《財經(jīng)》年會2026：預(yù)測與戰(zhàn)略暨2025全球財富管理論壇于2025年12月18-20日在北京舉行。陽光保險集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國家統(tǒng)計局原局長邱曉華表示，展望2026年，華預(yù)計國家仍將大概率設(shè)定5%左右的增長目標(biāo)，這一積極目標(biāo)的實現(xiàn)將受五大核心因素影響：

第一，海外經(jīng)濟(jì)政策。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將延續(xù)寬松財政政策，貨幣政策呈現(xiàn)分化態(tài)勢，美國計劃降息、歐洲持觀望態(tài)度、日本可能加息。盡管美國AI領(lǐng)域存在泡沫爭議，但他表示，2026年破裂概率較低。整體來看，外部環(huán)境相對平穩(wěn)，有利于中國保持外需穩(wěn)定，為國內(nèi)宏觀政策靈活運用預(yù)留空間。

第二，地緣與貿(mào)易?？傮w上比今年還要更加確定、更加平穩(wěn)，但在確定和平穩(wěn)下也存在著一些不確定和不平穩(wěn)的隱患，需要給予關(guān)注。

第三，國內(nèi)的市場供強需弱的演變。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)最突出的問題是供強需弱、物價低位運行。2026年推進(jìn)的“反內(nèi)卷2.0版供給側(cè)改革”將呈現(xiàn)雙刃劍效應(yīng)，既可能抑制低效產(chǎn)能、放緩生產(chǎn)速度，也有望抬升物價、改善企業(yè)盈利。

投資方面，近些年地產(chǎn)的深度調(diào)整，給60%以上的家庭財富帶來的縮水效應(yīng)是非常明顯的因素。他談到，從房價的高點到目前的低點，簡單匡算一下，大概老百姓房產(chǎn)財富的縮水差不多60萬億，60萬億雖然是賬面上的財富，但是它給人帶來的心理沖擊是很大的。

“今天我們看到很多人按揭買的房子，現(xiàn)在房子的價值已經(jīng)難以對沖所付的價值，也就是現(xiàn)在房子的價格已經(jīng)比他所付還要低，這些年買房子的年輕人的房產(chǎn)由正的財富變?yōu)樨?fù)的財富，從銀行系統(tǒng)反映出來就是違約，甚至不再交按揭利息的越來越多，這就是財富效應(yīng)縮水。”他說。

好在2024年9月以來，居民金融資產(chǎn)增值10萬億，部分對沖了財富縮水影響。未來需通過優(yōu)化收入分配、穩(wěn)定房地產(chǎn)與資本市場、健全社會保障，進(jìn)一步提振消費。

出口方面，結(jié)合國際組織對全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的增長展望，2026年國際需求仍將保持增長，疊加中國出口韌性與競爭力，出口有望維持正增長。整體來看，2026年需求適當(dāng)增強是大概率事件，CPI有望走出零區(qū)間，PPI降幅或?qū)⑹照?/p>

第四，新舊動能轉(zhuǎn)換。數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、高端制造為代表的新經(jīng)濟(jì)，在政策與市場雙向驅(qū)動下持續(xù)壯大，資本市場回暖與企業(yè)出海也帶來新增量。同時，房地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的拖累效應(yīng)2026年有望較2025年減弱，中國經(jīng)濟(jì)動能增強的大趨勢可預(yù)期。

第五，國內(nèi)的宏觀政策。2026年將繼續(xù)實施更加積極有效的財政政策、適度寬松的貨幣政策，以及穩(wěn)投資、促消費的產(chǎn)業(yè)政策。政策雖無戲劇性改變，但延續(xù)當(dāng)前基調(diào)將為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展提供有力支撐。

綜合來看，邱曉華認(rèn)為2026年中國經(jīng)濟(jì)有望接近或基本實現(xiàn)5%左右的增長目標(biāo)，需各方協(xié)同發(fā)力將愿景轉(zhuǎn)化為實景。

展望“十五五”及更長周期，邱曉華表示中國經(jīng)濟(jì)前景向好，但發(fā)展進(jìn)程依然曲折。當(dāng)前中國仍處于第四輪周期調(diào)整中，尚未完全進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)面臨產(chǎn)能利用率低、效益不佳等問題?！笆逦濉币?guī)劃提出的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)“智能化、綠色化、融合化”轉(zhuǎn)型方向，已顯現(xiàn)積極成效，未來正面效應(yīng)將進(jìn)一步釋放。

從中長期看，中國抓住了新一輪科技革命風(fēng)口，與世界站在同一起跑線，人工智能等新經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展將成為核心驅(qū)動力。從長期國際格局來看，新興經(jīng)濟(jì)體與傳統(tǒng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的較量將長期存在，“時間是中國的好朋友”，只要持續(xù)優(yōu)化宏觀政策、深化改革開放，聚焦“向新而行、往高而攀、傾斜民生”三大方向，就能在變局中實現(xiàn)光明前景。

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