每日金曲：薛凱琪&方大同 - 復(fù)刻回憶

? 中央財(cái)辦：擴(kuò)大內(nèi)需是明年排在首位的重點(diǎn)任務(wù)，明年要把握消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性變化，從供需兩側(cè)發(fā)力提振消費(fèi)；投資和消費(fèi)增速明年有望恢復(fù)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級加快；明年要制定能源強(qiáng)國建設(shè)規(guī)劃綱要，持續(xù)提高新能源供給比重；預(yù)計(jì)2025年全年經(jīng)濟(jì)增長5%左右。

? 財(cái)經(jīng)頭條App：繼黃金、白銀相繼走出強(qiáng)勢上漲行情后，貴金屬漲勢“接力棒”傳遞至鉑金，年內(nèi)大漲105%。與黃金相比，以鉑金、白銀為代表的“白色貴金屬”具備避險(xiǎn)屬性的同時(shí)，與工業(yè)需求及全球能源轉(zhuǎn)型深度綁定，其價(jià)格邏輯已部分脫離傳統(tǒng)貴金屬框架，形成一定的綠色溢價(jià)。

? 去哪兒：2026年春節(jié)假期長達(dá)9天，帶動出境游熱度超過2025年春節(jié)。2026出境游機(jī)票酒店預(yù)訂已經(jīng)進(jìn)入高峰。熱門出境游目的地酒店預(yù)訂量增長1倍以上；春節(jié)假期前一周出境機(jī)票量就開始直線上升，機(jī)票價(jià)格是春節(jié)前夕出行的一半。泰國、韓國、馬來西亞成為春節(jié)熱門高性價(jià)比出境目的地。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、市場監(jiān)管總局：近期圍繞規(guī)范平臺經(jīng)濟(jì)、食品安全以及反壟斷、反不正當(dāng)競爭工作，一系列新規(guī)將陸續(xù)發(fā)布實(shí)施。正在研究制定“首違不罰”和“輕微免罰”清單。首違是指兩年內(nèi)，經(jīng)營主體無同類違法記錄；輕微則必須同時(shí)滿足后果輕微、及時(shí)改正等硬性條件。既給經(jīng)營主體提供容錯(cuò)空間，也為執(zhí)法人員提供清晰指引。

2、人社部：1至11月，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1210萬人，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.2%。將實(shí)施穩(wěn)崗擴(kuò)容提質(zhì)行動，全力以赴穩(wěn)定就業(yè)大局；聚焦就業(yè)重點(diǎn)群體，精準(zhǔn)施策穩(wěn)定和擴(kuò)大就業(yè)。

3、財(cái)經(jīng)頭條App：內(nèi)地客赴港開戶降溫。過去幾年，內(nèi)地居民赴境外尤其是香港開設(shè)銀行賬戶一度蔚然成風(fēng)。針對跨境資金流動的監(jiān)管也進(jìn)一步趨嚴(yán)，跨境匯款5000元以上將需核對匯款人信息。盡管政策初衷在于風(fēng)險(xiǎn)防控，但其傳遞的審慎信號，疊加香港與內(nèi)地利差優(yōu)勢的收窄，已令市場熱度悄然降溫。

4、國鐵集團(tuán)：1至11月，全國鐵路發(fā)送旅客42.8億人次，同比增長6.6%，創(chuàng)歷史同期新高。

5、美國勞工統(tǒng)計(jì)局：11月，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加6.4萬人，預(yù)估增加5萬人；失業(yè)率升至4.6%，創(chuàng)2021年以來的新高。

6、央視新聞：如果不能有效應(yīng)對氣候變暖，到本世紀(jì)四五十年代，全球冰川將從目前的每年平均減少1000處加快至每年減少2000至4000處。

地產(chǎn)動態(tài)

1、住建部部長倪虹：建立房屋全生命周期安全管理制度。從我國存量房屋規(guī)模大、建成時(shí)間長的實(shí)際出發(fā)，加快建立房屋安全體檢、房屋安全管理資金和房屋質(zhì)量安全保險(xiǎn)制度，強(qiáng)化房屋安全保障。房屋安全體檢制度旨在及時(shí)發(fā)現(xiàn)房屋安全風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2、每經(jīng)網(wǎng)：2025年是很多爆雷房企“甩掉歷史包袱”的一年，樓盤保交付任務(wù)基本完成，債務(wù)重組也有了不少進(jìn)展。但眾多爆雷房企手握大量2021年前以高溢價(jià)搶下的土地，卻因當(dāng)下開發(fā)易虧損、過去的規(guī)劃不符市場趨勢等原因不愿開發(fā)。破解閑置土地難題成為亟待探索的關(guān)鍵問題。

