《投資中最簡單的事》用最簡單的道理從投資理念、投資方法、投資策略、投資風(fēng)險、投資心理五個方面為我們剖析了價值投資的內(nèi)在邏輯。

用芒格的話來說“一切應(yīng)該盡可能簡單，但又不能過于簡單”。

即使你是對投資一竅不通的小白，相信你也一定能夠看得懂。

書中提出“便宜才是硬道理”、“寧數(shù)月亮，不數(shù)星星”、“定價權(quán)是核心競爭力”、“人棄我取，逆向投資”等普通人也能看懂、簡單又可操作的投資法則。

尤其是書中作者對選股、選時和估值的看法，與巴菲特的價值投資理念如出一轍。

外國人寫的價值投資書籍看不懂，建議從這本開始。

下面分享一下本書對我做投資影響比較深的5個觀點(diǎn)：

1.價值投資的第一個基本條件：所買的公司的內(nèi)在價值應(yīng)該是相對容易確定的。

“為什么巴菲特只買商業(yè)模式簡單并且跟人們?nèi)粘Ｉ钕⑾⑾嚓P(guān)的公司？

道理很簡單，這些公司的未來盈利增長非常穩(wěn)定，因而其內(nèi)在價值很容易被確定。

因此價值投資的第一個基本條件：所買的公司的內(nèi)在價值應(yīng)該是相對容易確定的。”

2.要充分了解一個行業(yè)及其盈利模式！

“一個成功的投資者應(yīng)該能夠把行業(yè)到底競爭的是什么說清楚，把這個行業(yè)是得什么東西得天下弄明白。

比如說高端酒是得品牌者得天下，中低端酒得渠道者得天下。中低端酒的品牌忠誠度沒有那么高，就看誰的渠道鋪得更廣，管理得更精細(xì)。

同樣是白酒行業(yè)，在不同的細(xì)分子行業(yè)中競爭的東西也是不一樣的，投資之前必須把每個細(xì)分子行業(yè)中決定勝負(fù)的因素研究清楚。

即使是同一個行業(yè)，投資者也得明白在不同階段，到底什么因素是決定勝負(fù)的關(guān)鍵。

比如說電子行業(yè)在一些階段可能是得良品率者得天下，或者是得技術(shù)路線者得天下，或者是得訂單者得天下。”

3.勝而后求戰(zhàn)，不要戰(zhàn)而后求勝。

“如果我們可以提前付一個人一筆錢買斷他一輩子的收入，那么你愿意在什么階段買？你愿意在他讀幼兒園的時候就付這筆錢么？”

作者告訴我們，選擇優(yōu)秀企業(yè)不在早，而在確定。就上例，一個三歲的孩子未來發(fā)展是不確定的，但你要是在這個人三十歲的時候再看就不一樣了。

歷史無數(shù)次證明一個企業(yè)在其行業(yè)形成頭部或壟斷地位時再進(jìn)行投資也會獲得很不錯的收益。

但倘若你在若干個競爭的公司里選擇，賭其未來的發(fā)展，這個風(fēng)險太大，很容易得不償失。因?yàn)闅v史也已經(jīng)多次證明，在多家公司競爭中最亮眼的那個并不一定是最后的贏家。

勝而后求戰(zhàn)，不要戰(zhàn)而后求勝。百舸爭流的行業(yè)，增長再快也很難找投資標(biāo)的，不妨等待行業(yè)“內(nèi)戰(zhàn)”結(jié)束、贏家產(chǎn)生后再做投資。

許多人擔(dān)心在勝負(fù)已分的行業(yè)中買贏家會太遲，其實(shí)騰訊、百度、格力、茅臺等企業(yè)在十年前就已經(jīng)是各自行業(yè)里的贏家了，但是十年來它們的漲幅依然驚人。

4.股市中價格最終也還是圍繞價值上下波動。

“有人說過，股市中價值和價格的關(guān)系就像遛狗時人和狗的關(guān)系……有時候，狗跑離主人的距離之遠(yuǎn)、時間之長會超過你能忍受的范圍，讓你懷疑繩索是否斷了。其實(shí)，繩索只是有時比你想象的長，但從來不會斷?！?/p>

5.要有耐心，堅(jiān)持自己的投資計(jì)劃！

“還有什么比年復(fù)一年犯相同的錯誤更糟？每年犯不同的錯誤。美國前財長、哈佛前校長勞倫斯·薩默斯(Lawrence Summers)說過，投資者都想在今天做昨天應(yīng)該做的事。我的觀察是，投資者，特別是機(jī)構(gòu)投資者，都希望在今年做去年應(yīng)該做的事?！?/strong>

這點(diǎn)太對了，我們應(yīng)該堅(jiān)持自己的投資風(fēng)格，走自己的投資道路，不要去羨慕其他路上賺錢的人，耐心一點(diǎn)，就會等到屬于自己的機(jī)會。

做事千萬別只憑感覺，尤其是做股票?。?！

一定要有自己的方法并堅(jiān)定的執(zhí)行，不能只憑感覺，那些莊家就喜歡看散戶憑感覺來賺錢，一定要有自己的投資計(jì)劃?。?！

最后，知道自己的能力邊界，發(fā)揮自己的優(yōu)勢，買便宜的好公司，注意安全邊際，注重定價權(quán)，人棄我取，在勝負(fù)已分的行業(yè)里找贏家，這些貌似投資中最簡單的事，其實(shí)也是投資中最本質(zhì)的東西。

來源：陶朱指道