群雄逐鹿，誰能勝出？

急凍鎖鮮的冷凍面團(tuán)，經(jīng)過解凍、烘烤，不到10分鐘，原本硬挺的面團(tuán)便在烤箱里舒展開來，綻放出金黃酥脆的外皮，濃郁的奶香味撲鼻而來。過去一年，這樣高效便捷的烘焙場景，正悄然重塑著餅房、商超烘焙區(qū)乃至茶飲店的后廚。

各路玩家爭相涌入，冷凍烘焙賽道也在高速增長中快速分化：早期玩家憑借產(chǎn)品與渠道構(gòu)筑壁壘，跨界巨頭則攜供應(yīng)鏈與資本優(yōu)勢降維切入。但隨著成本壓力攀升、價格戰(zhàn)日趨激烈，冷凍烘焙賽道也將迎來新一輪洗牌。

年終回望，我們試圖梳理這一年的行業(yè)變局：誰在加速奔跑？誰在跨界突圍？當(dāng)增長進(jìn)入深水區(qū)，未來又將由誰來坐穩(wěn)前排交椅？

專業(yè)選手布局，重押產(chǎn)品力、渠道力與資本牌

提到冷凍烘焙行業(yè)的明星企業(yè)，很多人的腦海中可能會自然而然冒出那幾家。畢竟，他們的資歷夠“老”，在冷凍烘焙領(lǐng)域也獲得了明顯增長。

比如，立高食品。這家公司以植脂奶油產(chǎn)品起家，在2014年前主要聚焦烘焙食品原料業(yè)務(wù)，收入核心是奶油。但在注意到冷凍烘焙的發(fā)展?jié)摿?，便早早搶先進(jìn)行了布局。

2014年、2016年，立高食品分別收購廣州奧昆食品有限公司（該公司主要從事冷凍烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售）51%、49%的股權(quán)，將后者變?yōu)樽庸?，也借此將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到冷凍烘焙。

△圖片來源：奧昆食品小紅書

奧昆定位為全品項冷凍烘焙食品制造商，主要生產(chǎn)冷凍烘焙半成品，產(chǎn)品涵蓋葡撻皮、甜甜圈、面包、麻薯、披薩等。

如今，冷凍烘焙食品板塊已成為立高的支柱業(yè)務(wù)。據(jù)三季報，今年前三季度，該業(yè)務(wù)的收入占比約55%，可謂公司的賺錢王牌。

再比如，南僑食品集團(tuán)（上海）股份有限公司”（下稱“南僑食品”），成立于 2010年，以烘焙應(yīng)用油脂起家 。作為“冷凍烘焙油脂第一股”，其布局冷凍烘焙業(yè)務(wù)是從冷凍面團(tuán)開始做起的，后又?jǐn)U充了預(yù)烤焙產(chǎn)品，整合形成了預(yù)制烘焙品這一產(chǎn)品線，供應(yīng)菠蘿、吐司、面包、歐包、貝果、司康等多系列產(chǎn)品。

2021年，該公司的業(yè)務(wù)還主要分為烘焙應(yīng)用油脂、淡奶油、冷凍面團(tuán)、進(jìn)口品、餡料及其他。其中，與冷凍烘焙相關(guān)的主要是冷凍面團(tuán)業(yè)務(wù)。

2022年，南僑食品的預(yù)烤焙產(chǎn)品正式上市，該年財報里，南僑食品指出，計劃將冷凍面團(tuán)事業(yè)部調(diào)整為預(yù)制烘焙事業(yè)部，投入更多人員和資源，重點(diǎn)發(fā)展與冷凍面團(tuán)及其他預(yù)制烘焙品類相關(guān)業(yè)務(wù)。

在2023年年報中，南僑食品還對預(yù)制烘焙品進(jìn)行了定義：在烘焙過程中完成部分或全部工序后進(jìn)行冷凍處理得到的半成品”，主要包含生制的冷凍面團(tuán)和熟制的預(yù)烤焙產(chǎn)品。同年財報也將“預(yù)制烘焙品”作為獨(dú)立的業(yè)務(wù)大類進(jìn)行披露。

戰(zhàn)略上的重視，也轉(zhuǎn)化為真金白銀的增長。2024年，南僑食品的預(yù)制烘焙品營收體量增至3.80億元。截至2024年底，其預(yù)制烘焙品的實(shí)際產(chǎn)能已達(dá)2.3萬噸。今年上半年和第三季度，其預(yù)制烘焙品分別實(shí)現(xiàn)營收2.23億元、1.17億元，同比上年同期均實(shí)現(xiàn)增長。

還有專注于中高端冷凍烘焙的恩喜村。其前身為2013年成立的深圳市港琪食品有限公司，在冷凍烘焙賽道的布局已有十多年。

△圖片來源：恩喜村官網(wǎng)

