庭都擁有應(yīng)對(duì)疾病的勇氣和力量”。

這是輕松健康從一開始就定下的企業(yè)價(jià)值使命，也是后來其在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)站穩(wěn)腳步后，沒有安居現(xiàn)狀，而是選擇連接產(chǎn)業(yè)上下游，并搭建起“平臺(tái)+險(xiǎn)企+藥企+醫(yī)療機(jī)構(gòu)”的生態(tài)聯(lián)盟模式，從一個(gè)點(diǎn)、一個(gè)用戶需求，逐漸延伸至一條線、一個(gè)面、一整套大健康解決方案的源動(dòng)力。

換言之，輕松健康的商業(yè)模式是自然成長出來的，也是多方合力澆灌出來的。

就像健康服務(wù)業(yè)務(wù)，輕松健康在提供早期疾病篩查、健康管理等全方位服務(wù)的背后，實(shí)際上也藏著一個(gè)以用戶需求為中心、涵蓋了醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)藥公司等產(chǎn)業(yè)玩家們的小型生態(tài)系統(tǒng)。

即一端連接用戶和健康需求，通過早篩相關(guān)服務(wù)和居民社區(qū)合作，免費(fèi)提供預(yù)防性健康服務(wù)，增強(qiáng)用戶信任感和粘性。然后在此基礎(chǔ)上，以綜合健康服務(wù)套餐為用戶們提供解決方案：

另一端連接B端的醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)藥公司們，讓醫(yī)學(xué)專家可以通過輕松健康平臺(tái)提供科普內(nèi)容和資源，提高大眾對(duì)特定健康問題的認(rèn)知。讓醫(yī)藥公司們?yōu)橥苿?dòng)健康知識(shí)和解決方案進(jìn)步的醫(yī)學(xué)研究貢獻(xiàn)力量。

整體上，不僅提升了用戶體驗(yàn)，還為更多用戶們帶來了更多元化的健康解決方案。

而這只是一個(gè)健康服務(wù)閉環(huán)，輕松健康真正的亮點(diǎn)在于實(shí)現(xiàn)了“健康服務(wù)+保險(xiǎn)保障”的雙輪驅(qū)動(dòng)。

比如根據(jù)用戶健康檔案動(dòng)態(tài)匹配保險(xiǎn)方案；又比如根據(jù)用戶痛點(diǎn)需求，向上反饋開發(fā)出新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，從而滿足投保人和被保險(xiǎn)人在不同人生階段的各種保障需求……

這么一來，從健康科普、體檢服務(wù)到保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)與智能理賠，輕松健康在全方位增強(qiáng)客戶對(duì)健康風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力的同時(shí)，也逐漸打破了健康管理和保險(xiǎn)的傳統(tǒng)邊界，既完成了“檢+醫(yī)+藥+康+險(xiǎn)”的大健康生態(tài)閉環(huán)，也形成了涵蓋“預(yù)防-篩查-治療-康復(fù)-保障”的全鏈條服務(wù)生態(tài)。

對(duì)應(yīng)的價(jià)值增長，也就成了水到渠成的事。

在供需兩端的雙向奔赴下，截止2025年上半年，輕松健康和超5.4萬名醫(yī)療專業(yè)人員，共同制作了超110萬條健康科普內(nèi)容，主要包括超88.8萬篇文章和17.4萬條視頻內(nèi)容。

公司注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)到了1.684億，微信生態(tài)粉絲累計(jì)5970萬，20至45歲的年輕群體用戶占60.4%。

同時(shí)，在2024年和2025年上半年，輕松保從活躍用戶轉(zhuǎn)化的投保人數(shù)也分別達(dá)到了0.3百萬與0.2百萬，對(duì)應(yīng)購買轉(zhuǎn)化率分別為5.0‰與6.7‰。

并且用戶黏性還處于行業(yè)領(lǐng)先的地位，第13個(gè)月留存率達(dá)92.2%，約46%投保用戶擁有多項(xiàng)保障，每位投保人平均持有2份保單，整體都釋放出了長期增長的廣闊潛能……

“AI+”：大健康生態(tài)的增長引線

事實(shí)上，如果繼續(xù)剖析輕松健康來看，光有目標(biāo)方向，恐怕還遠(yuǎn)遠(yuǎn)搭不起來一個(gè)大健康超級(jí)平臺(tái)。

