四川
近日，全球私募股權(quán)界迎來一則重磅消息。
據(jù)路透社報(bào)道，資深投資人馬特·霍爾特（Matt Holt）正式卸任新山資本（New Mountain Capital）私募股權(quán)董事總經(jīng)理兼總裁一職，并啟動(dòng)一項(xiàng)規(guī)模高達(dá)300億美元的標(biāo)志性交易。
霍爾特計(jì)劃收購(gòu)老東家新山資本旗下最成功的五家醫(yī)療科技公司，并將其合并到其新創(chuàng)立的AI醫(yī)療平臺(tái)——Thoreau。
這五家公司分別是：健康數(shù)據(jù)交換巨頭Datavant、AI理賠優(yōu)化平臺(tái)Machinify、精準(zhǔn)醫(yī)療營(yíng)銷商Swoop、醫(yī)療流程自動(dòng)化公司Smarter Technologies以及電子醫(yī)療記錄平臺(tái)Office Ally。
本次交易的核心邏輯在于“AI重塑醫(yī)療”：霍爾特的目標(biāo)是，通過將這五家分布在數(shù)據(jù)、支付和運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的頂尖企業(yè)整合在一起，Thoreau將構(gòu)建起一個(gè)由AI驅(qū)動(dòng)的全自動(dòng)醫(yī)療支付與數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)平臺(tái)，從而大幅提高醫(yī)療效率、降低成本。
知情人士透露，霍爾特長(zhǎng)期在中東地區(qū)籌集資金以支持該交易，目前英國(guó)資產(chǎn)管理巨頭ICG (Intermediate Capital Group) 已確定作為主要出資方。
對(duì)于新山資本而言，這筆交易或許將成為其最賺錢的一筆交易：預(yù)計(jì)帶來約140億美元的綜合收益，其中包括約120億美元的現(xiàn)金回籠以及在新公司Thoreau中保留的股權(quán)。
新山資本成立于1999年，是一家總部位于紐約的頂級(jí)私募基金和另類資產(chǎn)管理公司，當(dāng)前管理資產(chǎn)規(guī)模約600億美元。
據(jù)悉，這筆交易將于2026年上半年完成交割。如果成功，Matt Holt將實(shí)現(xiàn)從“投資人”到“企業(yè)家”的轉(zhuǎn)身，執(zhí)掌一家估值300億美元的AI醫(yī)療巨頭。
手握6000萬(wàn)數(shù)據(jù) 美國(guó)最大健康數(shù)據(jù)商
五家企業(yè)中，健康數(shù)據(jù)企業(yè)Datavant是最知名的一家。
該公司于2018年從以“撿漏”聞名的藥企Roivant中分拆出來，在2021年該公司以70億美元與健康服務(wù)企業(yè)Ciox Health完成合并，正式成為美國(guó)最大的健康數(shù)據(jù)公司。
目前該公司手握超過6000萬(wàn)條醫(yī)療記錄，擁有超過8萬(wàn)家診所、醫(yī)院及醫(yī)療系統(tǒng)合作伙伴，覆蓋前20大生命科學(xué)公司、100%的美國(guó)支付方。
其特色鏈接技術(shù)可在嚴(yán)格遵守隱私標(biāo)準(zhǔn)的前提下，實(shí)現(xiàn)數(shù)千萬(wàn)份醫(yī)療記錄的安全傳輸，且不泄露個(gè)人身份信息。
建立在海量醫(yī)療數(shù)據(jù)之上，余下的四家企業(yè)分別在支付、營(yíng)銷、院內(nèi)管理、醫(yī)療賬單等方面有所專長(zhǎng)。
Machinify是通過AI簡(jiǎn)化醫(yī)療支付流程的平臺(tái)，在今年一月被新山資本收購(gòu)，估值為50億美元，擁有超過5億美元的收入，服務(wù)于13個(gè)前20名支付方。
專注于營(yíng)銷領(lǐng)域的Swoop手握醫(yī)療領(lǐng)域最大的病友社區(qū)之一My Health Team，該社區(qū)擁有450萬(wàn)慢性病和罕見病注冊(cè)會(huì)員。
Smarter Technologies則是利用AI降低醫(yī)療行政成本的企業(yè)，擁有業(yè)內(nèi)首套AI驅(qū)動(dòng)的收入周期管理（RCM）系統(tǒng)，目前服務(wù)超過60多家醫(yī)院和醫(yī)療系統(tǒng)，處理超過4億筆交易。