與立高食品、南僑食品不同，恩喜村的發(fā)展更依賴于與零售商超渠道的深度綁定，并打造了現(xiàn)象級大單品。據(jù)了解，恩喜村是山姆、盒馬、大潤發(fā)、華潤萬家等連鎖商超的合作對象，諸如山姆瑞士卷、榴蓮千層等網(wǎng)紅烘焙產(chǎn)品，都來自恩喜村。如今，恩喜村還把客戶網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張到了喜茶、奈雪等茶飲企業(yè)。

恩喜村業(yè)績走高，也獲得了資本關(guān)注。去年，食品巨頭億滋國際追加對恩喜村的股權(quán)投資，收購后者共計67.8174%的股權(quán)，交易后持股比例上升至72.3546%并單獨(dú)控制恩喜村。此舉也被市場解讀為億滋國際對冷凍烘焙的看好。

據(jù)自媒體“小食代”報道，億滋最近向美國SEC提交的文件顯示，今年前三季度，恩喜村為億滋增加了2.88億美元（約合人民幣20.44億元）凈收入。具體在第三季度，這一數(shù)據(jù)為8700萬美元（約合人民幣6.18億元）。

當(dāng)然，除上述三家企業(yè)以外，市場上還跑出了一批區(qū)域強(qiáng)者，他們憑借靈活性與地緣優(yōu)勢，在細(xì)分市場和渠道中扎下根來。

比如，創(chuàng)立于2012年的鑫萬來食品，主營酥餅、披薩、撻皮、面包、蛋糕等，是不少大型連鎖超市和餅店的后廚工廠，盒馬、巴黎貝甜等品牌都有與其合作。據(jù)官微披露，該公司在2023年時已有超200位經(jīng)銷商，銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全國。

△圖片來源：鑫萬來食品公眾號

這些專業(yè)選手同臺競技，共同推動冷凍行業(yè)進(jìn)入多強(qiáng)并立的競爭深水區(qū)。

凍品企業(yè)跨界“補(bǔ)位”，自帶降維優(yōu)勢

但要注意，近幾年，不少跨界選手也盯上了冷凍烘焙。這其中，又以凍品企業(yè)居多。

比如，安井食品。今年7月，其完成收購鼎味泰70%股權(quán)及鼎益豐食品（太倉）有限公司100%股權(quán)，并于下半年將這2家公司納入報表，安井食品也成功切入冷凍烘焙賽道，產(chǎn)品體系也擴(kuò)大至吐司、菠蘿包、司康等冷凍烘焙成品。

在收購后不久，安井食品又進(jìn)一步加碼了冷凍烘焙。

9月，該公司發(fā)布公告稱，將原計劃在四川、遼寧、泰州、河南的技改項目投入的募集資金，轉(zhuǎn)投至鼎益豐食品（太倉）有限公司（以下簡稱“鼎益豐”）新建的烘焙面包項目中，該項目的建設(shè)內(nèi)容為吐司、貝果、面包、披薩、西式糕點(diǎn)生產(chǎn)線，滿負(fù)荷產(chǎn)能設(shè)計為各類烘焙面包日產(chǎn)67.42 噸。

據(jù)安井方面解釋，此舉是出于打造集團(tuán)新增長曲線的考慮。其指出，冷凍烘焙在國內(nèi)市場的溢價空間和消費(fèi)升級趨勢明確，是公司重點(diǎn)開發(fā)的新領(lǐng)域。

△圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

相比之下，千味央廚在冷凍烘焙的布局則要更早一些。該公司主要生產(chǎn)油炸、烘焙、蒸煮等速凍半成品。2019年，千味央廚推出“焙倫”這一品牌，加碼冷凍烘焙。依據(jù)焙倫官微，該品牌主要從事烘焙類產(chǎn)品的生產(chǎn)和研發(fā)，產(chǎn)品有華夫餅、蛋撻皮、榴蓮酥等冷凍烘焙產(chǎn)品。

近幾年，千味央廚的烘焙業(yè)務(wù)營收規(guī)模已越做越大，從2020年的1.88億元增長至2023年的3.55億元。

2024年，千味央廚對產(chǎn)品分類進(jìn)行重新劃分，分為主食類、小食類、烘焙甜品類、冷凍調(diào)理菜肴類及其他四大類。其中，烘焙甜品類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.65億元，約占總營收的2成。而且去年年報中也提到，要穩(wěn)固在油條、蒸煎餃等產(chǎn)品的領(lǐng)先地位，同時加大烘焙類及冷凍調(diào)理菜肴類產(chǎn)品的開發(fā)和推廣力度。今年上半年，烘焙甜品類業(yè)務(wù)依然有不錯表現(xiàn)，營收增長11.02%至2.05億元。

