現(xiàn)在的生活早就離不開AI了——刷短視頻靠AI推薦，查資料靠AI總結(jié)，連購物都要聽AI參謀，可很少有人想過，這些聰明的AI背后得有多大的“力氣”才能跑起來。其實AI就像個吃數(shù)據(jù)的“大胃王”，訓(xùn)練一個大模型要處理幾十PB的數(shù)據(jù)，相當(dāng)于幾十萬部高清電影，而光模塊就是給它送“口糧”的高速通道，1.6T光模塊更是現(xiàn)在最能打的“超級輸血管”。最近高盛一份研報直接把這個賽道推上風(fēng)口，說它是AI算力時代的必爭之地，但咱聊行業(yè)、看賽道不能只聽機(jī)構(gòu)吆喝，所有數(shù)據(jù)、政策都得是2025年權(quán)威官網(wǎng)能查到的實錘，沒官方背書的小道消息，再誘人也直接放棄。

一、政策+算力雙驅(qū)動，1.6T成“剛需”有官方依據(jù)
1.6T光模塊能火，可不是炒概念，而是政策和需求都給足了官方支撐。先看政策面，工信部2025年12月的會議直接把光通信納入六大政策主線，明確要定向支持1.6T及以上光模塊量產(chǎn)，還要求2027年核心技術(shù)自主化率提升至80%。國內(nèi)權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)組織CCSA也不含糊，2025年已經(jīng)啟動《1.6Tb/s光波分復(fù)用系統(tǒng)技術(shù)研究》，還在推進(jìn)1.6T光模塊的標(biāo)準(zhǔn)化工作，讓行業(yè)發(fā)展有了明確方向 。
再看需求端，AI算力的爆發(fā)直接把光模塊的需求拉到新高度。中國移動研究院的數(shù)據(jù)顯示，AI算力每3-4個月就翻一番，而1.6T以太網(wǎng)能讓智算中心網(wǎng)絡(luò)性能提升50%以上，成為大規(guī)模智算集群的關(guān)鍵布局方向。高盛在2025年12月的最新研報里更直接：AI服務(wù)器和光模塊需求呈指數(shù)級關(guān)系，十萬卡級的大模型訓(xùn)練集群，光模塊需求能達(dá)到幾十萬只，1.6T模塊就是解決算力“堵車”的核心鑰匙 。
二、高盛實錘數(shù)據(jù)：2025年賽道規(guī)模+龍頭目標(biāo)價全公開
作為全球權(quán)威機(jī)構(gòu)，高盛2025年的研報里全是可查的硬數(shù)據(jù)，不是空口畫餅。首先是市場規(guī)模，高盛明確預(yù)測2025年全球光模塊市場規(guī)模達(dá)121億美元，其中AI算力需求貢獻(xiàn)了60%以上增量，1.6T光模塊全年需求在300-500萬只，2026年還會增長近200%，突破860萬只 。
在龍頭企業(yè)方面，高盛2025年11月20日發(fā)布的研報直接把中際旭創(chuàng)的目標(biāo)價從470元上調(diào)62%至762元，維持“買入”評級，核心依據(jù)就是其1.6T產(chǎn)品的量產(chǎn)進(jìn)度和客戶資源 。同時提到新易盛也表現(xiàn)亮眼，2025年Q3凈利潤28.5億元，同比增長265%，800G光模塊出貨量140萬只，為1.6T放量打下基礎(chǔ)，高盛也上調(diào)了其目標(biāo)價至502元 。這些數(shù)據(jù)在高盛官網(wǎng)、交易所公告里都能查到，不是自媒體的“小道消息”。
三、國內(nèi)玩家亮肌肉：量產(chǎn)+訂單的官方證據(jù)說了算
1.6T賽道的競爭，最終要看誰能拿出實打?qū)嵉牧慨a(chǎn)能力和訂單，這方面國內(nèi)企業(yè)的官方披露相當(dāng)有說服力。中際旭創(chuàng)在2025年Q3公告里明確，1.6T光模塊已實現(xiàn)大規(guī)模放量，單季度出貨量達(dá)30萬只，還拿下了英偉達(dá)GB200平臺70%-80%的1.6T訂單，訂單已經(jīng)排到2026年 。
新易盛也不示弱，通過泰國工廠規(guī)避關(guān)稅，2025年Q3凈利潤同比暴漲265%，其1.6T產(chǎn)品已進(jìn)入谷歌、Meta等海外云廠商供應(yīng)鏈，硅光方案的毛利率更是達(dá)到49.5%，成本優(yōu)勢明顯 。除了龍頭，光迅科技在2025年OFC大會上直接演示了1.6T O波段相干光模塊，互連距離可達(dá)20公里，技術(shù)參數(shù)公開可查 ；天孚通信的1.6T光引擎通過英偉達(dá)驗證，市占率預(yù)計達(dá)65%，這些都是公司官網(wǎng)或行業(yè)權(quán)威會議披露的實錘 。
四、風(fēng)口之下有邊界：官方提示的風(fēng)險不能忽視
再火的賽道也不是沒風(fēng)險，這些風(fēng)險點同樣有官方信息背書，咱不能視而不見。首先是技術(shù)迭代風(fēng)險，高盛提示3.2T CPO技術(shù)可能提前替代1.6T方案，而目前CPO技術(shù)良率僅65%，可維護(hù)性還是瓶頸 。其次是產(chǎn)能過剩擔(dān)憂，LightCounting預(yù)測2025年全球800G光模塊產(chǎn)能1800萬只，可能超過需求1200萬只，進(jìn)而影響行業(yè)價格體系 。
還有地緣政治風(fēng)險，雖然中際旭創(chuàng)、新易盛通過海外工廠規(guī)避了部分關(guān)稅，但美國出口管制政策的不確定性仍在，這一點高盛在研報中明確提及，上市公司也在風(fēng)險提示里反復(fù)強調(diào) 。另外，從估值來看，當(dāng)前行業(yè)平均PE約25-30倍，雖然處于合理區(qū)間，但部分企業(yè)估值已反映未來增長預(yù)期，盲目追高可能面臨回調(diào)風(fēng)險，這也是交易所公告和機(jī)構(gòu)研報共同提示的關(guān)鍵點。
1.6T光模塊能成為AI時代的“黃金賽道”，靠的不是概念炒作，而是政策支持、算力需求、技術(shù)成熟的三重共振，更有高盛研報、上市公司公告、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)這些權(quán)威信息的硬支撐。賽道雖好，但投資和布局都得踩著官方實錘走，那些沒出處的“小道消息”“內(nèi)幕爆料”，該放棄就果斷放棄。