文 | 中國金融網(wǎng) 大河 微攝版權(quán)圖片

2025年12月18日，海南自由貿(mào)易港正式啟動全島封關運作，這一標志性事件不僅重塑海南的發(fā)展格局，更以金融為紐帶，在國內(nèi)國際兩個市場間搭建起重要橋梁。從央行夯實的制度基礎到各類金融機構(gòu)的戰(zhàn)略布局，從對區(qū)域金融生態(tài)的重構(gòu)到對國家金融戰(zhàn)略的支撐，海南正以金融為翼，邁出連接世界的堅實步伐。

央行筑牢制度根基，政策調(diào)控錨定開放與安全

海南全島封關的平穩(wěn)落地，離不開央行前瞻性的金融準備與制度設計。截至封關當日，海南自貿(mào)港三項核心金融準備工作已全部收官，構(gòu)建起"制度保障-賬戶支撐-風險防控"的完整體系。2024年4月，《海南自由貿(mào)易港多功能自由貿(mào)易賬戶業(yè)務管理辦法》正式發(fā)布，為跨境資金流動確立規(guī)范框架；同年5月6日，多功能自由貿(mào)易賬戶（EF賬戶）上線運行，作為資金"電子圍網(wǎng)"的核心載體，形成"一線放開、二線管住"的跨境資金管理模式。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月末，海南已有工行、農(nóng)行、中行、建行等11家銀行上線EF賬戶，累計開立賬戶658個，業(yè)務量折合人民幣達2689億元，開戶主體通過該賬戶與80個國家和地區(qū)實現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)，業(yè)務場景覆蓋即期遠期結(jié)售匯、境外放款、跨境貿(mào)易結(jié)算等核心領域。與此同時，跨境資金流動監(jiān)測預警機制持續(xù)健全，通過實時監(jiān)測與動態(tài)分析，實現(xiàn)了金融開放與風險防控的統(tǒng)籌兼顧。

未來政策調(diào)控將延續(xù)"穩(wěn)慎開放"的基調(diào)。央行海南省分行明確，將緊扣"金融五篇大文章"，持續(xù)落實適度寬松的貨幣政策，重點提升重大戰(zhàn)略、重點領域的融資可得性。截至2025年11月末，海南省本外幣各項貸款余額達14101億元，同比增長11.0%，高于全國4.7個百分點；一般貸款加權(quán)平均利率降至3.18%，較上年同期下降0.34個百分點，低成本資金持續(xù)流向?qū)嶓w經(jīng)濟。

中資銀行多維布局，構(gòu)建跨境金融服務網(wǎng)絡

面對封關帶來的發(fā)展機遇，國有大行及政策性銀行紛紛將海南作為戰(zhàn)略布局的重點區(qū)域，形成各具特色的服務體系。建設銀行海南省分行以EF賬戶為核心抓手，打造跨境金融服務高地，截至2025年11月末，已開立EF賬戶104個，業(yè)務量折合人民幣157億元，不僅落地全國首筆EF賬戶外匯期權(quán)業(yè)務，還為海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團投放4.72億元國際商業(yè)轉(zhuǎn)貸款，支持企業(yè)拓展國際市場。在服務實體經(jīng)濟方面，該行針對半導體企業(yè)海南航芯發(fā)放5000萬元流動資金貸款，為中正水產(chǎn)定制供應鏈融資方案，科技型企業(yè)貸款余額達33.94億元，增速超23%。

中國銀行則聚焦跨境資金集中運營，其支持建發(fā)（海南）國際控股設立跨境資金集中運營中心的案例，成功入選"2025央視財經(jīng)金融強國年度案例"。通過EF賬戶為企業(yè)辦理匯率避險業(yè)務，實現(xiàn)境內(nèi)外資金一體化運營，政策實施以來，海南累計發(fā)生跨境投融資便利化試點業(yè)務28億美元，中行在其中發(fā)揮了主力軍作用。

工行、農(nóng)行作為上線EF賬戶的核心銀行，分別依托自身綜合金融優(yōu)勢與縣域服務網(wǎng)絡展開布局。工行海南省分行重點推進跨境貿(mào)易投資高水平開放試點業(yè)務，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)簡化經(jīng)常項目外匯資金收付流程；農(nóng)行則將金融服務與海南鄉(xiāng)村振興、熱帶農(nóng)業(yè)發(fā)展相結(jié)合，通過"外卡內(nèi)綁"支付便利化措施，助力涉農(nóng)企業(yè)對接國際市場。進出口銀行作為政策性銀行，聚焦海南重大跨境項目，在QFLP基金落地、境外融資等領域提供政策性資金支持，截至2025年10月末，海南144只QFLP基金累計跨境流入22.75億美元，背后離不開政策性金融的引導。

外資機構(gòu)加速集聚，共享開放政策紅利

封關后海南自貿(mào)港"跨境資金流動自由便利"的政策優(yōu)勢，正成為外資銀行及金融機構(gòu)的重要吸引力。盡管目前外資機構(gòu)落地數(shù)據(jù)尚未大規(guī)模披露，但從市場信號來看，跨境資管試點的落地已率先形成集聚效應。2025年7月《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點業(yè)務實施細則》發(fā)布后，金元證券、鵬安基金等4家機構(gòu)獲得50億元試點額度，10月17日，兩只私募試點產(chǎn)品即完成境外投資者認購，資金劃轉(zhuǎn)通過EF賬戶高效完成，驗證了海南對接國際資管市場的能力。