△圖片來源：千味央廚官網(wǎng)

同屬速凍領(lǐng)域的海欣食品，則通過投資并購百肴鮮，切入了中高端速凍面點(diǎn)及烘焙產(chǎn)品。

2020年，海欣食品發(fā)布對外投資公告，擬收購百肴鮮61%的股權(quán)。海欣食品也得以運(yùn)營百肴軒這個品牌。公開資料顯示，百肴軒專注中高端速凍面點(diǎn)制品，也生產(chǎn)烘焙產(chǎn)品，芝士卷日產(chǎn)能達(dá)到20萬條。

所以，海欣食品的收購動作也曾被市場解讀為其在為布局冷凍烘焙埋下伏筆。不負(fù)所望，今年4月，海欣食品聯(lián)合百肴軒合作推出“黑金&烘焙系列”新品，主要面向商超精品區(qū)及連鎖餐飲渠道。

總體來看，速凍企業(yè)的跨界，帶來了顯著的“降維”優(yōu)勢。

一方面，冷凍烘焙與速凍食品都是采用低溫工藝制作、保存的產(chǎn)品，本身存在一定交叉性；另一方面，這些凍品企業(yè)具有全國化的冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)、成熟且忠誠的經(jīng)銷商體系、大規(guī)模生產(chǎn)的成本控制經(jīng)驗(yàn)，以及應(yīng)對食材價格波動的采購策略，這些都為他們跨界冷凍烘焙建立起了優(yōu)勢。

可以說，跨界選手布局冷凍烘焙，不僅僅是產(chǎn)品的競爭，更是供應(yīng)鏈效率、渠道滲透速度和資本耐力的綜合比拼。

終局猜想：誰能坐穩(wěn)前排交椅？

過去幾年，商超、餐飲等渠道對冷凍烘焙的需求持續(xù)增長，冷凍烘焙市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，中國冷凍烘焙市場正在以超過25%的年復(fù)合增長率迅速擴(kuò)張，預(yù)計2025年市場規(guī)模將達(dá)到230億元。

△圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

市場在膨脹，但海水與火焰并存。最明顯的表現(xiàn)之一，就是從業(yè)者們盈利空間在收窄。

南僑食品三季報顯示，前三季度公司歸母凈利潤為2882萬元，同比下降80.82%。公司方面的解釋為產(chǎn)品提價幅度低于原材料成本上漲幅度，且產(chǎn)品提價措施具有一定滯后性，公司整體利潤水平承壓。

據(jù)悉，該公司所用的主要原材料包括棕櫚油、椰子油及進(jìn)口乳制品等。其中，年內(nèi)以來棕櫚油波動明顯。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上半年及第三季度，國內(nèi)24度棕櫚油主要市場（張家港、天津、廣州、日照）現(xiàn)貨均價分別為9345元/噸、9227元/噸，分別同比上漲18.76%、14.45%。

進(jìn)入10月，成本壓力仍然未見緩解。南僑食品披露的10月凈利潤簡報顯示，今年10月，其歸屬于母公司股東的凈利潤同比暴跌82.28%至170.53萬元。

還有千味央廚，其烘焙業(yè)務(wù)營收規(guī)模雖然見漲，但是毛利率已有所降低。2024年，其烘焙甜品類業(yè)務(wù)的毛利率下降為22.05%，今年上半年進(jìn)一步降至20.93%。

另外，從市場競爭來看，冷凍烘焙產(chǎn)品已陷入同質(zhì)化嚴(yán)重的困境，像蛋撻、麻薯、瑞士卷等大單品走紅后，已經(jīng)被迅速模仿，陷入價格戰(zhàn)。且冷凍烘焙廠商對優(yōu)質(zhì)連鎖餐飲、大型商超等稀缺渠道的爭奪也日漸激烈。

未來，冷凍烘焙廠家想要保住以及進(jìn)一步擴(kuò)大自身的市場份額，恐怕還面臨不小的挑戰(zhàn)。專業(yè)選手需要持續(xù)對抗成本與創(chuàng)新的天平，跨界巨頭則需補(bǔ)足對烘焙工藝與消費(fèi)趨勢的理解。且無一例外，都要在工業(yè)化效率與手工烘焙的“靈魂香氣”之間找到最佳平衡點(diǎn)。畢竟，消費(fèi)者最終為之買單的，不僅是便利，更是風(fēng)味。

此前，頭豹研究院曾發(fā)布報告稱，從收入維度上看，中國冷凍烘焙行業(yè)集中度較高，CR5約占39%，立高食品、恩喜村、鑫萬來食品暫居前列。

但目前來看，這些前排交椅可能還未穩(wěn)固。

作者：紅餐網(wǎng)梁盼；編輯：景雪