12月17日，國(guó)產(chǎn)高性能GPU通用領(lǐng)域的沐曦股份上市，刷新紀(jì)錄，成為A股年內(nèi)第一“肉簽”。此前，“肉簽”排名前三的的摩爾線程、昂瑞微與影石創(chuàng)新。

“肉簽”的背后，意味著投資市場(chǎng)對(duì)上市公司的傾向性。科技型公司，母庸質(zhì)疑已經(jīng)是當(dāng)年最大的風(fēng)口。

值得玩味的是，這四家公司中，摩爾線程、昂瑞微和沐曦股份都可歸類(lèi)為B端科技公司，主要為應(yīng)用級(jí)科技產(chǎn)品提供關(guān)鍵部件，而影石創(chuàng)新則是唯一一個(gè)消費(fèi)類(lèi)科技公司，直面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

在2025年即將結(jié)束時(shí)，影石創(chuàng)新被擠出“肉簽”前三甲，似乎B端科技公司更受歡迎。但從全球范圍看，蘋(píng)果、特斯拉等消費(fèi)級(jí)科技公司，在市場(chǎng)上比英偉達(dá)等B端科技公司，有著更強(qiáng)的護(hù)城河。

只有深剖影石創(chuàng)新的來(lái)時(shí)路，才能更清晰感知他的未來(lái)一角，也能更深刻的明白：影石創(chuàng)新，還是被低估了。

技術(shù)極客的勝利

今年8月，影石創(chuàng)新上市，市值一度突破1200億元大關(guān)，作為掌舵人的“90后”科技新貴劉靖康，也被放到了大眾的聚光燈下。

2015年影石創(chuàng)新成立之初，鮮有人看好這個(gè)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，更沒(méi)有想過(guò)它未來(lái)會(huì)成為一家世界級(jí)的科技公司。

先看來(lái)戰(zhàn)績(jī)：影石創(chuàng)新把全景相機(jī)在三年時(shí)間就做到了全球出貨量第一，并在這個(gè)位置連續(xù)霸榜了六年。不少人都在探究，影石創(chuàng)新究竟憑什么？

影石創(chuàng)新的企業(yè)slgon是：think hold，始于敢想。把不可能變成現(xiàn)實(shí)，這是刻在劉靖康團(tuán)隊(duì)骨子里的創(chuàng)業(yè)基因，但這一切，都來(lái)源于技術(shù)信仰。

說(shuō)劉靖康是技術(shù)極客，熟悉他的人或許沒(méi)人會(huì)反對(duì)。早在南京大學(xué)求學(xué)期間，他就曾利用高超的技術(shù)，黑入教務(wù)系統(tǒng)，并將考試答案提前公布在網(wǎng)上，差點(diǎn)被學(xué)校除名；而更被廣為人知的是，他用一段不到2秒的電話按鍵音，就破解了周鴻祎的手機(jī)號(hào)碼……

在創(chuàng)業(yè)期間，影石創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)更多的是在思考，如何通過(guò)技術(shù)解決用戶(hù)痛點(diǎn)。據(jù)影石公司聯(lián)合創(chuàng)始人陳永強(qiáng)回憶，2016年，影石推出了第一代消費(fèi)級(jí)全景相機(jī)，這款相機(jī)在同類(lèi)競(jìng)品中首次實(shí)現(xiàn)了即拍即得功能，曾獲得2017年國(guó)際消費(fèi)電子展（CES）創(chuàng)新獎(jiǎng)，但從商業(yè)角度來(lái)講卻稱(chēng)不上完全成功。

當(dāng)時(shí)，全景相機(jī)的市場(chǎng)容量只有不到4億美元，天花板十分明顯。而喜愛(ài)滑雪的劉靖康和團(tuán)隊(duì)，則意外發(fā)現(xiàn)了一個(gè)“小眾”但頗具前景的領(lǐng)域——運(yùn)動(dòng)拍攝。

彼時(shí)的運(yùn)動(dòng)相機(jī)被美國(guó)GoPro所壟斷，如果在同質(zhì)化賽道來(lái)比拼，顯然無(wú)法取勝。而影石創(chuàng)新創(chuàng)造性的把全景相機(jī)和運(yùn)動(dòng)相機(jī)進(jìn)行了融合，并將運(yùn)動(dòng)過(guò)程中相機(jī)的防抖等功能，進(jìn)行了技術(shù)上的攻克，以及用算法手段去除拍攝桿等，用全新產(chǎn)品Insta360 One殺出了一條血路。