Office Ally是為醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供云端清算的賬單軟件，擁有超過8萬(wàn)家醫(yī)療機(jī)構(gòu)客戶，每年處理超過9.5億筆交易。
華爾街傳奇投資人創(chuàng)業(yè)誓要重塑醫(yī)療
而本次交易的主角，馬特·霍爾特（Matt Holt）與新山資本（New Mountain Capital）的故事，是一部典型的“從零到一”的華爾街傳奇。
新山資本成立于1999年，由前高盛資深銀行家史蒂文·克林斯基（Steven Klinsky）創(chuàng)立。
彼時(shí)正值互聯(lián)網(wǎng)泡沫巔峰，但克林斯基卻選擇了一條與眾不同的道路：避開當(dāng)時(shí)炙手可熱的科技初創(chuàng)企業(yè)，轉(zhuǎn)而專注于“防御性增長(zhǎng)”（Defensive Growth）策略——即投資于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中仍能保持穩(wěn)定現(xiàn)金流、具備長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)的非周期性行業(yè)，如醫(yī)療健康、軟件、商業(yè)服務(wù)和教育等。
這一理念在隨后的多次金融危機(jī)中被證明極具前瞻性。無(wú)論是2008年全球金融海嘯，還是2020年新冠疫情引發(fā)的市場(chǎng)震蕩，新山資本憑借其穩(wěn)健的投資組合始終維持了優(yōu)異的回報(bào)表現(xiàn)。
其管理資產(chǎn)規(guī)模也從最初的幾億美元一路飆升至如今的約600億美元，成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)管理公司之一。
馬特·霍爾特的職業(yè)生涯幾乎與新山資本的成長(zhǎng)史重合。1999 年，他從哈佛大學(xué)文學(xué)系畢業(yè)，最初在雷曼兄弟的并購(gòu)部門磨練兩年。2001 年，年僅 24 歲的霍爾特加入了剛剛成立兩年的新山資本。
Matt Holt
克林斯基親自面試并錄用了霍爾特，后者展現(xiàn)出了超越同齡人的行業(yè)洞察力，尤其是在醫(yī)療健康這一極具壁壘的領(lǐng)域。
在隨后的二十多年里，霍爾特一路晉升，從分析師到董事總經(jīng)理，再到擔(dān)任新山資本私募股權(quán)業(yè)務(wù)總裁。
克林斯基曾在公開場(chǎng)合評(píng)價(jià)霍爾特是“公司最成功的投資人之一”，他不僅負(fù)責(zé)管理該機(jī)構(gòu)最核心的私募板塊，還一手打造了其龐大的醫(yī)療投資帝國(guó)。
在霍爾特的領(lǐng)導(dǎo)下，新山資本將醫(yī)療健康從傳統(tǒng)的“重資產(chǎn)、重監(jiān)管”行業(yè)，重新定義為“效率驅(qū)動(dòng)的技術(shù)服務(wù)”行業(yè)。
霍爾特的策略是：不投醫(yī)院（提供者），而投讓醫(yī)院變高效的工具（技術(shù)服務(wù)）。
他深信美國(guó)醫(yī)療系統(tǒng)的癥結(jié)在于效率低下和數(shù)據(jù)孤島。因此，在他的推動(dòng)下，新山資本陸續(xù)投資了多家醫(yī)療科技公司，包括Avantor（生命科學(xué)工具商）這樣的行業(yè)標(biāo)桿。
經(jīng)過二十多年的積累，霍爾特認(rèn)為醫(yī)療行業(yè)的數(shù)字化已經(jīng)到了“大整合”的關(guān)鍵階段——分散的五家公司，如果在同一個(gè)平臺(tái)下利用統(tǒng)一的AI引擎運(yùn)作，其產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)將遠(yuǎn)超獨(dú)立運(yùn)作。
因此，在獲得ICG等財(cái)團(tuán)的支持后，他選擇帶著這些他親手挑選、培育的“孩子”獨(dú)立，成立 Thoreau（意為從復(fù)雜中尋找簡(jiǎn)單的真理）。
這筆交易的背景，不僅僅是資本的騰挪，更是一個(gè)頂級(jí)投資人在深耕一個(gè)行業(yè)二十年后，試圖用實(shí)業(yè)家的身份，去完成他未竟的理想：利用技術(shù)徹底重塑醫(yī)療系統(tǒng)的底層邏輯。
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