畢竟，想要把“平臺(tái)+用戶+險(xiǎn)企+藥企+醫(yī)療機(jī)構(gòu)”們串聯(lián)起來，并且還能實(shí)現(xiàn)協(xié)同賦能，這事兒說起來容易，做起來可太難了。

在傳統(tǒng)模式下，健康服務(wù)各環(huán)節(jié)往往相互割裂，健康管理與保險(xiǎn)銷售脫節(jié)，醫(yī)療服務(wù)與理賠流程分離，結(jié)果就容易導(dǎo)致用戶體驗(yàn)碎片化、整體運(yùn)營效率低下等問題。

鑒于此，輕松健康給出了自己的應(yīng)對(duì)策略——AI數(shù)字化。

過去，大健康產(chǎn)業(yè)鏈的割裂根源有兩點(diǎn)：

1. 數(shù)據(jù)不通，也就是常見的數(shù)據(jù)孤島化；

2、利益錯(cuò)配或者說價(jià)值斷層，即健康管理與保險(xiǎn)理賠之間缺乏價(jià)值傳遞機(jī)制。

對(duì)此，輕松健康做了兩件事：

一是把健康管理、保險(xiǎn)服務(wù)等一個(gè)個(gè)業(yè)務(wù)孤島的地基，換成自建的星云數(shù)字底座，并通過大語言模型及算法建立統(tǒng)一數(shù)據(jù)中臺(tái)與標(biāo)準(zhǔn)化接口，讓平臺(tái)、用戶、險(xiǎn)企和醫(yī)療機(jī)構(gòu)們實(shí)現(xiàn)“無障礙對(duì)話”，并完成整體資源的智能化匹配。

二是以開發(fā)的專有技術(shù)棧AIcare作為核心引擎，通過相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)組件系統(tǒng)化賦能各個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

比如旗下的麥哲倫醫(yī)療數(shù)字化，就是將AI應(yīng)用于醫(yī)療記錄、自然語言處理，把原本復(fù)雜的海量不同格式類比資料處理過程數(shù)字化，讓藥企和醫(yī)療機(jī)構(gòu)們的藥物研發(fā)、臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)管理等工作，變得更加輕松便利。

又比如輕松健康推出的“輕松問醫(yī)Dr.GPT”大模型，既為用戶提供智能咨詢、慢性病檢測(cè)等服務(wù)，也幫助醫(yī)生們進(jìn)行病例整理和數(shù)據(jù)分析，生成參考診斷，以發(fā)現(xiàn)潛在的健康風(fēng)險(xiǎn)。

很明顯，在AI數(shù)字化的串聯(lián)賦能中，以輕松健康平臺(tái)為中心，大健康產(chǎn)業(yè)鏈上下游逐漸出現(xiàn)了一張全新的“價(jià)值網(wǎng)絡(luò)”。

其中，用戶可以實(shí)現(xiàn)從健康咨詢→早篩→診斷→治療→用藥→保險(xiǎn)理賠的全流程服務(wù)無縫銜接；藥企們也可以通過麥哲倫等數(shù)字化平臺(tái)，加速藥物研發(fā)與臨床試驗(yàn)，縮短研發(fā)周期；險(xiǎn)企們更是能從用戶健康數(shù)據(jù)出發(fā)，定制化健康險(xiǎn)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn) “千人千價(jià)”的精準(zhǔn)定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整……

至此，輕松健康用實(shí)際行動(dòng)印證了一件事：

當(dāng)AI不僅連接信息流，更能協(xié)調(diào)利益流、重構(gòu)信任流時(shí)，健康服務(wù)的范式也將從“病后補(bǔ)償”真正轉(zhuǎn)向“健康促進(jìn)”，而各方參與者們同樣能在健康價(jià)值創(chuàng)造中找到新的共生方式。

這才是“協(xié)同賦能”的深層含義——不是簡單地讓各方坐在一起，而是創(chuàng)造一個(gè)新的生態(tài)場(chǎng)，讓每個(gè)人都能用新的方式共贏。

