兄弟們！注意了，AI的新一輪行情要來了

但這次AI新一輪行情不再是AI硬件這些，而是跟AI電力了。

因?yàn)楝F(xiàn)在面臨一個(gè)非常嚴(yán)峻的問題是，數(shù)據(jù)中心建完后，沒有足夠的電力。

2025年11月3日，微軟納德拉表示，電力短缺成AI算力擴(kuò)張新瓶頸。

這一觀點(diǎn)也正在逐步的得到了驗(yàn)證。

據(jù)The Information援引受邀人士報(bào)道，英偉達(dá)計(jì)劃于下周在其位于美國(guó)加州圣克拉拉的總部，舉辦一場(chǎng)非公開的閉門峰會(huì)。這場(chǎng)會(huì)議的核心議題，是探討并解決可能阻礙人工智能發(fā)展的“數(shù)據(jù)中心電力短缺”問題。

此次英偉達(dá)峰會(huì)，將匯集專注于電力和電氣工程領(lǐng)域的初創(chuàng)公司高管。與會(huì)者中包括一些已獲得英偉達(dá)股權(quán)投資的公司。

英偉達(dá)通過此次峰會(huì)的目的就是通過投資來構(gòu)建一個(gè)能夠支撐其核心業(yè)務(wù)的能源解決方案生態(tài)系統(tǒng)。

而英偉達(dá)這場(chǎng)峰會(huì)的舉辦向外界釋放一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，電力正在成為AI發(fā)展最大的障礙。

與此同時(shí)，AI缺電的還得到通用電氣超預(yù)期的業(yè)績(jī)指引佐證。

12月11日，GE Vernova宣布全面上調(diào)未來數(shù)年的業(yè)績(jī)指引。其中2025財(cái)年的營(yíng)收指引為360至370億美元，自由現(xiàn)金流從30-35億美元提高至35-40億美元。2026財(cái)年的自由現(xiàn)金流將進(jìn)一步提升至45-50億美元。另外，公司將2028財(cái)年的營(yíng)收指引從450億美元上調(diào)至520億美元，調(diào)整后EBITDA利潤(rùn)率也從14%提高至22%。

GE Vernova首席執(zhí)行官Scott Strazik12月11日在投資者日上還進(jìn)一步披露，隨著大型數(shù)據(jù)中心建設(shè)推動(dòng)電力需求上升，公司預(yù)計(jì)到年底將簽署80吉瓦的聯(lián)合循環(huán)燃?xì)廨啓C(jī)合同。

Strazik進(jìn)一步表示，公司的燃?xì)廨啓C(jī)已經(jīng)賣光了截至2028年的所有產(chǎn)能，2029年的產(chǎn)能也已經(jīng)賣到只剩10%了。

AIDC巨大供電缺口下，燃?xì)廨啓C(jī)可快速可靠上網(wǎng)并根據(jù)實(shí)際需要調(diào)整供應(yīng)電力，且多方面優(yōu)于柴油發(fā)電機(jī)組，短期內(nèi)或成為AIDC供電的最佳選擇。

長(zhǎng)江證券表示，24-27年AI數(shù)據(jù)中心用電需求增長(zhǎng)拉動(dòng)燃?xì)廨啓C(jī)累計(jì)新增市場(chǎng)空間約578億美金。

根據(jù)straitsresearch數(shù)據(jù)，三菱動(dòng)力、西門子能源和GE能源三家公司的燃?xì)廨啓C(jī)全球市占率合計(jì)達(dá)76.3%。

海外燃?xì)廨啓C(jī)OEM訂單增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)兩類企業(yè)將顯著受益，一是受需求景氣提振，傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)燃?xì)廨啓C(jī)零部件配套企業(yè)。二是，國(guó)產(chǎn)替代具備核心技術(shù)的燃?xì)廨啓C(jī)主機(jī)廠。

經(jīng)過深度梳理和挖掘，燃?xì)廨啓C(jī)海外三大巨頭核心零部件供應(yīng)商和具備國(guó)產(chǎn)替代的企業(yè)僅有10家，現(xiàn)在梳理出來供大家參考學(xué)習(xí)。

特別聲明：本內(nèi)容嚴(yán)格限定于學(xué)術(shù)研究、研討范疇使用，不構(gòu)成、亦不隱含任何投資建議、投資引導(dǎo)及投資承諾，請(qǐng)勿作為投資依據(jù)。

第一家：應(yīng)流股份

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)燃機(jī)葉片龍頭，高端泵閥零件出口額一直保持全國(guó)第一。

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：公司已經(jīng)為E/F/H/J級(jí)等多種型號(hào)燃?xì)廨啓C(jī)開發(fā)熱端產(chǎn)品，功率范圍覆蓋12MW-400MW主要型號(hào)，客戶群覆蓋全球主要燃機(jī)巨頭（西門子、GE等），產(chǎn)品范圍覆蓋高溫合金單晶、定向和等軸晶各類動(dòng)葉、導(dǎo)葉、護(hù)環(huán)等。

核心優(yōu)勢(shì)：公司已成為成為西門子能源燃機(jī)透平熱端葉片在中國(guó)的唯一供應(yīng)商。與GE、貝克休斯等全球巨頭達(dá)成戰(zhàn)略合作，鎖定了多款燃?xì)廨啓C(jī)葉片的未來訂單。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：公司前三季度，公司實(shí)現(xiàn)收入21.21億元，同比+11.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.94億元，同比+29.59%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)4.1億元，同比增長(zhǎng)43%。