3、中原地產(chǎn)：四季度香港樓市迎轉(zhuǎn)折，阿里、京東斥資超百億港元購入核心區(qū)寫字樓，地產(chǎn)名人、高凈值人群及剛需客同步入場，成交回暖。預(yù)計(jì)2026年香港樓市反彈初期，房價(jià)或漲15%。內(nèi)地資金成住宅市場重要增量。

4、四川省成都市：12月16日有3宗宅地出讓，最終1宗溢價(jià)成交，2宗底價(jià)成交，總成交金額13.39億元。其中，錦江區(qū)宅地吸引了多家房企參與現(xiàn)場競價(jià)，最終由成都瞻辰置業(yè)有限公司（渝太）以樓面價(jià)21500元/㎡競得，成交總價(jià)9.04億元，溢價(jià)率5.91%。

股市盤點(diǎn)

1、周二，上證指數(shù)報(bào)3824.81點(diǎn)，下跌1.11%，成交額7332.94億。深證成指報(bào)12914.67點(diǎn)，下跌1.51%，成交額9908.79億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3071.76點(diǎn)，下跌2.1%，成交額4533.47億?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場超4300只個(gè)股下跌。兩市成交額1.72萬億，較上一個(gè)交易日縮量493億。盤面上，零售、教育、乳業(yè)、多元金融等板塊漲幅居前，貴金屬、影視院線、風(fēng)電、船舶等板塊跌幅居前。

2、周二，恒生指數(shù)跌1.54%，報(bào)25235.41點(diǎn)。恒生科技指數(shù)跌1.74%，報(bào)5402.51點(diǎn)。國企指數(shù)跌1.79%，報(bào)8757.93點(diǎn)。盤面上，有色金屬、電氣設(shè)備、國防軍工板塊領(lǐng)跌，東方電氣跌超6%，赤峰黃金跌超5%，西銳跌超3%；造紙包裝板塊走強(qiáng)，硅鑫集團(tuán)漲超7%，玖龍紙業(yè)漲超1%。南向資金凈買入0.84億港元。其中，港股通（滬）凈賣出11.06億港元，港股通（深）凈買入11.88億港元。

3、截至12月16日，北交所上市公司286家，當(dāng)日無新增?？偸兄?624.48億元，成交金額241.06億元。

4、兩市融資余額：截至12月15日，上交所融資余額報(bào)12554.99億元，較前一交易日增加31.29億元；深交所融資余額報(bào)12253.56億元，較前一交易日增加17.09億元；兩市合計(jì)24808.55億元，較前一交易日增加48.38億元。

5、券商中國：12月16日券商研究員之間流傳著一則“涉及相關(guān)高科技公司稅收認(rèn)定”的信息，引發(fā)了市場波動。雖然傳聞尚未獲得官方背書，但市場已經(jīng)開始對其進(jìn)行定價(jià)。不過市場對此類事件的定價(jià)往往是一次性的，相應(yīng)因子也存在變數(shù)。若事情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，必然引發(fā)大反攻。有研究員表示，只是認(rèn)定趨嚴(yán)，而非一刀切。

6、深圳市委金融辦：支持創(chuàng)業(yè)板改革，持續(xù)推動資本市場、上市培育、并購重組、風(fēng)投創(chuàng)投等系列專項(xiàng)行動；穩(wěn)妥做好重點(diǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置，加快推動重點(diǎn)房企涉眾理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)出清。

7、證券時(shí)報(bào)：截至12月15日，2025年以來龍虎榜成交總額已超6萬億元，較2024年全年增長超65%。2025年龍虎榜成交額即將創(chuàng)下歷史新高，這一規(guī)模不僅超越了2021年結(jié)構(gòu)性牛市時(shí)期的3.67萬億元，更一舉刷新了2015年全面牛市階段4.52萬億元的歷史紀(jì)錄。