用劉靖康自己的話來(lái)說(shuō)，GoPro是摸著石頭過(guò)河，而團(tuán)隊(duì)則是摸著GoPro過(guò)河。但顯然，影石創(chuàng)新絕非是追隨者，而是依靠技術(shù)，不斷創(chuàng)造新的行業(yè)方案。

以迭代創(chuàng)新為例，當(dāng)行業(yè)還依靠擠牙膏，來(lái)試圖讓消費(fèi)者不斷買(mǎi)單的時(shí)候，影石創(chuàng)新則一次次把牙膏都擠爆了。從軟件來(lái)說(shuō)，影石創(chuàng)新的迭代幾乎以月為單位，而硬件設(shè)施也能做到一年一迭代。

今年前三季度，影石創(chuàng)新?tīng)I(yíng)收66.1億元，同比增長(zhǎng)67.18%，同期，公司研發(fā)費(fèi)用10.85億元，同比增長(zhǎng)127%，研發(fā)費(fèi)用率16.4%。也正是技術(shù)極客的底色，以及對(duì)科研大手筆的持續(xù)投入，影石創(chuàng)新才能收獲巨大的成功。

得場(chǎng)景者得天下

如果說(shuō)技術(shù)信仰是影石創(chuàng)新成功的A面，那么對(duì)市場(chǎng)的深刻洞察則是其成功的B面。

追著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的痛點(diǎn)打，滿(mǎn)足用戶(hù)的需求——這是“后發(fā)制人”的劉靖康和影石創(chuàng)新，能夠彎道超車(chē)的秘訣。

在確定全景＋運(yùn)動(dòng)相機(jī)的賽道后，作為企業(yè)首席產(chǎn)品經(jīng)理的劉靖康，曾一條條的翻閱GoPro的購(gòu)買(mǎi)評(píng)價(jià)，遇上用戶(hù)好的建議和啟發(fā)，劉靖康甚至還會(huì)留言表示感謝。

而作為一名滑雪等運(yùn)動(dòng)的愛(ài)好者，劉靖康也站在消費(fèi)者的視角，看評(píng)判一個(gè)產(chǎn)品的好壞。在巨頭林立的縫隙中，影石創(chuàng)新找到了自己的舒適區(qū)。

“影像的終極需求不是設(shè)備，而是內(nèi)容本身。”這是劉靖康對(duì)市場(chǎng)的觀察結(jié)論。

在影像市場(chǎng)的發(fā)展中，是從專(zhuān)業(yè)玩家到大眾普惠的發(fā)展史。例如，在早期的影像市場(chǎng)中，單反相機(jī)仍是拍攝愛(ài)好者的主流，而入手門(mén)檻更低的卡片機(jī)，也有一定的市場(chǎng)。當(dāng)二者割據(jù)時(shí)，比單反相機(jī)更輕薄，但是又比卡片機(jī)更專(zhuān)業(yè)的微單相機(jī)，開(kāi)辟出一塊新的戰(zhàn)場(chǎng)。

而在剪輯領(lǐng)域，為了配合抖音創(chuàng)作需求的剪映，也大幅降低剪輯門(mén)檻，搶走了專(zhuān)業(yè)剪輯工具的大半江山，亦是同理。

同樣，在影石創(chuàng)新的觀點(diǎn)中，自己正在開(kāi)辟一條“沉浸式無(wú)感創(chuàng)作”的新路徑，瞄準(zhǔn)的是被現(xiàn)有產(chǎn)品專(zhuān)業(yè)性和需求盲區(qū)所拒絕的用戶(hù)。

例如，在滑雪以及部分極限運(yùn)動(dòng)中，精彩的鏡頭瞬間往往一閃即逝，根本來(lái)不及調(diào)整參數(shù)等動(dòng)作；而在運(yùn)動(dòng)結(jié)束后，年輕人即時(shí)社交分享的欲望，往往也會(huì)被復(fù)雜的操作流程，搞得心情全無(wú)。

在影石創(chuàng)新的產(chǎn)品中，360度全景相機(jī)無(wú)死角的拍攝，加上防抖技術(shù)，讓用戶(hù)可以運(yùn)動(dòng)中不用分心即可讓相機(jī)沉浸式拍攝，當(dāng)有用戶(hù)認(rèn)為畫(huà)面中的自拍桿切割了畫(huà)面美感，影石創(chuàng)新就用算法，讓自拍桿自己“隱形”；而當(dāng)有用戶(hù)認(rèn)為剪輯很麻煩的時(shí)候，則可以用AI實(shí)現(xiàn)一鍵剪輯，快速出片……