邏輯重構(gòu)，輕松健康站在價(jià)值爆發(fā)的“火山口”上

“價(jià)值投資之父”本杰明.格雷厄姆曾說過：市場(chǎng)短期是一臺(tái)投票機(jī)，但長期是一臺(tái)稱重機(jī)。

當(dāng)一條更加完美的增長路徑擺在眼前時(shí)，整個(gè)健康科技企業(yè)的估值體系自然也將迎來重構(gòu)。

如今，輕松健康也確實(shí)已經(jīng)站在了三重價(jià)值爆發(fā)的“火山口”上。

一、天時(shí)：AI大健康的投資邏輯已變，產(chǎn)業(yè)應(yīng)用價(jià)值成為核心標(biāo)尺。

ChatGPT問世3年了，AI賦能千行百業(yè)也早就到了一個(gè)新階段，這使得現(xiàn)在資本市場(chǎng)對(duì)健康科技賽道的期待，越來越不再滿足于AI技術(shù)概念的包裝，而是更加關(guān)注商業(yè)成果與可持續(xù)增長能力。

就像現(xiàn)在的輕松健康，它將AI深度嵌入“平臺(tái)+用戶+險(xiǎn)企+藥企+醫(yī)療機(jī)構(gòu)”的協(xié)同網(wǎng)絡(luò)中，從而解決了諸如健康數(shù)據(jù)孤島、醫(yī)療資源匹配不精準(zhǔn)等長期痛點(diǎn)問題。

這種以實(shí)際業(yè)務(wù)成效為導(dǎo)向的技術(shù)應(yīng)用能力，不僅讓業(yè)務(wù)增長更具韌性與確定性，同時(shí)也更容易在本輪產(chǎn)業(yè)變革與資本重新定價(jià)中，獲得更高的估值溢價(jià)。

二、地利：“AI+健康+保險(xiǎn)”賽道匯聚高增長潛力，政策東風(fēng)持續(xù)加碼。

AI醫(yī)療健康與保險(xiǎn)科技本就是具有高成長性和廣闊空間的雙黃金賽道。

就像京東健康，在AI醫(yī)療風(fēng)口的帶動(dòng)下，市值從年初至今增長了112.63%；平安好醫(yī)生則是增長了118.71%。

而此前，相關(guān)部門還發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)和規(guī)范“人工智能+醫(yī)療衛(wèi)生”應(yīng)用發(fā)展的實(shí)施意見》，以新一代人工智能深度賦能衛(wèi)生健康行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)和規(guī)范“人工智能+醫(yī)療衛(wèi)生”應(yīng)用發(fā)展……

這一系列政策的發(fā)布，為AI技術(shù)應(yīng)用指明了方向，也為像輕松健康這樣專注于落地實(shí)踐的企業(yè)提供了清晰的合規(guī)框架和發(fā)展機(jī)遇，整體進(jìn)一步強(qiáng)化了長期發(fā)展的確定性。

三、人和：戰(zhàn)略目標(biāo)清晰且執(zhí)行力強(qiáng)，業(yè)務(wù)基本面穩(wěn)健扎實(shí)。

從募集資金用途看，此次輕松健康計(jì)劃將募集資金用于AI及大數(shù)據(jù)技術(shù)提升、醫(yī)學(xué)研究、品牌推廣與海外拓展……

整體規(guī)劃，基本就是對(duì)現(xiàn)有技術(shù)壁壘的加固和已驗(yàn)證商業(yè)模式的延伸，也呼應(yīng)著現(xiàn)在資本市場(chǎng)對(duì)技術(shù)深化與業(yè)務(wù)規(guī)模化的雙重期待。

這種“目標(biāo)明確、路徑清晰、執(zhí)行有力”的特質(zhì)，再加上穩(wěn)健增長的業(yè)務(wù)基本面，自然就勾勒出了輕松健康未來最核心的競爭護(hù)城河與價(jià)值想象力。

總之，在這場(chǎng)重構(gòu)大健康生態(tài)的浪潮中，輕松健康集團(tuán)用實(shí)踐證明了“生態(tài)重構(gòu)者”的獨(dú)特價(jià)值。

不過，人工智能的時(shí)代浪潮奔涌，新的探索、變遷與突破隨時(shí)可能重塑格局。

大健康科技賽道的下一個(gè)時(shí)代，此刻也才剛剛開啟。

所以未來，國內(nèi)還需要更多個(gè)像輕松健康這樣，將技術(shù)創(chuàng)新深植于產(chǎn)業(yè)沃土，并持續(xù)收獲商業(yè)價(jià)值的企業(yè)，方能引領(lǐng)整個(gè)行業(yè)走向一場(chǎng)深刻而徹底的生態(tài)重塑……

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