第二家：常寶股份

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)油管行業(yè)第二大制造商和全國(guó)前三大鍋爐企業(yè)

燃?xì)廨啓C(jī)：公司重點(diǎn)特色產(chǎn)品HRSG，主要應(yīng)用于燃?xì)廨啓C(jī)余熱鍋爐發(fā)電領(lǐng)域，公司是通用電氣優(yōu)秀供應(yīng)商。

第三家：杰瑞股份

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)壓裂設(shè)備、固井設(shè)備龍頭

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：公司已與西門子、貝克休斯簽訂合作協(xié)議，具有充足的燃機(jī)產(chǎn)能，且公司已經(jīng)拿到美國(guó)頭部AI廠商2億美金+發(fā)電機(jī)組訂單。

核心優(yōu)勢(shì)：公司已構(gòu)建覆蓋“氣源處理—燃?xì)庠鰤骸鍧嵃l(fā)電—智能調(diào)控”的全鏈條GastoPower解決方案能力，實(shí)現(xiàn)了從“井口到用電終端”的端到端集成與自主可控。再次獲得北美數(shù)據(jù)中心訂單，提升了公司的確定性和未來增長(zhǎng)空間。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年前三季度實(shí)現(xiàn)收入104.20億元，同比增長(zhǎng)29.49%，歸母凈利潤(rùn)18.08億元，同比增長(zhǎng)13.11%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)達(dá)31億元，同比增長(zhǎng)17.89%。

第四家：萬澤股份

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)極少數(shù)具備從高溫合金材料研發(fā)到部件制備全流程研制能力的民企，先后在多型號(hào)航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)中應(yīng)用，并具備批量生產(chǎn)工程能力，"金雙歧”和”定君生"在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)具有較高市占率。

燃?xì)廨啓C(jī)：公司作為國(guó)內(nèi)燃?xì)廨啓C(jī)零部件重要供應(yīng)商，已與多家海外能源公司就深化合作達(dá)成共識(shí)，配套西門子等頭部企業(yè)。

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：目前公司已具備高溫合金單晶及定向葉片38000件/年、等軸葉片307000件/年，將充分受益于海外燃?xì)廨啓C(jī)需求激增帶來的訂單增量。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.41億元，同比+21.00%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.70億元，同比+22.45%；機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年歸母凈利潤(rùn)2.62億元，同比增長(zhǎng)36.11%。

第五家：豪邁科技

核心亮點(diǎn)：公司是全球輪胎模具龍頭

燃?xì)廨啓C(jī)：公司已成為GE全球燃機(jī)缸體核心供應(yīng)商之一，直接受益于海外氣電擴(kuò)張、AI算力催生的數(shù)據(jù)中心用電需求，客戶還有、三菱、西門子、上海電氣、中車、東方電氣、哈電等。

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：公司已構(gòu)建“輪胎模具+大型機(jī)械零部件+數(shù)控機(jī)床”三大業(yè)務(wù)體，公司輪胎模具全球市占率約34.41%，客戶覆蓋橫濱輪胎、玲瓏輪胎、米其林等世界知名品牌。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收80.76億元，同比+26.88%；歸母凈利潤(rùn)17.88億元，同比+26.21%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)24.81億元，同比增長(zhǎng)23.33%。

第六家：三角防務(wù)

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)航空鍛件核心供應(yīng)商，400MN模鍛液壓機(jī)是目前我國(guó)最大單缸力精密模鍛液壓機(jī)。

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：公司與西門子能源簽署燃機(jī)項(xiàng)目開發(fā)協(xié)議及框架訂單協(xié)議。

第七家：福鞍股份

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)大型水電機(jī)組鑄鋼件主要供應(yīng)商之一。

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：公司擬打造燃?xì)廨啓C(jī)制造基地，公司已成為包括美國(guó)通用電氣、日本東芝、日本三菱、德國(guó)曼恩、法國(guó)阿爾斯通、德國(guó)福伊特、上海電氣集團(tuán)等在內(nèi)的20余家知名企業(yè)的合格供貨商。

第八家：博盈特焊

核心亮點(diǎn)：公司是堆焊裝備龍頭，國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家具備防腐防磨堆焊裝備規(guī)?；a(chǎn)能力的企業(yè)之一，防腐防磨堆焊裝備在垃圾焚燒發(fā)電廠市占率領(lǐng)先

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：公司2025年9月越南工廠投產(chǎn)，有望快速承接當(dāng)下北美HRSG需求，并表示公司HRSG業(yè)務(wù)未來3-5年有望高增。

第九家：航宇科技

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)航空環(huán)形鍛件的主流供應(yīng)商。

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：公司是“兩機(jī)”環(huán)鍛件核心供應(yīng)商境外客戶有GE Vernova、貝克休斯、西門子能源等海外巨頭，是眾多海外燃?xì)廨啓C(jī)龍頭公司在亞太地區(qū)的核心高溫合金鍛件供應(yīng)商。截至2025年6月底，公司在手訂單59.68億元，大部分為海外客戶訂單。

第十家：飛沃科技

核心亮點(diǎn)：公司風(fēng)電葉片預(yù)埋螺套全球市占率約七成，公司產(chǎn)品已用于商業(yè)火箭及火箭發(fā)動(dòng)機(jī)所用緊固件。

海外燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)商：為GE Vemnova提供燃?xì)廨啓C(jī)燃燒室鈑金件以及精密機(jī)加件。

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