你有沒有發(fā)現(xiàn)，A股市場最魔幻的事情，往往不是漲跌本身，而是那些“未卜先知”的資金？

12月15日，東方園林盤中突然拉升，最高漲幅直逼漲停，收盤漲了5.17%。

然后呢？當(dāng)天晚上，公司就發(fā)了重大資產(chǎn)重組公告。

巧不巧？太巧了。

這種“股價先行，利好后至”的劇本，老股民看了都得會心一笑。

公司自己都在公告里提了一嘴：存在因涉嫌內(nèi)幕交易而暫停、中止或取消的風(fēng)險。

1.一家園林公司，怎么就要改名叫“新能源”了？

說實話，東方園林這名字，聽著就是種樹挖坑搞綠化的。

但人家現(xiàn)在要改名叫“東方新能”，全稱是“北京東方生態(tài)新能源股份有限公司”。

從種樹到發(fā)電，這跨度，比你從炒股虧錢到炒股賺錢還大。

但你別說，人家是認(rèn)真的。

今年上半年財報顯示，東方園林的新能源發(fā)電業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)達到72.69%，傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)務(wù)只剩下27.31%。更夸張的是，環(huán)保業(yè)務(wù)的收入金額，只有去年同期的3%左右。

3%是什么概念？基本上就是清倉甩賣的節(jié)奏。

所以改名這事，不是蹭熱點，是真轉(zhuǎn)型。

2.這次收購的兩家公司，你得仔細(xì)看看

東方園林這次要收購兩家新能源公司：一家叫海城銳海，做風(fēng)電的；一家叫電投瑞享，做光伏和新能源投資的。

聽起來挺高大上？

但我翻了翻數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)了一些有意思的東西。

先說海城銳海。

今年1到10月，營業(yè)收入2800萬，凈利潤虧損190萬。

沒錯，是虧損。

凈資產(chǎn)1078萬，掛牌轉(zhuǎn)讓底價1410萬，溢價30%多。

一家虧損的公司，還能溢價賣？這在A股，太正常了。

再說電投瑞享。

這家公司背景倒是硬，背后站著國家電投，還有摩根大通、鄭州市財政局。

但問題是，審計和評估工作還沒完成，交易價格也沒定。

換句話說，賣多少錢，現(xiàn)在還不知道。

最刺激的來了：兩家公司負(fù)債率都超過90%。

海城銳海的資產(chǎn)負(fù)債率是96%。

電投瑞享的負(fù)債率也在90%上下。

什么概念？

就是說這兩家公司，100塊錢的資產(chǎn)里，有90多塊是借來的。

東方園林自己也承認(rèn)：標(biāo)的公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，未來償債壓力較大。如果經(jīng)營現(xiàn)金流惡化，又籌不到錢，就面臨短期償債風(fēng)險。

你品品，這話說得多委婉。

翻譯成人話就是：我們買的這兩家公司，可能還不起債。

3.更有意思的是，賣方不做業(yè)績承諾

一般來說，上市公司收購資產(chǎn)，賣方都會承諾未來幾年的業(yè)績。

達不到怎么辦？賠錢唄。

但這次，海城銳海和電投瑞享的賣方，都沒有做業(yè)績承諾。

什么意思？

意思就是：我把公司賣給你，賺不賺錢是你的事，跟我沒關(guān)系。

這種交易條款，對上市公司來說，風(fēng)險全在自己身上。

公告里也提到了：如果電價下調(diào)，或者電站消納率不達預(yù)期，可能導(dǎo)致發(fā)電收益下降，進而導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失。

說白了，買回來的東西，可能會貶值。

4.東方園林的轉(zhuǎn)型之路，其實挺魔幻的

2024年，東方園林完成了司法重整，成功剝離了傳統(tǒng)生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)。

控股股東變成了北京朝陽國資公司，國資入場，開始推動新能源轉(zhuǎn)型。

今年3月，東方園林花600萬收購了一家新能源公司。

9月，又成立了專門搞新能源投資的子公司。

現(xiàn)在，又要收購兩家風(fēng)電光伏資產(chǎn)。

你看這節(jié)奏，一步一步，穩(wěn)扎穩(wěn)打。

但問題是，轉(zhuǎn)型這事，不是改個名字、買幾家公司就能成的。

新能源行業(yè)現(xiàn)在競爭有多激烈？光伏產(chǎn)能過剩、電價持續(xù)下行、補貼退坡……這些問題，東方園林都得面對。

5.股價提前異動這事，才是最值得玩味的

回到開頭說的那個問題：為什么股價會在公告發(fā)布前一天就漲了？

東方園林在公告里說，公司盡可能縮小了內(nèi)幕信息知情人員的范圍，減少內(nèi)幕信息的傳播。

但股價還是提前動了。

這說明什么？

要么是巧合，要么是有人提前知道了消息。

如果是后者，那就涉嫌內(nèi)幕交易了。

公司自己也承認(rèn)，存在因此被暫停、中止或取消交易的風(fēng)險。

這種沉默，有時候比回應(yīng)更耐人尋味。

6.最后說幾句掏心窩子的話

東方園林的轉(zhuǎn)型，方向是對的。新能源是大趨勢，國資入場也給了背書。

但轉(zhuǎn)型的質(zhì)量，還得打個問號。

收購的兩家公司，一家虧損，兩家負(fù)債率都超過90%，賣方還不做業(yè)績承諾。

這種資產(chǎn)，買回來能不能賺錢，真不好說。

更關(guān)鍵的是，股價提前異動這事，如果查出問題，整個重組可能都得黃。

所以，對于東方園林這只股票，我的建議是：看戲可以，下場要謹(jǐn)慎。

你覺得東方園林的轉(zhuǎn)型能成功嗎？股價提前異動這事，你怎么看？評論區(qū)聊聊。