8、三六零：相關(guān)人員在職期間從未擔(dān)任核心管理層職務(wù)，不存在財(cái)務(wù)造假情形。

9、航天信息(2連板)：主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品不涉及商業(yè)航天。

10、航天長峰：目前公司不從事商業(yè)航天等相關(guān)業(yè)務(wù)。

11、航天工程：公司主營業(yè)務(wù)不涉及商業(yè)航天。

12、常友科技：在航天航空領(lǐng)域，將持續(xù)推進(jìn)復(fù)合材料技術(shù)的多元化應(yīng)用。

13、彩訊股份：擬共同投資設(shè)立投資基金，專項(xiàng)投資于某人形機(jī)器人公司。

14、神思電子：中標(biāo)關(guān)聯(lián)方項(xiàng)目預(yù)計(jì)金額1.99億元。

15、萊茵生物：公司正在籌劃控制權(quán)變更、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)，股票自12月10日開市起停牌。

16、華昌達(dá)：與上海交大智能制造研究院、上海智能制造功能平臺公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，開展具身智能及人形機(jī)器人的聯(lián)合研發(fā)等。

17、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：擬斥資不超過90億元采購服務(wù)器，主要用于為客戶提供云算力服務(wù)。

18、皇氏集團(tuán)：公司及控股子公司連續(xù)十二個(gè)月累計(jì)發(fā)生的訴訟、仲裁事項(xiàng)涉及金額合計(jì)約為9954.92萬元。

19、諾瓦星云：擬7500萬元-1.5億元回購公司股份，回購價(jià)格不超過240元/股。

財(cái)富聚焦

1、抖音：發(fā)布《抖音社區(qū)財(cái)經(jīng)行業(yè)公約（試行）》，明確賬號資質(zhì)、內(nèi)容管理、營銷行為等核心治理規(guī)范以及違規(guī)處理與責(zé)任追究機(jī)制，適用范圍覆蓋社區(qū)內(nèi)所有發(fā)布涉財(cái)經(jīng)內(nèi)容的賬號，從源頭劃定治理邊界。倡導(dǎo)財(cái)經(jīng)領(lǐng)域創(chuàng)作者完成平臺財(cái)經(jīng)專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證，明確禁止未經(jīng)認(rèn)證賬號發(fā)布財(cái)經(jīng)專業(yè)內(nèi)容或推薦相關(guān)服務(wù)。

2、北京市統(tǒng)計(jì)局：1-11月，全市總消費(fèi)額同比增長1.4%，較1-10月提升0.1個(gè)百分點(diǎn)。受“雙十一”促銷活動提前釋放部分消費(fèi)需求等因素影響，11月社零總額下降2.1%，環(huán)比有所回落，但10月和11月兩月平均增長5.3%，為今年以來各月較高水平。

3、中證網(wǎng)：隨著財(cái)富代際傳遞進(jìn)入高峰期，遺囑失效、資產(chǎn)隔離難等問題頻發(fā)，被寄予厚望的家族信托，因行業(yè)規(guī)范缺失、公眾認(rèn)知偏差，一度陷入“叫好不叫座”的尷尬境地。如今《家族信托業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》已發(fā)布。此舉不僅為行業(yè)劃定邊界，更被視作破解“傳承焦慮”、激活家族信托藍(lán)海市場的關(guān)鍵抓手。

行業(yè)觀察

1、財(cái)經(jīng)頭條App：鴻蒙智行已在深圳開啟L3級有條件自動駕駛內(nèi)測。本次測試旨在通過真實(shí)道路和真實(shí)用戶數(shù)據(jù)，驗(yàn)證L3系統(tǒng)的為普通用戶帶來的安全性與產(chǎn)品成熟度。小鵬汽車、長安汽車、理想汽車也獲得L3級自動駕駛道路測試牌照。

2、第一財(cái)經(jīng)：冬季時(shí)令鮮果陸續(xù)擺上貨架，草莓、藍(lán)莓、車?yán)遄拥瘸蔀樗麉^(qū)的“新寵”。曾經(jīng)高價(jià)的車?yán)遄?，因今年海運(yùn)車?yán)遄颖韧晏崆斑M(jìn)入市場，使得價(jià)格回落。在北京新發(fā)地市場，5斤裝單J車?yán)遄优l(fā)價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入百元售價(jià)階段，價(jià)格下滑的時(shí)間較往年提前一周左右。