在這些容易被巨頭忽視的角落里，影石創(chuàng)新通過(guò)“得場(chǎng)景者得天下”的策略，在細(xì)分的場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的變化，成長(zhǎng)為巨頭。

正如劉靖康在近日的朋友圈中寫(xiě)道：“很多公司最后都會(huì)消亡，但它在歷史上存在的意義，就是它發(fā)明、改變、創(chuàng)造了新的市場(chǎng)?！倍笆瘎?chuàng)新，正在重新定義產(chǎn)品邊界與市場(chǎng)想象。

開(kāi)啟產(chǎn)品的無(wú)限游戲

從拇指Go相機(jī)，到視頻會(huì)議相機(jī)——以影像技術(shù)為基座，影石創(chuàng)新正在不斷跨界，開(kāi)啟產(chǎn)品的“無(wú)限游戲”。

今年12月份，影石創(chuàng)新發(fā)布了全球首款全景無(wú)人機(jī)影翎Antigravity A1。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，僅僅上線48小時(shí)，就突破了3000萬(wàn)元的銷(xiāo)售額。

在當(dāng)前消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)增長(zhǎng)整體放緩的趨勢(shì)下，全景無(wú)人機(jī)通過(guò)“全景＋”的場(chǎng)景洞察，正在無(wú)人機(jī)領(lǐng)域開(kāi)辟全新品類(lèi)的賽道。

有媒體評(píng)價(jià)，如果以“記錄、分享、創(chuàng)作”這一影像領(lǐng)域的通用產(chǎn)品“標(biāo)尺”看，橫空出世的全景無(wú)人機(jī)，確實(shí)已經(jīng)滿(mǎn)足了“好產(chǎn)品”的模型。

對(duì)于這一新物種的應(yīng)用場(chǎng)景，絕非只有大眾消費(fèi)市場(chǎng)。例如，在安防、植被防火等領(lǐng)域，全景無(wú)人機(jī)的360度優(yōu)勢(shì)，可以大幅提升巡檢的全面性和響應(yīng)速度。此外，在大型的體育賽事、演藝活動(dòng)中，全景無(wú)人機(jī)的沉浸式拍攝，也有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

而擁有強(qiáng)大技術(shù)基座的影石創(chuàng)新，絕非只盯著消費(fèi)市場(chǎng)看，而是早已瞄向了更廣闊的“星辰大海”。

2023年，影石創(chuàng)新的全景相機(jī)搭載在長(zhǎng)征二號(hào)丁運(yùn)載火箭上進(jìn)入太空，在距地面500公里的近地軌道上，進(jìn)行了超過(guò)10個(gè)月的拍攝，獲得大量地球和太空影像資料。

當(dāng)影石創(chuàng)新的產(chǎn)品，在太空中抗住了極寒極熱、超強(qiáng)輻射以及抗震等相關(guān)設(shè)計(jì)后，其如軍工般的品質(zhì)，讓包括NASA等機(jī)構(gòu)都震驚不已。

這絕非影石創(chuàng)新博眼球式的秀肌肉，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，當(dāng)影石創(chuàng)新的這些技術(shù)應(yīng)用在空中、野外等極端環(huán)境中，堪稱(chēng)降維打擊。

劉靖康曾把這些資料拷入U(xiǎn)盤(pán)給投資者，并表示，我們的極限不止于地球。

正如當(dāng)年影石創(chuàng)新對(duì)GoPro的后發(fā)制人，為行業(yè)蹚出成功路徑的影石創(chuàng)新，也正迎來(lái)各方面的挑戰(zhàn)。但在影石創(chuàng)新看來(lái)，有新鮮的血液注入，才能代表了賽道的正確性。

除了產(chǎn)品之外，影石創(chuàng)新最大的底牌之一，或是其全球化的能力。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，在其營(yíng)收中，其中七成來(lái)自海外，在行業(yè)內(nèi)卷的當(dāng)下，影石創(chuàng)新的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，也讓其能夠行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

對(duì)照特斯拉、蘋(píng)果這些頂流消費(fèi)科技公司，影石創(chuàng)新同樣作為一家消費(fèi)科技公司，能夠在全球打開(kāi)市場(chǎng)，那么就意味著它產(chǎn)品和服務(wù)力，仍有指數(shù)型成長(zhǎng)空間。如果以中長(zhǎng)期的視角審視影石創(chuàng)新，才能看到它不斷顯山露水的底層價(jià)值。