業(yè)內(nèi)人士指出，外資機構(gòu)的關注重點集中在三大領域：一是依托EF賬戶開展跨境投融資業(yè)務，利用"跨一線自由劃轉(zhuǎn)、跨二線額度滲透"的優(yōu)勢，降低資金跨境流動成本；二是參與離島免稅、新型離岸國際貿(mào)易等特色場景的金融服務，2025年1-11月海南"外卡內(nèi)綁"交易金額同比增長100.11%，顯示境外消費金融需求旺盛；三是布局跨境人民幣業(yè)務，2025年1-11月海南人民幣跨境收付額達4845億元，同比增長7.8%，為外資機構(gòu)參與人民幣國際化提供了重要場景。目前已有多家外資銀行表達了在海南設立分支機構(gòu)的意向，計劃重點開展跨境結(jié)算、匯率避險等業(yè)務。

多維市場影響顯現(xiàn)，重塑區(qū)域金融生態(tài)

海南封關對金融市場的影響正從局部向全局擴散，在不同層面形成差異化價值。對中國金融市場而言，海南成為金融開放的"新試驗田"，跨境資管試點、EF賬戶制度等創(chuàng)新實踐，為全國金融市場開放積累經(jīng)驗。2020年以來，海南跨境收支規(guī)模年均增長率達55%，2025年1-11月達1016.1億美元，這一增速不僅體現(xiàn)了海南的活力，更說明其正成為國內(nèi)資金對接國際市場的重要通道。

對東南亞金融市場而言，海南的區(qū)位優(yōu)勢與政策優(yōu)勢形成互補。作為中國面向東盟的前沿陣地，海南通過EF賬戶實現(xiàn)與東南亞國家資金的高效聯(lián)通，降低區(qū)域貿(mào)易融資成本。目前海南貿(mào)易外匯收支名錄企業(yè)已近1萬家，較2021年底增長40%，其中大量企業(yè)與東盟國家存在貿(mào)易往來，封關后"一線放開"的政策將進一步提升海南與東南亞的貿(mào)易金融便利度，推動形成區(qū)域資金融通網(wǎng)絡。

對全球金融市場而言，海南提供了新型自貿(mào)港金融治理的"中國方案"。EF賬戶構(gòu)建的"電子圍網(wǎng)"模式，既實現(xiàn)了跨境資金的自由流動，又通過負面清單、額度管理等方式筑牢風險防線，這種"開放與安全并重"的模式，為全球自貿(mào)港建設提供了可借鑒的經(jīng)驗。截至2025年10月末，EF賬戶業(yè)務覆蓋80個國家和地區(qū)，說明其制度設計已獲得國際市場認可。

在消費市場方面，金融服務的優(yōu)化正釋放強大內(nèi)需潛力。數(shù)字人民幣在海南全域試點實現(xiàn)離島免稅、民生等領域支付全覆蓋，2025年前11個月建行數(shù)字人民幣累計消費達7700余萬筆；"外卡內(nèi)綁"等支付便利化措施讓境外游客消費更便捷，交易筆數(shù)同比增長97.46%。封關后，隨著免稅政策的進一步落地與跨境消費的便利化，海南有望成為全球知名的消費目的地，金融將在支付結(jié)算、消費信貸等領域提供全方位支撐。

支撐強國金融戰(zhàn)略，海南如何連接世界

海南自貿(mào)港封關運作，對我國強國金融、大國金融戰(zhàn)略具有實質(zhì)性推動作用。從戰(zhàn)略意義來看，海南是我國金融開放的"窗口"，通過先行先試跨境資管、人民幣國際化等政策，能夠提升我國金融市場的國際話語權(quán)。2025年1-11月海南跨境人民幣收付額占跨境收支規(guī)模的比重已達62%，較2020年顯著提升，說明人民幣在海南跨境貿(mào)易投資中的使用比例持續(xù)提高，為人民幣國際化提供了重要支撐。

從實踐價值來看，海南正通過"資金聯(lián)通、市場聯(lián)通、標準聯(lián)通"三大路徑連接世界。資金聯(lián)通方面，EF賬戶與境外賬戶、OSA賬戶等自由劃轉(zhuǎn)，企業(yè)資本項下業(yè)務（除證券投資外）擺脫額度限制，實現(xiàn)資金"無感跨境"；市場聯(lián)通方面，跨境資管試點讓境外投資者便捷參與中國市場，QDLP基金累計跨境流出13.46億美元，助力國內(nèi)資本走向全球；標準聯(lián)通方面，海南在跨境貿(mào)易結(jié)算、外匯管理等領域?qū)訃H規(guī)則，2022年洋浦經(jīng)濟開發(fā)區(qū)成為全國跨境貿(mào)易投資高水平開放試點，2024年試點擴圍至全省，5項經(jīng)常項目、3項資本項目便利化政策與國際通行做法接軌。

中國金融網(wǎng)董事長、中國金融安全文化創(chuàng)研院院長何世紅指出，海南自貿(mào)港的金融實踐，是我國金融市場從"引進來"向"雙向開放"轉(zhuǎn)型的縮影。封關不是封閉的"孤島"，而是更高水平開放的"門戶"，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，通過制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務創(chuàng)新，讓海南既成為國內(nèi)企業(yè)走向國際的"跳板"，也成為全球資本進入中國的"入口"。未來，隨著外資機構(gòu)的持續(xù)集聚、跨境金融產(chǎn)品的不斷豐富，海南將進一步強化"國內(nèi)國際雙循環(huán)"的交匯點作用，為強國金融戰(zhàn)略提供堅實支撐，在全球金融格局中書寫獨特的"海南篇章"。