*此圖由AI生成

作者| 史大郎&貓哥

來源| 是史大郎&大貓財(cái)經(jīng)Pro(ID:caimao_shuangquan)

19號(hào)，日本定了要加息25個(gè)基點(diǎn)，這是今年第二次加息，利率達(dá)到0.75%，30年來最高。

日元加息全世界都比較恐慌，比美國(guó)降息的影響更大，而與此同時(shí)，人民幣最近一直升值，到了7.04了，海外機(jī)構(gòu)甚至預(yù)計(jì)明年能到6.7，這么巨大的變化，是因?yàn)楸澈笥胸泿湃龂?guó)殺，美日聯(lián)手想欺負(fù)人，誰能笑到最后呢？

咱們今天來說說這是怎么回事。

現(xiàn)在美國(guó)進(jìn)入了降息周期，之前硬挺著不降，目的就是要持續(xù)吸金，不讓資金去大洋對(duì)岸輸血，為了達(dá)到這個(gè)目的，一直說就業(yè)數(shù)據(jù)非常好，經(jīng)濟(jì)非常好，所以沒必要降息。

結(jié)果呢，就業(yè)數(shù)據(jù)全是水分，說是新增179萬，結(jié)果下修了91萬，超過一半都是虛的，也就是說，經(jīng)濟(jì)根本沒那么好，所以降息就是必然的。

美聯(lián)儲(chǔ)一降息，美元指數(shù)就跟著跌，從最高的114，降到了現(xiàn)在的98.4，那以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)就跟著大跌了，許多資金就要從美國(guó)跑出來，本來啊，很多資金是想跑咱們這來抄底的。

結(jié)果，這時(shí)候日本跳出來了，要給日元加息，今年總共加了50個(gè)基點(diǎn)，在30年歷史上也沒見幾回，這是2006年之后頭一次，但這可能會(huì)引發(fā)全世界資金的一次大遷徙。

為啥呢？

因?yàn)檫^去這20多年，日元都是零利率甚至負(fù)利率，借錢的成本是0，所以日本是最大的貨幣批發(fā)商，機(jī)構(gòu)都跑到日本去進(jìn)貨，借了大筆的日元，然后換成美元去炒股、買債券，做套利交易。

您想啊，這么多年，美股、美債的收益都是不錯(cuò)的，特別是美國(guó)進(jìn)入加息周期后，套利資金啥也不用干，存銀行每年就能白掙5%。

所以大家都趨之若鶩，套利資金的規(guī)模越來越大，除了美國(guó)，還有不少錢去了新興市場(chǎng)，總數(shù)有多少呢？準(zhǔn)確數(shù)據(jù)是沒有的，少的說有5萬億美元，多的說有20萬億美元。

就按5萬億美元算，一年利息至少2500億美元，絕對(duì)的一筆大錢了。

但日元加息，美元降息之后，套利空間就沒多少了，還可能面臨匯兌損失，所以這些套利資金就必須快速賣出手里的資產(chǎn)，換成日元去還債，所以這可能就會(huì)引發(fā)大規(guī)模的資產(chǎn)大流動(dòng)。

本來美國(guó)降息，很多資金要到咱們這來，日元一加息呢，不少錢被逼著去了日本。

這是高市和特朗普都樂意看到的。

高市上臺(tái)之后，無底線巴結(jié)特朗普，投資美國(guó)5500億美元，而且利益分配很畸形，回本前，利潤(rùn)對(duì)半分，回本之后，90%歸美國(guó)，剩下10%歸日本，這就是日本版《馬關(guān)條約》。

高市愿意這么干，就是要在戰(zhàn)略上和美國(guó)更深度綁定，換取最重要的關(guān)稅和解，畢竟日本主要靠出口活著，這是它的基本盤，不能亂。

而且日本也想借著人民幣升值從咱們手里搶出口的生意，特別是汽車、機(jī)電，這都是中日的出口大宗。

那怎么應(yīng)對(duì)呢？現(xiàn)在看，咱們手里拿著主動(dòng)權(quán)。

現(xiàn)在的形勢(shì)，美國(guó)肯定是資金流出國(guó)，日本出面想跟咱們搶外資、搶生意，直接pk。

1、想爭(zhēng)奪更多的外資，那就要看哪國(guó)的資產(chǎn)升值快，保值率高，資金肯定去掙錢多的地方。

這方面咱們還是有優(yōu)勢(shì)的，產(chǎn)業(yè)鏈全，而且還處于估值的底部，5.5%的增速，這是日本很難比的，日本現(xiàn)在的優(yōu)勢(shì)是股市不錯(cuò)，這也是咱們必須走出一個(gè)持續(xù)牛市的必要性。

2、就是出口競(jìng)爭(zhēng)，為什么說我們手握主動(dòng)權(quán)呢？

不久前咱們重要大會(huì)剛說，要積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策一起來，這兩政策一起推出，是25年來頭一次，而且現(xiàn)在匯率有空間，如果這倆政策在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)推出，那對(duì)股市和出口就都是非常直接的刺激。而日本是沒有這種王炸的，畢竟剛從icu里出來。

當(dāng)然關(guān)鍵時(shí)刻，美國(guó)也可能會(huì)重提關(guān)稅大棒幫助日本，但有了過去幾年的經(jīng)驗(yàn)，這也不算啥大事了。