3、車百會理事長張永偉：預(yù)計(jì)2026年國內(nèi)汽車市場將呈現(xiàn)微增長，全年銷售新車2820萬輛，增幅約為2%。其中，新能源汽車仍然會呈現(xiàn)快速增長，2026年新能源汽車銷量（含出口）有望達(dá)到2000萬輛。

4、歐盟委員會：擬放棄2035年內(nèi)燃機(jī)禁令，以應(yīng)對歐洲汽車制造商在與特斯拉、比亞迪等電動汽車競爭中的壓力；此舉需獲歐盟各國政府和歐洲議會批準(zhǔn)，是歐盟對綠色政策的重大讓步，引發(fā)電動車行業(yè)激烈反對。

5、新華社：上半年，基于商品、服務(wù)和內(nèi)容的數(shù)字消費(fèi)規(guī)模達(dá)9.37萬億元，占居民消費(fèi)支出總額的46.5%。其中，實(shí)物商品數(shù)字消費(fèi)額占數(shù)字消費(fèi)總額的66.3%，數(shù)字服務(wù)（如在線教育、在線醫(yī)療等）和數(shù)字內(nèi)容（如數(shù)字音樂、網(wǎng)絡(luò)視頻等）消費(fèi)額分別占29.2%和4.5%。

6、Quest Mobile：10月AI相關(guān)內(nèi)容用戶滲透率同比增長9.9個(gè)百分點(diǎn)，且深度興趣用戶呈年輕化特征。抖音、微博、快手平臺AI插件月活躍用戶規(guī)模均已超三千萬級。在用戶粘性指標(biāo)上，微博用戶App端AI應(yīng)用插件的人均單日使用次數(shù)達(dá)8.1次。

7、廣州市：發(fā)布《美麗廣州建設(shè)規(guī)劃綱要（2025-2035年）》。構(gòu)建綠色低碳的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，有序推動6個(gè)未來產(chǎn)業(yè)規(guī)模倍數(shù)級增長；高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)白云區(qū)、黃埔區(qū)、花都區(qū)等新型儲能產(chǎn)業(yè)園；大力推進(jìn)光伏、生物質(zhì)能、氫能等新能源開發(fā)利用；到2035年，交通基礎(chǔ)設(shè)施綠色化建設(shè)比例達(dá)到95%。

8、Counterpoint Research：受內(nèi)存芯片短缺推高成本、壓縮產(chǎn)能的影響，明年全球智能手機(jī)出貨量或?qū)⑾禄?.1%。這與今年預(yù)估3.3%的出貨量增幅形成了鮮明對比。受電子元器件整體成本上漲10%至25%的影響，明年全球智能手機(jī)平均售價(jià)將上漲6.9%。

9、中鎢在線：12月16日，鎢精礦每噸價(jià)格突破40萬元，APT（仲鎢酸銨）價(jià)格突破每噸60萬元，鎢粉每公斤價(jià)格也逼近千元大關(guān)。多品種價(jià)格較前一日均有上漲，其中鎢精礦價(jià)格再次刷新歷史紀(jì)錄。

公司要聞

1、證券時(shí)報(bào)：據(jù)悉，原先對漲價(jià)議題態(tài)度保守的宏碁、華碩也證實(shí)PC價(jià)格將調(diào)漲。華碩表示會決定最適合的漲價(jià)時(shí)機(jī)，非常機(jī)動的調(diào)整產(chǎn)品組合跟售價(jià)。宏碁指出明年第一季度產(chǎn)品價(jià)格確定與今年第四季度不同，但真正挑戰(zhàn)在第二季度報(bào)價(jià)；為了搶到更多存儲，公司剛拜訪美光，希望拿到更多貨源。

2、螞蟻集團(tuán)：近日宣布旗下AI健康應(yīng)用“AQ”正式升級為“螞蟻阿?！薄＿^去半年，螞蟻AI健康應(yīng)用的月活用戶已超1500萬，其中約55%的用戶來自三線以下城市，普惠特點(diǎn)顯著。

