日本央行周五宣布加息25個基點，將無擔保隔夜拆借利率上調(diào)至0.75%，創(chuàng)下1995年以來最高水平。

該決定在為期兩天的政策會議后公布，并以9:0的全票結(jié)果獲得通過，完全符合市場預(yù)期。所有受訪的50位經(jīng)濟學家均預(yù)測日本央行此次將采取加息行動，這是行長植田和男任內(nèi)首次出現(xiàn)“全員押注加息”的一致預(yù)期。

決議公布后，日元兌美元短線拉升，目前報155.86。市場反應(yīng)顯示此次加息已被投資者充分消化，也印證了央行判斷——當前的利率調(diào)整尚不足以改變寬松基調(diào)，更像是“漸進式正?；钡囊画h(huán)。

此前，植田和男在公開表態(tài)中罕見釋放出明確的政策信號，暗示加息條件正在成熟，為市場提前定價鋪平道路。在通脹走勢逐步明朗、政策溝通更加透明的背景下，日本央行選擇按部就班推進政策正常化。

植田和男將于當?shù)貢r間下午3:30（北京時間2：30）左右舉行新聞發(fā)布會，進一步闡述此次決策背后的考量以及未來利率路徑。市場普遍預(yù)期，日本央行仍將采取小步、可預(yù)期、數(shù)據(jù)依賴的方式推進加息，而非激進收緊。

重申若前景實現(xiàn)將繼續(xù)加息

在政策聲明中，日本央行強調(diào)，若經(jīng)濟和物價前景按當前判斷得以實現(xiàn)，預(yù)計將繼續(xù)加息。

央行表示，將根據(jù)經(jīng)濟活動和物價改善情況逐步調(diào)整政策立場，同時維持寬松的貨幣環(huán)境以支持經(jīng)濟復(fù)蘇。聲明還指出，實現(xiàn)《經(jīng)濟與物價前景展望》的可能性正在上升。

通脹方面，日本央行認為，核心通脹率仍在溫和上行，物價走勢與下半年展望目標基本一致。盡管名義利率上調(diào)，但央行預(yù)計實際利率仍將維持在顯著負值區(qū)間，這意味著整體金融環(huán)境依舊偏寬松，不會對經(jīng)濟形成明顯掣肘。

政治不確定性緩解，加息空間得以保留

值得注意的是，10月以來，日本國內(nèi)政治環(huán)境一度為貨幣政策前景蒙上陰影。

被視為貨幣寬松派的高市早苗出任首相后，市場曾擔憂政府可能對央行政策正?；纬沙钢?。

但分析指出，持續(xù)的通脹壓力與日元疲軟所帶來的政治成本，使得政府并未阻止日本央行此次加息行動，反而為植田繼續(xù)推進政策正?；舫隽丝臻g。

經(jīng)濟與工資數(shù)據(jù)提供支撐

從經(jīng)濟基本面看，日本央行此次加息也獲得了數(shù)據(jù)支持。

近期經(jīng)濟指標顯示，美國總統(tǒng)特朗普推動的關(guān)稅政策尚未對日本經(jīng)濟造成實質(zhì)性沖擊。同時，日本主要工會在即將到來的年度春斗中設(shè)定的加薪目標，與去年水平相近——而去年薪資談判曾帶來數(shù)十年來最大幅度的工資增長，表明薪資動能仍然存在。

這也是植田和男自今年1月以來首次再次加息，凸顯其在“通脹—工資—政策”正循環(huán)逐步成形的背景下，持續(xù)推進利率正常化的決心。

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