3、網(wǎng)易有道：旗下AI原生硬件“有道AI答疑筆”在上市不足一年的時(shí)間內(nèi)，銷售額已突破一億元。

4、Omdia：到2027年，YouTube TV的付費(fèi)電視用戶數(shù)將達(dá)到1040萬，超過Charter（1000萬）和Comcast（920萬），成為美國最大的付費(fèi)電視運(yùn)營商，這將是首個(gè)由虛擬付費(fèi)電視提供商奪得市場首位的案例。

環(huán)球視野

1、新加坡旅游局：1-11月，新加坡累計(jì)接待入境旅客1550萬人次，同比增長3%。中國繼續(xù)保持新加坡最大旅客來源市場地位，累計(jì)訪新旅客超360萬人次。其中11月單月，來自中國的旅客超25萬人次，同比增長14.3%。

2、歐盟統(tǒng)計(jì)局：2025年，歐盟16至74歲的人口中有32.7%使用了生成式人工智能（AI）工具。大多數(shù)人將其用于個(gè)人用途（25.1%），15.1%用于工作，9.4%用于正規(guī)教育。

3、韓國央行：將韓元匯率疲軟和住宅市場價(jià)格上漲歸咎于國內(nèi)市場充裕的流動性狀況是“言過其實(shí)”的。從匯率來看，居民增加海外證券投資和出口企業(yè)傾向于持有外匯等因素似乎比流動性狀況的影響更大。

金融數(shù)據(jù)

國內(nèi)

1、新三板：12月16日，合計(jì)掛牌5990家公司，當(dāng)日無新增，成交金額2.14億。三板成指報(bào)726.29，跌0.09%，成交額1.34億。

2、國內(nèi)商品期貨：截至12月16日下午收盤，互有漲跌。鈀漲超4%，鉑、PVC等漲超2%，液化氣、純堿等漲超1%，熱卷、螺紋鋼等小幅上漲；滬錫跌逾3%，滬鎳、瀝青等跌超2%，白糖、蘋果等跌逾1%，PX、PTA等小幅下跌。

3、國債：12月16日，2年期國債期貨主力合約TS2603下行0.02%至102.426；5年期國債期貨主力合約TF2603上行0.03%至105.795；10年期國債期貨主力合約T2603上行0.05%至107.905。10年期國債利率跌0.3BP，至1.85%；10年期國開債利率跌0.5BP，至2.01%。

4、上海國際能源交易中心：12月16日，上海國際銅價(jià)格下跌，主力合約2601，以82150.00元/噸收盤，下跌650.00元，跌幅為0.79%。全部合約成交8269手，持倉量減少1491手至4311手。主力合約成交7651手，持倉量減少463手至3356手。

5、央行：12月16日，開展1353億元7天期逆回購操作，因當(dāng)日有1173億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放180億元。

6、Shibor：隔夜報(bào)1.2760%，上漲0.20個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.4290%，下跌0.30個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.5950%，上漲0.40個(gè)基點(diǎn)。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)7.0425，漲0.1135%，人民幣中間價(jià)報(bào)7.0602，漲0.0764%。

8、上海環(huán)交所：12月16日，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量857620噸，成交額5060.25萬元，收盤價(jià)58.71元/噸，漲1.4%。

國外

9、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌1.56%，報(bào)49383.29點(diǎn)。韓國KOSPI指數(shù)跌2.24%，報(bào)3999.13點(diǎn)。

10、美股：道指收跌0.62%，報(bào)48114.26點(diǎn)；納指收漲0.23%，報(bào)23111.46點(diǎn)；標(biāo)普500收跌0.24%，報(bào)6800.26點(diǎn)。

11、歐洲：英國富時(shí)100收跌0.68%，報(bào)9684.79點(diǎn)；德國DAX30收跌0.63%，報(bào)24076.87點(diǎn)；法國CAC40收跌0.23%，報(bào)8106.16點(diǎn)。

12、黃金：COMEX黃金期貨跌0.03%，報(bào)4333.70美元/盎司。

13、原油：WTI 1月原油期貨收跌2.73%，報(bào)55.27美元/桶。 布倫特2月原油期貨收跌2.71%，報(bào)58.92美元/桶。

14、波羅的海干散貨指數(shù)：漲0.50%，報(bào)2204點(diǎn)。

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陽光之下沒有新東西。——威廉?江恩